De neerwaartse druk was gisteren opnieuw groot en de AEX naderde de augustusbodem van rond de 402. Met een intraday-dieptepunt bij 406,65, bleef hij hier ongeveer vijf punten boven. In ruim een week is de AEX teruggevallen van 441 naar de 406 en als we kijken naar het recente hoogtepunt bij 451,40 dan was de terugval zelfs 10% (45 punten).
Het tempo waarin deze 6e correctie van dit jaar plaatsvond, is hoog. Er lijkt een behoorlijke paniek in de markt te zijn ontstaan en steeds meer beleggers worden zeer negatief voor de komende tijd. Dit zijn vaak contraire signalen.
Als ik uitzoom naar de lange grafiek (logaritmische weekgrafiek) dan is te zien dat de AEX gisteren opnieuw op vijftien punten na de sinds 2009 stijgende bodemlijn testte. Dit gebeurde ook in oktober vorig jaar en tijdens de augustuscorrectie. Deze stijgende bodemlijn is momenteel te vinden bij 393.
Structureel doorbroken
Een verdere verslechtering treedt op zodra deze stijgende langetermijnbodemlijn structureel wordt gebroken, dus een duidelijk en structureel weekslot. In dat scenario zou de 451 een lagere top in het middellangetermijnbeeld zijn geworden en dat zou ook het einde van de bullmarkt sinds 2009 betekenen zoals we die de laatste jaren kenden.
Er zou dan ruimte ontstaan naar de oktoberbodem van 366. Toch is dit momenteel zeker niet mijn verwachting. Zolang de stijgende langetermijntrend intact blijft, zou dit opnieuw een zeer interessant omkeermoment kunnen blijken te zijn. Waar en wanneer daarbij precies de bodem wordt gezet, is natuurlijk onmogelijk te zeggen.
Vooral in deze zeer volatiele markt is dat onmogelijk. Ook zijn er nog geen nieuwe omkeerpatronen gevormd vanuit de candlesticks. Maar nu eerst een krachtige herstelbeweging lijkt realistisch. Zolang deze omkeerpatronen niet worden gevormd, moeten we kijken naar de belangrijke steunpunten op zowel de dag- als de weekgrafiek.
Einde correctie
De AEX testte dus bijna de 402-bodem en bleef nog ruim boven de 393-bodemlijn. Verder sloot hij uiteindelijk boven de 409-steun. Dit is de dubbele top van de eerste maanden van 2014. Dit was lange tijd de bovenkant van een langdurige consolidatiefase begin vorig jaar.
Aan de andere kant moeten we alert zijn op verbeteringen vanuit de daggrafiek. Het gaat daarbij om opwaartse doorbraken en daarvoor is een relatief forse stijging nodig. Vanaf de recente 451,40-top is een dalende toppenlijn te trekken langs de 441. Dit is een lijn die dagelijks ongeveer 1,50 punt zakt en vandaag bij 431,50 ligt.
Pas daarboven lijkt het einde van deze zesde correctie van dit jaar op te treden. Zolang deze aflopende weerstandslijn niet opwaarts wordt gebroken, blijft de kans op verdere neerwaartse druk mogelijk. Een eerste verbetering treedt echter al op zodra de steilere (neerwaartse versnelling) dalende toppenlijn vanaf de 441 wordt gebroken.
Voortzetting trend
Deze ligt vandaag bij 425 en daalt dagelijks ongeveer 2,5 punt. Overige horizontale weerstanden liggen bij de zone 425 – 426 en bij 429 – 430. We moeten dus wachten op vervolgsignalen in de komende week die het einde van de zesde correctie kunnen markeren.
Er werd uiteindelijk geen hogere kortetermijnbodem gevormd, maar het lijkt een dubbele bodem te kunnen worden. Dat blijft naar mijn mening het meest realistische scenario, de vorming van een belangrijke (dubbele) bodem in het langetermijnbeeld en de voorzetting van de stijgende trend.
Tenminste tot het tegendeel wordt bewezen in de langetermijntrend. Voor de komende dagen is een krachtige opwaartse beweging reëel en we moeten daarbij bezien of de dalende toppenlijnen al in zicht komen en onder druk kunnen worden gezet.
Klik op de grafiek voor een grote versie