Met een forse neerwaartse beweging zette de AEX gisteren de belangrijke steunzone onder druk. Het herstel aan het einde van de dag zorgde ervoor dat er nog geen structurele neerwaartse doorbraak heeft plaatsgevonden.
Met de beweging van gisteren is de eerste mini-correctie van dit jaar een feit. Ik ga bij mini-correctie uit van een terugval van 3% tot 5%. Vanaf de jaartop van vorige week bij 537,84 tot aan het intraday-dieptepunt van gisteren bij 519,48 heeft een terugval plaatsgevonden die groter is dan 3%.
Een daling van ruim 18 punten tot op heden. Toch moet er een structurele neerwaartse doorbraak plaatsvinden van de gisteren geteste steunzone voor de start van de eerste correctie van dit jaar.
Steun onder druk
Sinds begin dit jaar is een stijgend trendkanaal (blauwe lijnen) van ongeveer 20 punten breed ontstaan. Gisteren werd dit kanaal al intraday neerwaarts gebroken, maar een slot hieronder zou pas een verdere verzwakking inhouden.
De opgaande bodemlijn langs de bodems van 445,65 (december) en 509,40 (januari) ligt vandaag bij 521,60. Vlak daaronder liggen nog:
- de belangrijke horizontale steunzone van 519 tot 520
- het oplopende 50-daags gemiddelde bij 518,80
Deze niveaus werden gisteren dus ook onder druk gezet, maar bleven behouden. Een structureel slot hieronder zou een duidelijke verdere verzwakking inhouden waarna de kans op een normale tot forsere correctievervolg groot is.
Daggrafiek AEX
Klik op de grafiek voor een grote versie
Nu eerst herstel
In de afgelopen twee handelsdagen waren er twee van de grootste neerwaartse bewegingen te zien van dit jaar. Toch blijft het sinds januari stijgende trendkanaal nog steeds intact en zo lang die niet structureel neerwaarts wordt gebroken, blijft dit kanaal de buitengrenzen van de handelsruimte aangeven.
De terugval is ook in een snel tempo verlopen waardoor er nog geen dalende toppenlijn van deze mini-correctie is te zien. Na de test van gisteren van de belangrijke steunzone, is de kans reëel op een herstelbeweging.
De herstelbeweging zal dan aangeven of er een lagere top gevormd gaat worden in de komende week, of dat er gewoon een test van de onderkant van het stijgende trendkanaal heeft plaatsgevonden.
Hoofdschouder
In de situatie sinds 24 april zijn overigens ook de eerste contouren van een groter toppatroon te zien: een hoofd-schoudertoppatroon. De eerste schouder is erg klein (top bij 526,25), waarna een groot hoofd werd gevormd. Een kortstondige herstelbeweging in de komende dagen zou de tweede schouder kunnen vormen.
De neklijn van dit patroon zou dan in de zone 519 tot 520 komen te liggen. Na een periode van ruim vijf maanden zonder correcties is het ook normaal en gezond dat een correctieve beweging zou plaatsvinden.
Er is sinds de start van de bullmarkt begin 2009 geen enkele periode te vinden waarbij er sprake was van een krachtige opgaande beweging zonder noemenswaardige tegenreacties over een dergelijke periode. Alleen begin 2015 was er een vergelijkbare stijging (100 punten destijds) zonder correcties.
Een herstelbeweging in de komende dagen mogen we ook verwachten als we kijken naar de indicatoren:
- Na de overbought-conditie en de doorbraak van de stijgende bodemlijn is de RSI alweer aanbeland bij de vorige bodem (ten tijde van de 509,40-bodem in de AEX).
- De MACD gaf verder in de afgelopen dagen al een neerwaartse crossing aan.
Ook zagen we vooral de Europese indices aanzienlijk verslechteren onder de zeer steile opgaande kortetermijnbodemlijn.
Kortetermijnbeeld
Na de test van de belangrijke steunzone, is een korte herstelbeweging reëel. Weerstand ligt bij een top van eind april bij 526,25. Daarboven ligt bij 527,60 nog een gisteren gevormde zeer kleine gap. Zelfs een herstel naar de 432,50 zou nog mogen plaatsvinden in het kader van de vorming van een lagere top.
Hier ligt het dieptepunt van het topvormingsproces dat begin vorige week werd ingezet. Toen werden meerdere toppatronen gevormd (hanging man’s, bearish engulfing) en werd de zeer steile opgaande bodemlijn gebroken. Deze laatste versteiling startte bij de vorige belangrijke bodem van 509,40.
Om verder te verzwakken is het dus belangrijk dat de AEX na een korte herstelbeweging binnenkort structureel onder de zone 519 tot 520 terechtkomt en onder de hierboven liggende stijgende bodemlijn.
Dan is er sprake van een vervolg van de eerste correctie van dit jaar en ontstaat een aanzienlijk verder neerwaarts potentieel.