AMSTERDAM (AFN) - Analisten kijken donderdag bij de presentatie van de vierdekwartaal- en jaarcijfers van Shell vooral naar opmerkingen over het investeringsbeleid. Het energieconcern presenteert zijn resultaten om 08.00 uur.
Bestuursvoorzitter Ben van Beurden zette kort na zijn aantreden, begin 2014, al flink de rem op investeringen. Shell moet zich in zijn ogen alleen richten op winstgevende projecten, terwijl tegelijkertijd in hoog tempo afscheid wordt genomen van niet-kernactiviteiten. In de afgelopen weken schrapte het concern de bouw van een petrochemisch complex ter waarde van ruim 6 miljard dollar in Qatar, terwijl een dergelijk complex van 11 miljard dollar in Irak wel doorgaat.
,,Van Beurden zal dat moeten toelichten, temeer omdat Shell goede banden heeft met Qatar en het gas voor zijn bestaande fabrieken daar vrijwel gratis krijgt'', aldus een analist. Shell had de afgelopen jaren een investeringsbudget van gemiddeld 30 miljard dollar per jaar. De vraag is of dit vanwege de fors gedaalde olieprijzen wordt verlaagd. Financieel directeur Simon Henry stelde bij de derdekwartaalcijfers dat het kapitaalvernietiging zou zijn om projecten stil te leggen vanwege de lagere olieprijs. ,,Wij investeren niet op basis van de huidige prijzen, maar op basis van toekomstverwachtingen''.
Vertekend beeld
De cijfers zullen, vooral wat betreft de winst, een vertekend beeld opleveren. Shell gaf over het vierde kwartaal van 2013 een winstwaarschuwing en presenteerde uiteindelijk een winst op basis van geschatte actuele voorraadkosten (ccs) exclusief eenmalige kosten van 2,9 miljard dollar, aanzienlijk lager dan voorheen. Van Beurden stelde destijds dat de prestaties in 2013 niet waren wat hij van Shell verwacht.
Het concern heeft naar verwachting een hogere winst behaald in de laatste drie maanden van 2014, maar de groei stond wel flink onder druk door de duikvlucht van de olieprijzen. Marktkenners rekenen in doorsnee op een ccs-winst van 4 miljard dollar ofwel 0,65 dollar per aandeel. In het derde kwartaal bedroeg de winst nog 5,8 miljard dollar, maar sindsdien zijn de olieprijzen nog veel verder weggezakt.