Met een daverende knal loopt Amsterdam Commodities het ex-dividend vandaag van 0,60 euro per aandeel uit de koers, zoals dat in beursjargon heet. Op papier is dat zo'n -2,5%, maar de koers doet nu +0,8%. Misschien in augustus nog een keer, want dan gaat het fonds nog eens 0,40 cent ex-dividend.
Kenners weten het, behalve Royal Dutch Shell en Unilever die - terecht! - de naam hebben zijn er meer dividendparels te vinden op het Damrak. HAL is natuurlijk ook een mooi voorbeeld, maar liefhebbers koesteren ook al jaren het kleine AScX-fonds Acomo. Klein, want het fonds is maar ruim een half miljard euro waard.
Voor wie Acomo, zeg maar een soort stille kracht aan het Damrak, niet kent even snel kennis maken via Wikipedia:
Amsterdam Commodities of Acomo is een Nederlandse handelshuis met hoofdzetel in Rotterdam. De onderneming is actief in de handel en distributie van specerijen, noten, thee, gedroogde zuidvruchten, zonnebloempitten en ingrediënten voor de voedingsindustrie in de zakelijke markt. Met vestigingen in Afrika, Azië, Europa en Noord-Amerika is Acomo één van de grootste handelaars in tropische voedingsingrediënten in de wereld.
Dat stille kracht (hoi Louis Couperus) gebruik ik niet zomaar, Zelf noem ik Acomo de erfgenaam van de VOC. Zelfde handel en ook een beetje een monopolie. Dat wil zeggen, echte peers zijn er niet, onze Reuters geeft geen pure plays. Voor Acomo is het wel pech dat de specerijenhandel niet meer is wat het ooit was.
Ooit gold dit als puur goud. Het is te zien aan de naar huidige maatstaven teruggerekende waarde van de VOC: 7 biljoen dollar! Had het bedrijf nog bestaan dan rentenierde heel Nederland hier van. In plaats van Koningsdag hadden we dan een Nationale Dividend Coupon Knip dag ofzo, maar nu wijd ik wel erg uit.
Peanuts
Vergelijk die 7 biljoen eens met dat half miljard wat Acomo waard is, dan ziet u hoe deflatie heeft toegeslagen bij specerijen :-) Houd dat even in uw achterhoofd als u zometeen misschien ons filmpjevan vandaag over Amazon en Facebook bekijkt. US Steel is ook zo'n mooi voorbeeld van zeg maar de businesscycle.
In 1904 was dit het eerste bedrijf ooit wat meer dan miljard dollar waard was op de beurs. Afgelopen februari, tijden de zwartste dagen voor commodity-aandelen, was US Steel wéér even 1 miljard dollar waard. Grote namen als Bethlehem Steel - dé wapensmid van de VS in WOII - bestaan niet eens meer.
Terug naar Acomo. Dat doet momenteel zo'n 4,3% dividendrendement en dat is ook een beetje de vuistregel bij dit bedrijf: structureel 4 à 5% dividend. Ja, ook dit commodity-bedrijf heeft last van de slechte markten, maar het is - let u even op dit woordgrapje - peanutsvergeleken bij ellende elders in commodity-land.
Rally
Nu zijn eigenlijk sinds de crisis 2008 waarde- of dividendaandelen niet aan te slepen op de beurs. Wellicht dat dit ook de rally in Acomo mede heeft veroorzaakt. Kijk maar eens naar de grafiek sinds de beursgang. In eerste instantie was het jarenlang oneerbiedig een typisch Amsterdams lokaaltje: huilen met de pet op.
Sinds de eeuwwisseling gaat het beter en de laaste jaren dus een heuse rally, waar het nu even (?) van afkomt. Ik zeg rally en geen bubbel, want dat dividenrendement maakt duidelijk dat winst-, omzet- en dividendgroei deze opgang rechtvaardigden. Of moet ik zeggen dat het aandeel was achtergebleven?
In 2008 deed het fonds 10% dividendrendement. Dat is op zich een rode vlag. Achteraf is gemakkelijk te stellen dat het dit keer kind met badwater weggooien was, want Acomo heeft boter bij de vis geleverd. Hier ziet u de verwachte dividendgroei en de historie van de laatste jaren. Niet slecht. Klik voor leesbaar.
Peperduur?
Met een free float van 82% en een dagelijkse omzet van zo'n 20.000 stuks valt er best een positietje in Acomo op te zetten, als u dat wilt. Ik denk veiligheidshalve wel dat het verstandig is het echt als buy & hold aandeel te kopen. En tja, specijeren als business is al een eeuwtje of vier een no-brainer.
Reken alleen niet op heel veel koerswinst. Want Acomo moet nog heel wat kruidnagels en wasibi nootjes verkopen en beursgekte veroorzaken voor ze ook 7 biljoen dollar waard is. Gelukkig hebt u het dividend nog en dat kunnen we bij de VOC als ruim twee eeuwen niet meer zeggen. #auw #aw #auw
Tot slot nog even wat fundamentals. Nee, Acomo is niet goedkoop, wat wel tegenwoordig wat waarde heeft, maar is ook niet - weer een woordgrapje - peperduur.
