Dachten beleggers tot voor kort dat centrale banken achter de jarenlange beursstijging zaten, blijkt het China te zijn! Erg zuur voor de Chinezen die massaal hun huis vergokken op de beurs, vervelend voor de grote multinationals die minder afzetten in de miljardenmarkt.
Biotechnologie heeft hier weinig mee te maken. Ik denk niet dat we minder medicijnen kopen als de groei van de wereldeconomie verder afzwakt. En in China hebben westerse farmaceuten en zeker biotechbedrijven weinig exposure.
Was het dan toch gewoon een sterke technische correctie na een uitstekend eerste halfjaar? De Nasdaq Biotechnology Index ging immers wel als eerste glijden. Maar tijdens de daling van de afgelopen dagen gingen biotechaandelen, met uitzondering van Galapagos, in gelijke mate omlaag met de rest.
Hoe dan ook, het biedt een prachtige kans om wat value op te pakken in een sector die nog steeds veelbelovend is. Value? Ja, ook in een groeisector als biotech zijn ondergewaardeerde aandelen te vinden. Wat dacht u van deze?
1. Gilead Sciences
Het grootste biotechbedrijf ter wereld, met een beurswaarde van meer dan 150 miljard dollar, is tevens één van de goedkoopste wereldwijd. Op het slot maandag noteerde het Amerikaanse Gilead Sciences op een koerswinstverhouding (2015) van 9.
Bescheiden is een understatement voor een bedrijf dat nog steeds razendsnel groeit en een oorlogskas van ruim 10 miljard dollar bezit.
2. Amag Pharmaceuticals
Oké, Amag is geen sexy biotechbedrijf zoals Galapagos, maar het bedrijf houdt zich wel degelijk bezig met innovatieve medische toepassingen en is op 11 keer de winst (2015) veel te goedkoop. Op basis van de verwachte winst volgend jaar daalt dit naar 8x.
Zelfs uitgerangeerde farmaciereuzen krijgen meer waardering.
3. BioSpecifics
Deze Amerikaanse smallcap valt met een beurswaarde van ruim 300 miljoen dollar niet echt op en ook de ziektes die het probeert te behandelen zijn niet echt bekend, maar wat doet het ertoe? Er wordt winst gemaakt en het management vindt de eigen koers zo laag dat het eigen aandelen inkoopt.
BioSpecifics heeft ook nog eens een lage bèta ten opzichte van de bredere markt.
4. Theratechnologies
Ook in Canada zijn er kansrijke biotechbedrijfjes en Theratechnologies is daar zeker één van. Nog kleiner dan BioSpecifics, maar met een gigantisch potentieel. Met een verwachte winststijging van 355% doet het in 2016 slechts 13x de winst.
5. Innate Pharma
Op 60x de winst dit jaar is Innate bepaald niet goedkoop, maar de niche waar het zich op richt (immunologie en kanker) en de verwachte winstgroei, maken het Franse bedrijf toch erg aantrekkelijk na de recente koersval. Nu verdient het puur aan milestone payments.
In 2017 ligt de winst volgens analisten zes keer hoger door échte omzet. Het bedrijf zal dan naar verwachting ook dividend gaan uitkeren.
Disclaimer: Leenards bezit alle genoemde aandelen ofwel privé ofwel in de fondsen die hij beheert voor derden.