Het is een beetje frommelig, maar wel goed lees- en zichtbaar:
Ja, die gaat in de herhaling, want het kan goed zijn dat het ECB-rentebesluit van 5 juni in de komende twee dagen in feite al wordt genomen. De bank houdt in de buurt van Lissabon tot en met dinsdagavond een central banking forum, wat een equivalent van de Fed's Jackson Hole moet worden.
Vandaar mijn grafiek: alleen een verdere (al ingeprijsde) renteverlaging helpt plat gezegd geen ene moer, om het toch al gratis geld nog gratisser te maken en inflatie op te drijven. Wat kan of gaat de bank nog meer doen? Lees mee in de Bloomberg vooruitblik:
(...) Officials have said they’re working on a package of possible measures for the June 5 policy meeting, including interest-rate cuts and liquidity injections, while holding out the prospect of quantitative easing as a more-powerful option.
“An important part of the package will be the accompanying words,” said Francesco Papadia, a former director general of market operations at the ECB and now chairman of Prime Collateralized Securities in Frankfurt.
“If he says that the council has given a first installment of measures and will be ready to do more if needed, especially when it comes to bringing inflationary expectations more quickly toward 2 percent, this could give more weight to the easing package.” (...)
Er komt dus een pakket van maatregelen. Misschien niet zozeer Draghi zelf, alswel speechende, of hun mond voorbijpratende onderknuppels van hem zouden de komende dagen meer duidelijkheid kunnen verschaffen, wat de ECB gaat doen en op 5 juni officieel bekend maakt.
Zet u deze dagen EUR/USD en de rentes op pole position op uw schermen, om het forum koerstechnisch te volgen. Oh ja, Marcel (lucky him) van het FD is embedded of enclosed in Lissabon en hij houdt u via zijn Twitter en zijn FD-blog op de hoogte. Hier zijn kaartje:
Spannende AEX!
Ziezo, ben ik gelijk klaar met mijn vooruitblik op deze week, want de agenda is verder compleet lééég. Het kan in één ademteug:
- Cijfers Ahold, Holland Colours en Kardan
- Ex-dividend Delta Lloyd en Reesink (het dividendseizoen zit er nu op)
- Let op de Amerikaanse Markit en Chicago PMI's (inkoopmanagersindices), de Case-Shiller huizenindex, herziene BBP-cijfers en... dat is het eigenlijk wel
Dan natuurlijk nog het leukste: wat doet de AEX? Die sloot vrijdag op +0,25% op 405,15, maar de AEX future (FTI) verdubbelde dat in de uurtjes daarna nog eventjes (+0,51%) op een vrolijk Wall Street. Daar sloot de S&P 500 voor het eerst in haar bestaan boven 1990: 1900,53.
In theorie en op papier staat de AEX dus nu ongeveer op 0,75% van de top van dit jaar en de bullmarket anno maart 2009 op 408,93. Het kan daarom goed zijn dat de ECB deze dagen de sleutel in handen heeft voor een definitieve opwaartse doorbraak van dit berenfort.
Aan de andere kant: vult u het zelf maar in... Als de ECB teleurstelt, of helemaal niks duidelijk maakt, kunnen we zo weer omlaag. Spannend dus! Hier is de agenda met consensus. Tot morgen of misschien al vanavond, want als Draghi Hevige Dingen roept, leest u dat op IEX.
Voor wie nog wil soebatten in de comments: mocht de ECB inderdaad de trigger geven om de toch al dure aandelen nog duurder te maken: noem mij iets dat goedkoop is. Obligaties? De bubbel der bubbels. Spaargeld? Peperduur. High yield? High risk vooral. Commodities? Geen verstand van :-)
(fullscreen)
25 mei
19:30 EU: speech ECB-president Mario Draghi
EU: Europese verkiezingen verkiezingen
EU: central banking forum Lissabon
26 mei
09:00 Delta Lloyd: 0,61 euro ex-dividend
09:30 Nederland: producentenvertrouwen mei
10:00 EU: speech ECB-president Mario Draghi
EU: central banking forum Lissabon
VS: beurzen dicht
VK: beurzen dicht
27 mei
08:00 Holland Colour: cijfers KW1
08:00 Kardan: cijfers KW1
14:30 VS: Durable Goods Orders apr (cons: -0,8%)
15:00 VS: FHFA House Price Index mrt (cons: +0,5%)
15:00 VS: S&P Case-Shiller Home Price Index mrt (cons: +0,7%)
15:45 VS: Markit flash services PMI mei (cons: 55,4)
16:00 VS: consumentenvertrouwen Conference Board mei (cons: 84,0)
16:00 VS: Richmond Fed Index mei (cons: 9,0)
16:30 VS: Dallas Fed Index mei (cons: 9,5)
19:30 EU: speech ECB-president Mario Draghi
EU: central banking forum Lissabon
28 mei
07:00 Ahold: cijfers KW1
08:00 SnowWorld: cijfers KW1
09:55 Duitsland: werkloosheid mei (cons: 6,7%)
10:00 EU: ECB M3 geldhoevelheid apr (cons: +1,1%)
14:00 Toll Brothers: cijfers KW1
29 mei
09:00 Reesink: 2,50 euro ex-dividend
09:00 Spanje: BBP KW1 (cons: +0,4%)
14:30 VS: BBP KW1 (cons: -0,5%)
14:30 VS: Jobless Claims (cons: 317.000)
16:00 VS: Pending Home Sales Index (cons: +1,0%)
16:30 General Motors: hoorzitting
30 mei
01:50 Japan: industriële productie apr (-2,0%)
14:00 Brazilië: BBP KW1 (cons: +0,2%)
14:00 India: BBP KW1 (cons: +4,7% yoy)
14:30 VS: Personal Income & Outlays apr (cons: +4% & +0,2%)
15:45 VS: Chicago PMI mei (cons: 61,0)
15:55 VS: consumentenvertrouwen Reuters Universiteit Michigan (cons: 82,5)