In de afgelopen dagen is de AEX flink opgeveerd. Sinds het intraday low op 747,66 punten op vrijdag 7 juli wist de beursindex ruim 27 indexpunten op te lopen. Maar schijn bedriegt, want het grafiekje van de Nederlandse beurs geeft al maandenlang een zijwaarts en kwakkelend koersverloop weer. Saai en zonder vuurwerk, zou je denken.
De geldstroomindicator geeft echter een heel ander beeld. Deze zogenaamde moneyflow staat al sinds begin 2023 strak omhoog gericht en maakt nieuwe hoogtepunten. Vrijwel wekelijks zet de indicator verse records neer: de vonken spatten er als het ware vanaf.
Het technisch profiel van de AEX wordt dus ondersteund door een sterke instroom van nieuw kapitaal. Dit is van belang, zeker nu de AEX haar intraday high van 16 februari rond 777,58 punten onder vuur neemt.
Het borrelt en bruist onder de oppervlakte
Onder de oppervlakte van de markt borrelt en bruist het dus. Uit de geldstroomindicator kunnen we afleiden dat er veel vers kapitaal aan de zijlijn ligt te wachten. Beleggers blijven op elke dip kopen en hun posities uitbreiden, waardoor er veel nieuw geld de markt instroomt.
Er kan bovendien nog een andere belangrijke conclusie getrokken worden: er is in de recente haperingen en dips blijkbaar geen kapitaal aan de Nederlandse aandelenbeurs onttrokken.
De AEX moet wel eerst haar barrières overwinnen, voor een echte zomerrally van start kan gaan. De index doet nu een nieuwe aanval op de toppen van de afgelopen maanden. De hoogste slotstand van de AEX dit jaar ligt op 774,72 punten; deze dateert van 16 februari. Het intraday high van die dag ligt rond 777,58 punten.
Langere termijn nog prima
Technisch is het van belang dat de positieve ondertoon op de langere termijn volledig intact is.
Op de lange termijn blijft de serie hogere bodems opvallen: na het low op 611,74 punten van medio oktober is er begin november een hogere dip gevormd rond 654,83 punten, gevolgd door de bodems op 688,24 (eind december), 710,89 (medio maart) en 745,26 punten (begin mei).
Vandaag bekijk ik de korte termijn van de AEX en de zeer sterke moneyflow-indicator.
De AEX-index veert op vanaf steun 745,26
De AEX-index beweegt al maanden zijwaarts. In de afgelopen vijf sessies is de markt opgeveerd vanaf de steun van 745,26 punten (de bodem van 22 maart).
Op dit moment lonkt de beurs naar de weerstand van 777,58 punten (intraday high van 16 februari). De bewegingen zijn de laatste maanden nogal grillig. Een opwaartse uitbraak buiten de neutrale bandbreedte zal aangeven dat het verdere koersverloop stijgend zal zijn.
Er is vooralsnog weinig technische schade voor de AEX.
Veel vers kapitaal richting aandelen
Het sterke omzetprofiel van de Nederlandse beurs kunnen we afleiden uit de sterke stijging van de moneyflow, die op het hoogste punt sinds jaren staat.
De positieve moneyflow-indicator signaleert een krachtige stroom geld richting Nederlandse aandelen. De indicator blijft bovendien sterk opwaarts gericht. Dit signaleert dat de instroom van nieuw kapitaal richting de Nederlandse aandelenbeurs hoog blijft.
In de maandenlange malaise van de AEX is er dus geen kapitaal aan de Nederlandse beurs onttrokken.
Hieronder leg ik de werking van de moneyflow-indicator uit.
Duiding moneyflow
De moneyflow moet altijd vergeleken worden met het verloop van de AEX-index en kent verschillende standen:
- Beurs omhoog met hoge omzetten: de moneyflow stijgt. De opmars van de beurs wordt gevalideerd, dus er is instroom van vers kapitaal.
- Beurs omhoog met lage omzetten: de moneyflow blijft achter. De opmars van de beurs wordt niet ondersteund door omzetten, dus geen instroom van vers kapitaal.
- Beurs omlaag met hoge omzetten: de moneyflow daalt. De zwakke beurs wordt bevestigd door hoge omzetten, dus uitstroom van kapitaal.
- Beurs omlaag met lage omzetten: de moneyflow blijft stabiel. De zwakke beurs wordt niet bevestigd door hoge omzetten, dus geen uitstroom van kapitaal.
In de berekening van deze indicator worden de beursomzetten op het Damrak en het koersgedrag cumulatief verwerkt.
Een stijgende moneyflow duidt op de instroom van vers kapitaal. Een dalende moneyflow geeft aan dat er geld aan de markt wordt onttrokken. Een zijwaarts tenderende moneyflow geeft aan dat de geldstromen in evenwicht zijn.
Wat houdt moneyflow of geldstroom in?
De moneyflow is een indicator die de verborgen koopkracht (of verkoopdruk) kan blootleggen. Deze indicator is afgeleid van het volumeverloop.
Zo geeft de moneyflow-indicator van de AEX de onderliggende geldstromen van de Nederlandse beurs weer. Op de TA-desk van IEX houden we van elk individueel aandeel de moneyflow bij.
De geldstroom is voor het eerst beschreven door Joseph Granville. Hij noemde deze indicator On Balance Volume, in zijn boek 'New Key to Stock Market Profits'. De moneyflow die de analisten van Tostrams gebruiken is direct afgeleid van de On Balance Volume van Granville.
Hoe wordt de moneyflow berekend?
De indicator geeft dus het volumeverloop weer. Het volume van een positieve dag (als de AEX hoger sluit dan de dag ervoor) wordt bij de cumulatieve waarde van de indicator opgeteld en bij een negatieve dag (als de koers lager sluit dan de dag ervoor) ervan afgetrokken.
Weten welke aandelen koopwaardig zijn?
Recent is een nieuw platform voor Tostrams.nl opgezet. Met dit platform stellen wij u in staat om, naast dat u er onze gebruikelijke technische analyses en het beursnieuws kunt volgen, ook alerts bij Tostrams in te stellen. Van elk aandeel kunt u aangeven dat u een e-mail-alert wilt ontvangen zodra het koopwaardig wordt bevonden.
Bent u benieuwd hoe de vernieuwde website Tostrams.nl eruitziet? Klik dan hier om hem nu te bekijken.
Wilt u het vernieuwde Tostrams.nl proberen? Ga dan naar tostrams.nl/actie en lees drie maanden onze technische analyses voor slechts €29,95.
|