Is de correctie die ik in de loop van dit kwartaal en vanaf een hoger niveau verwachtte al begonnen? Nee, ik denk van niet. De huidige terugval is wel aanzienlijk forser dan ik had ingeschat, maar na de hogere top kan nog steeds een hogere bodem worden gevormd. De steilheid van de stijgende trend is wel afgenomen.
De AEX sneed gisteren met alle gemak door drie steunpunten. Vrij snel brak de index onder de sinds november scherp stijgende bodemlijn. Ik gaf in de afgelopen week al aan dat de kans groot was dat deze bodemlijn door zijn steilheid binnenkort zou ophouden te bestaan.
Hierna brak de AEX ook onder de horizontale steunpunten van 354 en 352,30. In het kortetermijnbeeld is hierdoor sprake van een eerste verzwakking na de recente hogere top bij 359. Dit betekent niet direct dat de neerwaartse luiken opengaan voor een forse correctie, maar de scherpe en steile opgaande randjes zijn nu wel verdwenen.
Rebound
De belangrijke steunpunten liggen nu bij 346 en 344. Bij 346 ligt de januari-bodem en het oplopende 50-daags gemiddelde. Tussen de 344 en 346 ligt de nog openstaande gap die op de eerste handelsdag van dit jaar werd geopend.
Net onder de 344 ligt als laatste punt nog de stijgende middellangetermijnbodemlijn op de logaritmische weekgrafiek. De kans op een test van deze niveaus is aanwezig, maar een forse opwaartse rebound zal binnen een of twee dagen gestart kunnen worden.
Klik op de grafiek voor een grote versie
Toppatroon
De kracht van deze rebound zal bepalend zijn of er al sprake is van topvorming in het middellangetermijnbeeld en de top al is gezet bij 359. Zolang de AEX hier onder blijft, kan een nieuwe brede zijwaartse consolidatiefase ontstaan en mogelijk zelfs een groot toppatroon.
Dit toppatroon zou in ontwikkeling komen zodra een duidelijk lagere top wordt gevormd. Speculatie hierop is nog veel te vroeg en we moeten bezien hoe krachtig de komende rebound zal zijn.
Zolang de AEX en ook veel andere indices geen cruciale steunniveaus breken in het middellangetermijnbeeld is de verwachte correctie nog niet gestart en is er slechts sprake van een forsere terugval. In dat scenario zal het wel langer duren voordat toppen boven de 359 worden gemaakt.
Hogere bodem
Maar een verdere stijging naar de zone rond 370 blijft dan nog steeds mijn uitgangspunt voor de komende twee maanden voordat een zware correctie gestart zal worden. Buiten de 359 ligt een eerste (kleine) weerstand bij de 352,30.
Een eventuele lagere top in de komende week zou een verdere verzwakking betekenen, maar het ontbreekt aan richtpunten daarvoor. Zolang de AEX boven de 344 tot 346 blijft, is de kans op een hogere bodem (na de recente hogere top) nog steeds realistisch.
De steilheid van de stijgende trend is dan wel afgenomen. De kracht van de rebound zal dus bepalend zijn voor het verdere verloop in de komende weken.
Klik op de grafiek voor een grote versie
DAX: terugval
Ook de DAX viel na de hogere jaartop terug naar de onderkant, ofwel de dieptepunten van de afgelopen weken. Belangrijke steunpunten liggen bij de genoemde dieptepunten rond:
- 7635 (gisteren getest)
- het 50-daags gemiddelde van 7608
- de stijgende bodemlijn van 7475
Een test is mogelijk, maar zolang de DAX hierboven blijft, is er slechts sprake van een forsere terugval in het middellangetermijnbeeld en blijft het een realistische verwachting dat de DAX alsnog de aanval zal inzetten richting de all-time high van 8150 in de komende twee maanden.
Klik op de grafiek voor een grote versie