Ontvang nu dagelijks onze kooptips!
word abonnee
sluiten ✕
Wie heeft de Griekse leningen?
Categorie: Column
Door
op dinsdag 28 juni 2011
Views: 20.472
Meld u aan voor de dagelijkse Beursupdate
Dagelijks een update van het laatste beursnieuws en beleggingskansen in uw mailbox!
Corné van Zeijl is analist en strateeg bij Actiam. Daarnaast is hij beurscommentator bij onder meer RTL Z en BNR en schrijft hij columns voor verschillende media.
Van Zeijl begon zijn carrière als analist voor Staalbankiers in 1986. In 1989 maakte hij de overstap naar vermogensbeheerder bij Robeco. Tussen 1994 en 2003 was ...
Meer over Corné van Zeijl
Recente artikelen van Corné van Zeijl
dec '13
2014: Nieuwe eurocrisis?
8
okt '12
Tabée Van Zeijl
51
sep '12
Héle mooie grafieken
1
Bedankt Corne voor je nuchtere kijk. Met name het koersverlies dat optreedt bij omzetting 2-jarige in een 30 jarige lening werkt ontnuchterend. Linksom of rechtsom zal de pijn moeten worden genomen dat is duidelijk. Nu niet meer dralen is het devies. Nu de politiek nog....
Die verliezen vallen reuze mee.
Uit de tabel valt af te leiden dat Dexia de eerste buitenlandse bank is die WEL sterk in de problemen zou kunnen komen, als het echt fout loopt met Griekenland.
"Wie nu een tweejarige Griekse staatslening (rente nu 27,25% koers 69,50%) omzet in een dertigjarige lening (rente 11,35% koers 43,05%), krijgt een flink koersverlies voor zijn kiezen." plus extra coupon gebaseerd op groeivoet Griekse economie, plus de Griekse exposure van de balans af (naar SPV) met obligatie die niet verhandeld mogen worden en dus geen marktprijs kennen.
Corne,
stemming vanmiddag?? ik dacht pas morgenavond.. kunt U vertellen hoe u aan die informatie komt?
Gaat morgen pas gebeuren:)
Griekse salade smaakt prima vanwege het zeer goede smeermiddel dat erbij gedaan wordt. Overigens, is economie iets anders dan een mening hebben? gelukkig lees ik ook wel eens een artikel van een econoom met een mening die dat probeert te staven aan de hand van feiten. Is het wel verlies voor de banken? Over dertig jaar ben ik hoogstwaarschijnlijk al dood en die schuldpapieren zijn dan (daarom?)misschien wel wat waard eventueel maakt men er vijftig jaar van. Verhoog de rente op schulden aan particulieren en bedrijven met een 0,01% en na 30 jr heb je wel wat terugverdiend.
Zo'n tabelletje heb ik wel vaker gezien, maar vind ik niet zo heel veel zeggend. Veel interessanter vind ik hoeveel % van hun kapitaal de Griekse leningen uitmaken. Bij een kleine bank kan een klein bedrag aan Griekse leningen al een groot deel van de totale portefeuille uitmaken, terwijl voor en grote instelling een groot bedrag maar een klein percentage kan zijn. Het percentage van de totale portefeuille zegt daarom veel meer over het risico dat de diverse instellingen lopen.
BJL schreef op 28 juni 2011 11:04 :
"Wie nu een tweejarige Griekse staatslening (rente nu 27,25% koers 69,50%) omzet in een dertigjarige lening (rente 11,35% koers 43,05%), krijgt een flink koersverlies voor zijn kiezen." Dat doen ze dan ook niet. Een deel wordt afgelost (30%), een deel wordt belegd in high quality bonds (20%) en een deel wordt belegt in 30 jaars Griekenland met een hogere coupon (50%)
Waarde nu: 69.50
Waarde straks:
30 cash (aflossing) x 100% = 30
20 high quality securities (bunds) x 100% = 20
50 30 jaars griekenland met 5.5 coupon @ 12% huidige marktrente = 48
Totaal 98
plus extra coupon gebaseerd op groeivoet Griekse economie,
plus de Griekse exposure van de balans af (naar SPV) met obligatie die niet verhandeld mogen worden en dus geen marktprijs kennen.
Leuk bed8 door de banken, hun tijdrekspel is over. De Grieken in de straat pikken dat niet, 15 tot 20 jaar op een houtje bijten.
probleem wordt dat we geen inflatoire periode tegemoet gaan, dan zou het werken. maar een deflatiore periode in europa gaan krijgen. dus de schuld gaat steeds meer wringen....
Het vroeg of laat onvermijdelijke bijdrukken van Euro's en de stijgende grondstofprijzen zullen deflatie niet bepaald een zet in de rug geven als je het mij vraagt. Dalende vastgoedprijzen kunnen daar niet tegenop. Wel jammer voor de landen die flink hebben gespaard voor een goed pensioen...
De simpelste oplossing is dat de Grieken geld lenen van de ECB
raprijk schreef op 28 juni 2011 18:08 :
Met dat geld kopen ze zelf hun uitstaande leningen op
Doordat die allemaal ver onder hun nominale waarde noteren zakt de Griekse staatschuld met ong 40 %
Dit zonder geld te creëren
De griekse overheid moet het geld ophalen bij de grieken zelf. Jarenlang hebben vele grieken zich, door corrupt te zijn, kunnen verrijken tot miljonair of miljardair, en de staat liet het allemaal toe.
lijkt me eerlijker dan het arme deel van de bevolking hard aan te pakken.
BJL schreef op 28 juni 2011 18:43 :
[...]
Ehm... geld lenen bij ECB om staatsobligaties op te kopen is wel geld creeren dacht ik. Sterker nog, da's de definitie van open markt operaties bij ECB ;)
Ennuh... er is geen werkende markt voor Griekse staatsobligaties dus dat opkopen tegen huidige koersen gaat ook niet lukken.
probleem is dat het natuurlijk wel allemaal vriendjes van politici zijn. die mpet je eigenlijk ook allemaal vervangen...
Moeten we Zwitserland ( het land van de helers voor de mafia en ander gespuis ) niet dwingen om hun bankgeheim op te geven, dan kan al dat corrupte geld terug naar de perifere landen en is het probleem opgelost ! Wie durft ?
Aantal posts per pagina:
20
50
100