Als u nog een moederdagcadeautje zoekt? Barron's is hét Amerikaanse beleggingsblad en heeft een mooi trackrecord als het gaat om verkeerde covers op verkeerde tijdstippen.
En dat net op het moment dat de - laat ik het maar even breed hangen - de Eurostoxx 600 en de S&P 500 elkaar bijna weer kussen. Dat komt omdat Europa al een tijdje een sprintje trekt en Amerika even kalm aan doet. Kijk maar, allebei in euro's en met herbelegd dividend.
Wat moet u toch met dit soort advies? Achter de koerswinst aanrennen, gokken en speculeren op de toekomst en per saldo levert dit doorgaans geen pepernoot op. Als die Eurostoxx 600 net zo'n mooie outperformance gaat laten zien als ruim tien jaar geleden, dan loont het. Dat weet alleen nu niemand.
Pak ik de beroemde MSCI Emerging Markets er ook maar bij, ook in euro's en met herbelegd dividend. Of u dat dividend ook allemaal vangt in die vage landen is vers twee, maar dat is weer een ander verhaal. Mooie, gestage opgang en outperformance, het moet gezegd.
Het hele soepie ook nog maar even lang dan. Prachtig per saldo die opkomende markten, maar er zijn er niet veel die de noodzakelijke stalen zenuwen hiervoor hebben, zeker weten. Die dalingen trekt een gemiddelde belegger niet. Anders gezegd, zo ziet hoog risico er nou in het echie uit.
Om nog even met onze moeders te eindigen, misschien scoort u wel met een trackertje bij het bosje bloemen vandaag, ANP:
Beleggen wordt steeds meer ook een vrouwending. Onderzoek van BinckBank onder ruim 200.000 beleggingsrekeningen laat zien dat het aantal beleggende vrouwen gestaag stijgt. Momenteel is volgens de onlinebroker één op de zeven beleggers een vrouw. Dat was vijf jaar geleden nog één op de acht beleggers.
Agenda
Voor ik na de agenda ga: niet alleen staan de markten op een zoveeljaars top (waaronder onze AEX) of all time high, de economie is voor 21e eeuw begrippen aan het buikschuiven. En dan zo'n Barron's cover en ook nog Dik Timing is Everything Wessels terug op de beurs. Het zou zomaar dé top kunnen zijn :-)
Niettemin staat er nog een vakje open op mijn bingokaart: euforie. Historisch gezien eindigden grote bullmarkets bijna allemaal in een polonaise rechtstreeks de gracht in. Ik bespeur nog nergens beursenthousiasme. Sterker nog, deze mafkees vis ik bijvoorbeeld al uit mijn Twitter. Alwéér Black Monday :-)
Even tussendoor, die hack is echt wel een wake-up call en is misschien wel goed voor Gemalto.
We komen in de tweede helft van het lopende kwartaal en dat betekent opdrogende KW1-cijferstroom. In de VS sluit Wal-Mart zelfs officieus het lopende seizoen af, maar er volgen nog wel wat namen, onder meer Nike en Oracle. Prima cijferseizoen trouwens. Ga zo door voor meer upside in de koersen.
In vogelvlucht de agenda deze week:
- Bij ons zijn er cijfers van ABN Amro, NN, Flow Traders, Sif, Van Lanschot, Coca-Cola EP, Esperite, HAL, Pharming, SnowWorld en TIE Kinetx
- In Europa komt u RWE, TUI, Salzgitter. Merck, Easyjet, Euronext en Vodafone tegen
- In de VS zijn er Alibaba, Cisco, Home Depot, Staples, Target en Wal-Mart
- Er is weer een reeks ex-dividenden, waaronder Royal Dutch Shell. Philips en KPN
- De aandeelhoudersvergaderingen hebt u ook voor het uitzoeken
- Vrijdag optie-expratie
De macro-agenda is nagenoeg leeg. Er zijn wat inflatiecijfers, herziene BBP's (Japan) en voorlopende indicatoren over mei: de Duitse ZEW Index en de Anmerikaanse New York en Philadelphia Fed indices. Als Klapperrr van de Week neem ik dan maar de KW1-cijfers van ABN Amro en NN.
De koers is twee kwartjes afgekomen, maar boven 25 euro is zo ongeveer de redding van de bank voor de belastingbetaler terugverdiend. De cijfers zijn zeker goed, net als ING profiteert ook ABN Amro van de conjunctuur. Bovendien heeft de olie- en gassector meer lucht. Daar heeft de bank exposure naar.
Rest de vraag wanneer demissionaire minfin Jeroen Dijsselbloem weer aandelen naar de markt brengt. De laatste keer was in november 2016 en de staat heeft nog een belang van 70% (en met zo weinig free float hoort ABN Amro eigenlijk niet in de AEX thuis). Of laat de minfin het aan zijn opvolger?
Bij NN is de grote vraag wat de solvabiliteitsratio is. Over KW4 2016 rapporteerde ING nog een whopping 241%, maar intussen is Delta Lloyd ingelijfd. Dat deed 143% eind 2016. Wat er ook voor cijfertje uitrolt, het zal ongetwijfeld meer dan zat zijn. Verder is het net als Aegon ploeteren met die lage rotrentes?
De liefhebbers kijken Buitenhof nog even terug met alweer AkzoNobel en vijandige overnames. Hier de hele weekagenda:
15 mei
04:00 China industriële productie apr 7,1%
08:00 Porsche KW1-cijfers
08:00 RWE KW1-cijfers
08:00 Salzgitter KW1-cijfers
08:00 TUI KW1-cijfers
09:00 Philips notering 0,80 euro ex-dividend
09:00 Brunel notering 0,40 euro ex-dividend
09:00 AND notering ex-dividend
10:00 Italië inflatie CPI apr
14:30 VS New York Empire State Manufacturing Index mei 8,00
14:30 Corbion AVA
16:00 VS NAHB huizenmarktindex mei 68
16 mei
08:00 Easyjet KW1-cijfers
08:00 Vodafone KW1-cijfers
08:45 Frankrijk inflatie CPI apr 0,1% MoM
10:00 Italië BBP KW1 0,2% QoQ
10:30 VK inflatie CPI apr 0,4% MoM
11:00 Duitsland ZEW economisch sentiment mei 22,0
11:00 EU BBP KW1 0,5% QoQ
14:00 Home Depot KW1-cijfers
14:00 Staples KW1-cijfers
14:00 Basic-Fit AVA
14:00 Brill AVA
14:30 VS housing starts apr 1,260M
14:30 VS building permits apr 1,274M
14:30 Air France-KLM AVA
15:00 Intertrust AVA
15:15 VS industriële productie apr 0,3% MoM
17 mei
06:30 Japan industriële productie mar
08:00 ABN Amro KW1-cijfers
08:00 Atrium KW1-cijfers
08:00 SnowWorld KW1-cijfers
08:00 Pharming KW1-cijfers
08:00 Flow Traders KW1-cijfers
08:00 Bouygues KW1-cijfers
09:00 Corbion notering 1,00 euro ex-dividend
09:00 KPN notering 0,02 euro ex-dividend
11:00 EU inflatie CPI apr 1,2%
14:00 Target KW1-cijfers
16:30 VS weekrapport olievoorraden
22:00 Cisco KW1-cijfers
18 mei
01:50 Japan BBP KW1 0,4% QoQ
08:00 NN KW1-cijfers
08:00 Sif KW1-cijfers
08:00 Eurocastle KW1-cijfers
08:00 Van Lanschot KW1-cijfers
08:00 Merck KW1-cijfers
08:00 Burberry KW1-cijfers
08:00 Royal Mail KW1-cijfers
08:00 Thomas Cook KW1-cijfers
09:00 Royal Dutch Shell 0,47 dollar ex-dividend
09:00 Brill notering 1,32 euro ex-dividend
09:00 Aperam notering 0,38 dollar ex-dividend
09:00 Intertrust notering 0,25 euro ex-dividend
10:00 Sif AVA
11:00 HAL AVA
14:00 Alibaba KW1-cijfers
14:00 Wal-Mart KW1-cijfers
14:00 Beter Bed AVA
14:00 Gemalto AVA
14:00 Takeaway.com AVA
14:00 Van Lanschot AVA
14:30 VS Philadelphia Fed Index mei 19,8
14:30 VS jobless claims
16:00 VS leading indicators apr 0,3% MoM
18:00 HAL KW1-cijfers
19 mei
08:00 Esperite KW1-cijfers
08:00 TIE Kinetix KW1-cijfers
08:00 Euronext KW1-cijfers
08:00 Coca Cola European Partners KW1-cijfers
08:00 Duitsland inflatie PPI apr 0,2% MoM
10:00 Aegon AVA
16:00 EU consumentenvertrouwen apr -3,0
16:00 Optie expiratie
Kiek op de Grafiek
Nog even in alle zondagsrust (nog wel) het wekelijkse rondje langs de velden. Wat een prachtige grafiek en opgaande trend, ik geef u de Amsterdamse jaarscores maar mee. Let wel, het langjarig gemiddelde van Nederlandse aandelen sinds 1899 is afgerond 7% bruto (Robeco data, helaas geen link).
The awesome power of a fully operational bullmarket, noem ik dit. Dat u even goed beseft hoe hard het gaat, ondanks iedere dag weer die minieme bewegingen:
- AEX: +10,7%/li>
- AEX herbeleggingsindex: +12,4%
- AMX: +15,4%
- AMX herbeleggingsindex: +17,1%
- AScX: +18,7%
- AScX herbeleggingsindex: +20,3%
De AEX herbeleggingsindex dus:
Een verdieping lager is de sfeer duidelijk minder. De AEX VIX Index (volatiliteit) blijft op een laag pitje staan, ofwel de handel ligt op z'n gat. Amper beweging.
Die Eurostoxx 50 dan, de samenvatting van de Eurostoxx 600 die u al zag. Die Britten mogen vaker opdonderen, zal ik maar zeggen :-)
Toch weer een nieuwe all time high voor de S&P 500, maar die dagelijkse routine is er wel een beetje af:
Over naar de rentes: na wat vijfen en zessen is de opgaande trend in onze tienjaars nog steeds intact. Niettemin spatten drank en vrouwen er nog steeds niet vanaf, om onze minfin losjes te citeren:
Eins zwei, eins zwei: de Bund marcheert werkelijk in onberispelijke pas door de grafiek. Of ligt dit ook weer gevoelig? Er is wel een nieuwe Gipfel nodig om van dit zijwaartse patroon weer een opgaande te maken. Of neergaand, kan ook.
Voor de liefhebbers nog even de Franse rente, die verrassend (?) deze week wat opliep na de verkiezing van Emmanuel Macron tot president. Of schrikt iedereen van zijn vrouw? :-)
De Amerikaanse rente zijwaartst als het kapsel van president Donald Trump:
EUR/USD neigt ook hoger, ofwel de dollar verzwakt. De trend is in ieder geval opgaand. Als dit doorzet is dit in principe niet zo goed voor de omzet van de AEX-bedrijven, maar het gaat maar heel langzaam:
Olie blijft vooral een gevecht aan de aanbodkant: er gaat geen dag voorbij zonder berichten wie nu weer de productie wil verkrappen. Het doen is wat anders en de overkant trekken de Amerikaanse schalie-oliejongens zich nergens wat van aan.
Goud hangt met haar nagels aan de opgaande trend. Een dalende dollar is in principe goed.
OK, het is wel weer mooi geweest. Veel plezier vandaag met het voetbal (Hup Ajax en Heracles!), de F1 (Hup Max) en de honderdste Giro d'Ialia met daarin finish op een verschrikkelijke col met de mooiste naam uit het peleton: Blockhaus en dat in hartje Italië. Het is wel terecht, een monster. Hup Steven, Tom en Bauke, doe het.
Voor wie de spanning niet trekt en voor wie van dit soort dingen houdt (aan mij niet besteed, geef mij gewoon winst- en omzetgroei), heb ik nog een leuk college.