De AEX consolideert momenteel in een smalle handelszone tussen grofweg 410 en 413,60. Ik verwacht de komende twee weken een opwaartse vervolgbeweging tot ongeveer de 420 voordat een beperkte en kortstondige terugval kan plaatsvinden.
Dit betekent dat de AEX nog 5 tot 7 punten aan stijgingspotentieel heeft nadat de index in een relatief kort tijdsbestek vanaf de bodem van 388 al 25 punten is opgelopen. Tijdens deze snelle stijging was er tot op heden nog geen terugtest voor de vorming van een hogere kortetermijnbodem.
Hiermee lijkt de huidige situatie (vanaf begin juli) sterk op het eerste kwartaal van dit jaar. Destijds vond ook een langer durende correctie plaatst vanaf een hogere jaartop (409) tot aan 378.
Deze correctie werd in een kort tijdsbestek weer ongedaan gemaakt en de eerste terugval vond toen pas weer plaats na een hertest van 409. Mocht dit scenario ook nu weer plaatsvinden, betekent dat wel dat een terugtest forser is, mogelijk rond de 15 tot 20 punten.
Bodempatroon
In het zeerkortetermijnbeeld werd afgelopen vrijdag een potentieel omkeerpatroon gevormd. Als bodempatroon staat dit patroon bekent als hammer en als toppatroon als hanging man. Het vervolg is echter belangrijk in de komende dagen.
Zodra de AEX boven de 413,35 komt en sluit, is er sprake van een bodempatroon tijdens de korte consolidatie van vorige week en zodra de index onder de 410 sluit, lijkt een tijdelijk topje geplaatst en is er een hanging man afgerond.
Het vervolg is dus belangrijk in de komende twee dagen. Uitgaande van de kracht van de forse opgaande kortetermijnbeweging zie ik dit patroon momenteel als bodempatroon tijdens een kortstondige consolidatie en terugtest van de juli-top van 410,40 in de afgelopen week.
Eerst een uptick
Mijn verwachting is dat de AEX nog een laatste uptick zal maken richting de zone 417,50 tot 420 voordat een top gevormd gaat worden. Toch moeten we in de komende tijd zeer alert blijven op topvormingsignalen omdat het precieze moment van topvorming natuurlijk niet is te voorzien.
Daggrafiek AEX
Klik op de grafiek voor een grote versie
Tot aan de 420 liggen nog weerstanden bij 415,90 en 417,50. De waarde hiervan is echter beperkt en ik verwacht daar niet veel tegendruk. Als steunpunten zijn de juli-top (eerste lagere top van de vierde correctie) bij 410,40 en de 408 aan te wijzen.
Test van 400
Bij 408 lag het laatste Fibonacci-retracementniveau van de vierde correctie. Een opwaartse doorbraak door een dergelijk retracement-niveau houdt vaak in dat een index het beginpunt van (in dit geval) de correctie weer zal opzoeken. Dit zijn in het kortetermijnbeeld de belangrijkste steunpunten.
Daaronder lijkt een verdere daling reëel richting het 50-daags gemiddelde van nu 406,50 tot de steunzone 400 tot 402, waar onder andere een nog openstaande gap en het 200-daags gemiddelde liggen. De AEX kan naar mijn mening tijdens de komende terugtest (na de vorming van een top rond de 420) deze niveaus gaan testen.
Hogere jaartoppen
In het langetermijnbeeld testte de AEX tijdens de vierde correctie van dit jaar de sinds begin 2012 stijgende bodemlijn. Een bodemlijn die ook tijdens de forse zomercorrectie van vorig jaar werd getest.
De stijgende trends zijn verder volledig intact gebleven en ik houd in de laatste maanden van dit jaar rekening met een verdere stijging naar hogere jaartoppen. Mijn richtzone voor de komende tijd ligt bij 440 tot 450. Hier liggen:
- de onderkant van mijn eind vorig jaar afgegeven koersdoel
- de sinds eind 2012 stijgende toppenlijn
- het 161,8%-Fibonacci-projectieniveau van de vierde correctie van dit jaar