In zes dagen kan nog heel veel gebeuren, maar Shell - dat Royal Dutch skip ik maar vast - voert dit jaar de AEX aan. Ik weet het niet, maar is het aandeel ooit stijger van het jaar geweest? Of daler. Zal niet vaak zijn geweest, hoewel Olies een van de weinige oerfondsen is die sinds 1983 in de AEX zitten.
Welke zijn dat verder? Het is altijd een leuke huiskamer- en quizvraag: hoe ver komt u? Geen paniek, u kan het zo googelen.
- Ahold
- Akzo
- Heineken
- (NN)
- Philips
- Koninklijke Olie
- Unilever
Vinger opsteken wie van u ze onder een tientje heeft opgevist...
De olieprijs zit dan ook al twee jaar mee, maar die kwam ook wel van heel ver... Hier Brent.
De meesten van ons hebben denk ik helaas veel meer betaald voor het aandeel. Middelaar als ik ben, kocht ik zelf een pluk Shell voor €15,24. Dit is een prijsgrafiek, u beurde al die jaren mooie dividenden. Tot 2014 groeide dat gestaag, daarna stabiliseerde het, begin 2020 werd het voor tweederde verlaagd en nu loopt de winstuitkering gestaag op.
Superdividend
Let wel, er is een superdividend ingeprijsd van ongeveer $0,90, ofwel nu €0,79 vanwege de verkoop van Amerikaanse activiteiten.
Shell rapporteert op 3 februari (in Londen dus) de jaarcijfers 2021 en ik ga ervan uit dat het dan het precieze bedrag en de ex-datum bekendmaakt.
Dit verhaal vertelde ik ook al in mijn morning call, maar deze reactie kan ik goed gebruiken en die komt zo terug. Dat Shell met de olieprijs correleert kan voor niemand nieuws of een verrassing zijn.
Duurzame energie
De grote tegenhanger van Big Oil is schone en duurzame energie en het bekendste fonds daarvan is de iShares Global Clean Energy ETF. Zelfde tijdspanne als die eerste Shell-grafiek; de tracker bewoog en beweegt sinds de coronacrisis met risicovolle technologie mee. En hoe. Dat is misschien niet zo raar.
U kent dat verhaal, zeker in 2020 was zeg maar de meest fantasievolle technologie zonder cashflow spekkoper, en die hangt nu in de touwen. Clean energy is natuurlijk ook veel fantasie en toekomstmuziek en het heeft momentum, maar verder is er meer subsidie dan cashflow.
Dit zijn trouwens de posities. Consolidated Edison en Iberdola doen niet alleen in schone energie, maar vooruit.
Die Clean Energy ETF is van 6 juli 2007, maar mijn data gaan vreemd genoeg niet verder terug dan 27 juni 2008. Zo dan maar. Zoals u van mij gewend bent: geïndexeerd, herbelegd en in euro's. Alle drie hadden beter gekund, maar de AEX is nog wel aardig, Shell onvoldoende en die tracker...
Ik vergeleek die tracker al even met technologie in de afgelopen twee jaar, maar dat is toeval? En vergelijking met de Nasdaq 100 is niet zo heel zinnig:
Het geldt zelfs voor de in 2020 beroemde en in 2021 en 2022 beruchte Ark Innovation ETF van Cathie Wood, dat fonds tjokvol niet-winstgevende tech.
Nog even gedetailleerd die iShares Global Clean Energy ETF. Die had de pure pech vlak voor de Kredietcrisis uit te komen, maar de schade was veel groter dan die op de brede markt (rond -60%). Duurzame energie is dan ook een hoogrisicobelegging en dat straalt aan alle kanten van deze grafiek af.
Olie en gas zijn veel meer in trek
Hoewel de wereld geen fossiele brandstoffen wil gebruiken zijn olie en gas veel meer in trek, is de reactie in die tweet. En dat is het gevaar dat volgens mij heel veel mensen niet beseffen. Zie de discussies een paar maanden geleden maar, toen het ABP plotseling aankondigde uit fossiel en in duurzaam te gaan.
U kan wel vinden dat de ene belegging beter is dan de andere, of dat de ene goed en de andere fout is, maar dat wil nog niet zeggen dat een van beide de betere belegging is. Laat staan dat die pensioenen betaalt. En dat laatste doet die clean energy-tracker zeker (nog) niet. Die kost alleen maar geld, en verhoogt het risicoprofiel.
Dat kan natuurlijk ook een keer goed uitpakken, zoals in 2020 met een dikke koerswinst, maar nooit structureel. Daar moeten die bedrijven toch echt geld voor gaan verdienen en free cashflows generen. Vooralsnog financiert u dat louter met uw pensioenpremies en profiteert u nog niet.
Duurzaam als het kan, fossiel als het moet
Noch is er de garantie dat dit ooit wel gebeurt. Daarom beleg ik ook in Shell, want dat is nuchter, doet niet aan hippe hashtags en maakt rekensommen. Duurzaam als het kan, fossiel als het moet. Dat superdividend zeg eigenlijk alles: Olies ziet geen rendabele groene investering meer en heeft al zat exposure.
Zo zijn u en ik als aandeelhouder spekkoper, want met Shell eten we van alle walletjes mee. Het zit volop in groen en dat dividend komt alvast onze kant uit. En omdat er eigenlijk niet meer in fossiel geïnvesteerd mag worden ontstaan daar vanzelf tekorten, gaat de prijs omhoog en valt er veel aan de handel te verdienen.
