Goud stuit op een barrière

We beleven opvallende tijden op de financiële markten. Gisteren besprak ik de absurde stijging van bitcoins, vandaag kijk ik naar de goudprijs die in korte tijd 10% is gestegen. Op 6 oktober zette goud een intraday low van $1810, afgelopen vrijdag noteerde goud even $1.997.

Goud wordt tijdelijk gezien als vluchthaven voor de spanningen in het Midden-Oosten. Vooral het feit dat goud exact vanaf 7 oktober, de dag van de inval in Israël zo hard opliep, wijst in die richting.

Maar het edelmetaal was al langer in de gunst van beleggers die de hoge inflatie wilden ontvluchten: sinds de bodem van oktober vorig jaar rond $1.614 is de goudprijs ruim 22% opgelopen. 

Goud laat de AEX achter zich

Het edelmetaal wist dit jaar zo´n 9% te stijgen, daarmee doet goud het beter dan de AEX index. Recent heeft mijn IEX-collega Martin Crum nog een artikel geschreven over goud als vluchthaven. Ook bespreekt hij hierin de ontkoppeling van de goudprijs en de rente.  

Ik wil u ook het absurde koersdoel van $12.000 tot $15.000 voor de goudprijs niet onthouden, van de grondstofanalisten Goehring & Rozencwajg. Zij betrekken hierbij de relatie tussen de hoeveelheid goud die de overheid bezit en de hoeveelheid dollars in omloop. 

Ik ben iets bescheidener: In potentie zou goud nu wel de basis leggen voor een potentiële hoofd & schouderformatie. Na een eventuele voltooiing kan die een eerste koersdoel opleveren van $2.536. Ik bespreek de potentiële hoofd & schouderformatie hieronder bij mijn meerjarenanalyse.  Deze keer bekijk ik de technische plaatjes van goud op korte- en op lange termijn.

Lange termijn: Goud al drie jaar zijwaarts

Goud beweegt al drie jaar onder de top van 2020 rond $2.075,35. Dat intraday all-time high van 7 augustus 2020 is meerdere malen getest maar niet gebroken. 

Op wat kortere termijn stuit de goudprijs op de horde rond weerstand $1.987,56 (gevormd op 21 juli). Het recente herstel wordt hierdoor in de kiem gesmoord. De opmars kan pas worden voortgezet indien goud boven deze top weet te breken. Dan mag men een verdere koersstijging verwachten richting de all-time high uit 2020.

Na een uitbraak boven de weerstand van $2.075,35 wordt $2.536 het eerstvolgende opwaartse koersdoel. Goud heeft pas steun rond 1.804,80 (bodem van 3 maart). Met enige fantasie kan ik hier een eerste hogere bodem in. 

De 200-dagenlijn van de goudprijs laat een voorzichtige opwaartse draai zien. Dit geeft een verbeterende technische conditie weer.

Korte termijn: Goud stuit op weerstand  

Goud heeft een krachtig herstel achter de rug, waarbij de weerstand $1.987,56 (top van 20 juli) is aangetikt. Vanaf dat punt zien we nu een lichte terugval. Vooralsnog is de krachtige rally hier gesmoord. 

De stijgende fase wordt gecontinueerd zodra de goudprijs boven deze horde weet te breken. Dan mag men verdere koersstijging verwachten en wordt de intraday all-time high van 2020 rond $2.075,35, het volgende opwaartse koersdoel. Goud heeft pas steun rond $1.804,80 (bodem van 28 februari).

Meerjarengrafiek: Goud vormt potentiële hoofd & schouderformatie  

Goud vormt een horizontale weerstand op de all-time high van 7 augustus 2020 rond $2.075,35. In potentie ligt hiermee de neklijn voor een potentiële hoofd & schouderformatie. 

Ik gaf al aan dat met enige fantasie er een hogere bodem wordt gelegd rond $1.804,80. Bodem S2 zou dan de rechterschouder van de hoofd & schouderformatie vormen. De linkerschouder ligt dan rond $1.687 gevormd in maart 2021, gemarkeerd als S1. 

Het hoofd van de hoofd & schouderformatie ligt rond H,  de bodem van oktober vorig jaar op $1.614.  Dit patroon wordt voltooid na een doorbraak van de neklijn rond $2.075,35.

De afstand tussen het hoofd ($1.614) en de neklijn ($2.075,35) bedraagt $461. Opgeteld boven het uitbraak punt zou dit een eerste koersdoel opleveren van $2.536.

Overigens heeft de goudprijs al eerder een hoofd & schouderformatie succesvol afgerond. Dat was voorjaar 2019 bij de doorbraak boven neklijn N. Deze uitbraak is daarna bevestigd door de hogere pullbackbodem bij PB. Ik heb deze uitbraak besproken in juli 2019.