Opnieuw testte de AEX gisteren de steeds zwaarder wordende jaartop bij 425,80 en opnieuw werd ook een doji gevormd. Vanuit de candlesticks zijn nu een shooting star en twee doji’s gevormd als toppatronen.
Deze maakten verder ook deel uit van een meervoudige tweezers top, een prachtige naam voor een toppatroon waarbij de intradaytoppen nagenoeg gelijk liggen in achtereenvolgende handelsdagen.
Ik denk dat de markt zich klaar maakt voor een grotere terugtest dan we in de afgelopen anderhalve maand hebben gezien tijdens deze forse opgaande kortetermijnbeweging.
Terugtests
Vanaf de jaarbodem is de AEX weer opgelopen naar het beginpunt van de voormalige vijfde correctie van dit jaar, de jaartop bij 425,80. Deze opgaande beweging vond plaats in bijna een rechte lijn. Er vonden enkele intradayterugtests plaats tussen vooral de Fibonacci-retracementniveaus en recent was er een tijdelijke hapering.
Klik op de grafiek voor een grote versie
Dit betrof een smalle consolidatiefase tussen de 409 en 416. Er heeft dus verder nog geen duidelijke terugtest plaatsgevonden in de AEX vanaf de jaarbodem van 366 medio oktober.
Nu veel analisten en beleggers de laatste week ineens spreken over de aanstaande eindejaarsrally, gaf ik al aan dat deze rally al voorbij is en juist vroeg plaatsvond dit jaar. De kans is groot dat in de loop van december de jaartop nog verder zal worden opgehoogd.
Mijn doel, zone 450 – 462, zal pas in de loop van het eerste kwartaal van 2015 worden bereikt. Buiten de gevormde toppatronen rond de jaartop, staan de technische indicatoren ook op hoge niveaus.
Meer ruimte
De MACD beweegt rond zijn eerdere toppen, de RSI heeft nog wel enige opwaartse ruimte. Toch zien we in andere indices de RSI al op hogere niveaus noteren dan in de AEX. Mocht de AEX in de komende dagen toch boven de 425,80 terecht komen en sluiten, dan ontstaat meer ruimte naar de 430,50.
Hier is de sinds juli stijgende toppenlijn te vinden die ik aanhoud als eventueel overshoot-niveau tijdens deze stijging voordat de door mij verwachte terugtest zal starten. Zolang de AEX in de komende dagen onder de 425,80 consolideert, moeten we alert zijn op een plotselinge neerwaartse draai.
De eerste steun ligt bij 421,50 – 422, maar tijdens de aanstaande terugtest houd ik minimaal rekening met een beweging naar de 415,90. Als maximaal richtpunt hanteer ik momenteel de zone rond 409. Hier ligt een meervoudig geteste steun/weerstand maar ook het 50-daags gemiddelde.
Springplank
Ondertussen nadert het 200-daags gemiddelde deze zone ook alweer. Pas na een terugtest in de komende weken, is de kans realistisch dat nog een poging zal worden ondernomen om de jaartop verder op te hogen richting het einde van dit jaar.
De kans is dan groot dat een duidelijke hogere kortetermijnbodem is gevormd die uiteindelijk de springplank kan worden voor een verder opwaarts vervolg in de eerste maanden van 2015 naar de zone 450 – 462.
Euro-dollar
Een grafiek die speciale aandacht verdient is de euro-dollar. Tijdens de forse daling van de afgelopen maanden werd in de afgelopen weken een dubbele bodem gevormd, net boven de 123,50. Ook was er de laatste weken sprake van positieve divergentie met de RSI, de verkoopdruk droogt dus op.
Er werden enkele kleine bodempatronen gevormd, maar het belangrijkste signaal lijkt uit de grafiek zelf te komen, een doorbraak van de vanaf de 134 dalende toppenlijn. Gisteren werd deze dalende weerstandslijn nog precies getest en vandaag is hij verder gedaald naar een niveau van 125.
Een structurele slotbeweging hierboven kan een forse tegenreactie starten van de euro ten opzichte van de dollar. In dat scenario is er ruimte naar de zone 128,80 – 129,50.
Klik op de grafiek voor een grote versie