Het lijkt er op dat de serie koersstijgingen van de
AEX voorlopig haar beste tijd heeft gehad. Althans, als ik de Relative Strength Index (
RSI) van J. Welles Wilder mag geloven. Hij introduceerde de ESI in 1978 in
New Concepts in Technical Trading Systems.
De RSI vergelijkt de grootte van de op- en neerwaartse koersuitslagen van een index en ontsluit deze in een relatief getal tussen 0 en 100. In de berekeningen wordt een tijdsperiode aangehouden, in dit artikel de standaard veertien weken.
De RSI kan worden geanalyseerd aan de hand van de zogenaamde overbought en oversold niveaus.
In het algemeen stelt Wilder dat een RSI boven de 70 een overbought conditie aangeeft terwijl een RSI onder de 30 een oversold conditie aangeeft.
Connie Brown, auteur van Technical Analysis for the Trading Professional, gebruikt de RSI net iets anders.
Tussen 20 en 60
Zij stelt dat in een bullishe trend de RSI van de weekgrafiek niet daalt onder de 40 en vaak door stijgt richting 80. Het bereiken van 40 gebeurde in de bullmarket van 2003 tot 2007 drie maal, zie cirkels in de figuur. Dieper dan dit kwam de RSI inderdaad niet in de weekgrafiek en bleken het achteraf mooie koopniveaus.
Klik op de grafiek voor een grote versie
In een negatieve lange termijntrend stelt Brown dat de RSI in de weekgrafiek kan dalen richting 20 en qua herstel niet verder komt dan 60. De huidige bearmarket volgt deze theorie nog goed op. Na het bereiken van 20 in oktober 2008 is het herstel ingezet richting 60. De AEX heeft dit nog niet bereikt, maar de hudige 54 komt in de buurt.
Klik op de grafiek voor een grote versie
Het is dus rond deze niveaus oppassen geblazen. Want wat betreft Wilder en Brown kunnen we de komende weken wel eens een stap terug doen met de AEX.
Richard Abma is asset manager bij Oolders, Heijning & Voogelaar en werd in 2006 door ABN Amro in de turbocompetitie uitgeroepen tot de Slimste Belegger. Hij schrijft zijn columns op persoonlijke titel. De informatie in zijn columns is niet bedoeld als professioneel of particulier beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. Abma heeft geen posities in de ABS-markt.
Klik hier om de auteur een bericht te sturen.