In de Week van de Technische Analyse analyseren twee van de vijf experts iedere dag één aandeel en u mag kiezen welk aandeel dat wordt.
Met een forse neerwaartse candlestick nam de druk gisteren op de zone 519 tot 520 weer toe. Toch bleef de AEX nog een punt boven de bodems van vorige week. Ik verwacht dat de neerwaartse druk verder zal toenemen.
De AEX beweegt in een relatief smalle consolidatiefase, die steeds smaller wordt. De kans is namelijk reëel dat in de afgelopen dagen bij 527,80 opnieuw een lagere top is gevormd in het kortetermijnbeeld. Dit zou dan de tweede lagere top zijn. Eerdere toppen lagen bij 537,80 en 531,60.
Een dalende toppenlijn langs deze toppen is echter pas te trekken zodra de AEX ook een lagere bodem maakt. Tot op heden werd de bodem in dit topvormingsproces medio mei op de borden gezet bij 519,50, precies binnen de grenzen van de belangrijke steunzone van 519 tot 520.
Opstapje?
Deze bodem bij 519,50 werd gevormd tijdens de eerste mini-correctie van dit jaar, de terugval in enkele dagen tijd van 537,80 tot 519,50. Zolang de zone 519 tot 520 in de komende tijd niet neerwaarts wordt gebroken, blijft die consolidatiefase in stand.
Hoe krachtiger deze steunzone wordt, hoe groter de kans daarna ook wordt dat dit het opstapje wordt voor een volgende opwaartse beweging.
Daggrafiek AEX
Klik op de grafiek voor een grote versie
Ik acht de kans echter groter dat de zone 519 tot 520 binnenkort neerwaarts wordt gebroken en de AEX een verdere neerwaartse versnelling kan inzetten. Dit zou dan de eerste echte correctie van 2017 kunnen worden.
Ik houd dan ook rekening met een neerwaartse beweging in de komende weken van 10 tot 15% (vanaf de jaartop) voordat een volgende hogere middellangetermijnbodem op de borden wordt gezet.
Er zijn veel vergelijkingen te maken met de periode van begin 2015:
- Destijds vond ook een correctieloze stijging plaats van ongeveer 100 punten. Die duurde echter slechts drie maanden en de huidige periode al bijna zeven maanden.
- Ook de afstand tot aan het 200-daags gemiddelde (recent meer dan 12%) is een vergelijkbaar risico. Als vuistregel is vaak te hanteren dat het risico op een tegenreactie groot wordt, zodra deze afstand meer dan 10% bedraagt.
- Een vergelijkbare daling als in 2015 zie ik echter niet plaatsvinden. Destijds werd namelijk een negen maanden lange terugval ingezet van ruim 25%.
Complexe hoofdschouder
Het is tijdens de opgaande beweging sinds december vorig jaar nog niet voorgekomen dat een jaartop niet binnen afzienbare tijd weer verder werd opgehoogd. Het is nu ruim een maand geleden dat de jaartop werd gezet bij 537,80 waarna er juist sprake is van een patroon van lagere toppen.
Hierdoor is een dalende driehoeksformatie te zien, lagere toppen en gelijke bodems bij de zone 519 tot 520. Deze driehoeksformatie is onderdeel van een grotere topformatie, een hoofdschouderpatroon dat al sinds 24 april in ontwikkeling is.
Het gaat hier overigens om een complex hoofdschouderpatroon, aangezien de huidige rechterschouder bestaat uit meerdere kleinere schouders. Toch geldt voor beide patronen dat ze pas geactiveerd worden onder de zone 519 tot 520.
Toppatronen
Een slotkoers hieronder zou een versnelling van de correctieve fase kunnen inzetten waarbij ik een beweging tot onder de 500 zeker niet uitsluit. Pas daarna acht ik in de loop van dit jaar een verdere stijging richting mijn uiteindelijke doel van 564 mogelijk.
Op de maandgrafiek is in mei een grote shooting star gevormd. Dit patroon werd ook gevormd bij de jaartop op de daggrafiek bij 537,80. Toen werden meerdere toppatronen gevormd, zoals een hanging man en een bearish engulfing. Direct daarna werd ook een zeer steile bodemlijn van een stijgende wig gebroken.
Het belangrijkste wapenfeit van de afgelopen week was de neerwaartse doorbraak van de sinds begin dit jaar stijgende bodemlijn. De recente opleving lijkt een terugtest naar deze lijn te zijn geweest. Inmiddels is de AEX in gevecht met het afvlakkende 50-daags gemiddelde waar de koers gisteren opnieuw onder sloot.
Neerwaarte druk
Het is nu wachten of op korte termijn de zone 519 tot 520 wordt gebroken. Daarboven ligt alleen nog een punt bij 520,60, de bodem van vorige week. De druk naar deze belangrijke steunzone lijkt daarbij wel steeds verder toe te nemen. Weerstand in het kortetermijnbeeld ligt bij:
- het 50-daags gemiddelde van 523,70
- de toppen van 527,80 en 529,50
Pas boven de 531,60 lijkt een meer zijwaartse consolidatie in een breder perspectief te ontstaan. Toch acht ik de kans het grootst dat in de komende dagen (week) de neerwaartse druk verder wordt opgevoerd en de volgende belangrijke steunpunten onder druk komen en mogelijk al gebroken worden.
