Jeetje, wat bent u bearish!

Zo, bent u bearish voor september! Na zomerrally en augustusstilte (AEX +0,86%), haalt u voor de rest van het jaar uw geld van tafel. Dat blijkt uit de IEX Bull/Bear Enquête, die wij u vrijdag afnamen. Excuses aan de lezers die dit weekend wilden stemmen. Door onze fout waren de stembussen per ongeluk al dicht.

Daarom deden er dit keer maar 313 mensen mee en dat is ver beneden het gemiddelde van pak 'm beet 750. De sentimentsdraai is opvallend. Voor juni en juli was u terecht bullish op de AEX, u zag het neutraaltje van augustus ook aankomen en nu smeren veel stieren 'm helemaal - zowel voor september als de rest van 2012.

Blijkbaar vindt u het na deze rally mooi geweest, omdat aandelen er niet goedkoper op zijn geworden. Of u hebt u niet zoveel vertrouwen in de ongetwijfeld hernieuwd oplopende EU-perikelen, of dat met de Amerikaanse presidentverkiezingen in zicht de rek uit de koersen is, of dat China wellicht spelbreker wordt.

IEX Bull/Bear Indicator: 48,9 van 50,3
De IEX Bull/Bear Indicator voor september - de optelsom van alle vragen uit de enquête - daalt van 50,3 naar 48,9. De indicator werkt net als de inkoopmanagersindices, zoals de Amerikaanse ISM Index die om 16:00 uur verschijnt: 50 is het neutrale niveau, erboven is het sentiment bullish en eronder bearish.

De volledige uitslag van de IEX Bull/Bear Enquête voor augustus 2012 luidt als volgt (tussen haakjes de score voor juli). Een kleine aardverschuiving zoals gezegd. Kijk voor naar de laatste vraag: het AEX-semtiment voor deze maand. Zelden heb ik zo weinig bulls gezien!

Economische ontwikkelingen

• Zeer optimistisch: 8,3% (was 7,1%)
• Optimistisch: 26,0% (was 28,3%)
• Neutraal: 30,1% (was 27,5%)
• Pessimistisch: 26,6% (was 26,8%)
• Zeer pessimistisch: 9,0% (was 10,4%)

Aandelenmarkten algemeen

• Zeer optimistisch: 7,4% (was 7,8%)
• Optimistisch: 24,7% (was 33,2%)
• Neutraal: 29,5% (was 27,8%)
• Pessimistisch: 29,5% (was 22,7%)
• Zeer pessimistisch: 9,0% (was 8,4%)

AEX komende zes maanden

• Omhoog: 26,7% (was 32,7%)
• Neutraal: 25,7% (was 37,4%)
• Omlaag: 47,6% (was 29,9%)

AEX komende maand

• Omhoog: 14,7% (was 39,2%)
• Neutraal: 43,3% (was 25,6%)
• Omlaag: 42,0% (was 35,2%)

Toppers en floppers juli
Dan nu het stockpicken. U weet het, u kiest iedere maand zowel een aandeel dat de AEX moet out-, als eentje dat de graadmeter moet underperformen. Dat levert alle voor- en tegenstemmen op - en opgeteld een long- en een shortportfolio, die allebei de index een poepje moeten laten ruiken.

Helaas, hoewel u de AEX goed inschatte was u niet gelukkig met uw stockpicks. Grote spelbrekers waren dit keer ArcelorMittal in de longportfolio en ING bij de floppers. Tja, als u neutraal bent op de AEX, moet u natuurlijk geen hoge bèta-aandelen oppikken (die veel harder bewegen dan de markt).

Toppers en floppers september
Uw aandelenkeuze voor september vind ik ook net zo onlogisch. Als u denkt dat de index daalt kunt u aan de longkant het beste defensieve aandelen opnemen als inderdaad Royal Dutch Shell en Unilever. Als de index daalt is ING vaak haantje de voorste en SBM Offshore is een risico.

Aan de flopkant zijn wat mij betreft defensieve waarden KPN en Unibail-Rodamco niet logisch. TomTom doet voor het laatst mee, want verdwijnt op 24 september uit de AEX. Het aandeel neemt wel in stijl afscheid, want het is weer opperflopper van de maand. Einde van een tijdperk.

Een mooie vervanger lijkt Air France-KLM, want dat gaat u iedere maand massaal en enthousiast short.

Extra vraag: IEX' zinderende zomer!
Tot slot vroegen wij u nog in de extra vraag op welke verkiezingsuitslag u hoopt. De vraag luidde: welke regeringscoalitie ziet u als belegger het liefst? De uitslag is meer dan luid en duidelijk...

• Middendoor (met onder andere D66, VVD, CDA, PvdA): 63,8%
• Rechtsom (met onder andere VVD, CDA, PVV): 24,4%
• Linksom (met onder andere SP, PvdA, GroenLinks) : 8,3%
• Radicaal (met onder andere SP, PVV): 3,5%

Ik dank alle 312 lezers die de moeite namen om de enquête helemaal in te vullen, nogmaals excuus aan die 294 stemmers die voor dichte deuren stonden en tot vrijdag 28 september augustus voor de volgende IEX Bull/Bear Enquête.