Afgelopen donderdag vond een precieze terugtest naar de neklijn (367) plaats van het vorige week geactiveerde hoofd-schouderpatroon. Deze dag werd een intraday-top gevormd bij 367,50 en een hanging man-toppatroon. Zolang deze top niet wordt gebroken, mag na een kortstondige opleving deze week een verdere daling worden verwacht naar lagere niveaus.
Vandaag lijkt een hertest van deze neklijn (zone 367 tot 367,50) weer op het menu te kunnen staan. Toch begint het neerwaarts potentieel in veel indices af te nemen en lijkt de huidige en vierde correctie van dit jaar in de eindfase te zitten.
Van de verwachte daling van ongeveer 25 punten heeft de AEX er nu 18 achter de rug. Ook in veel andere indices is het neerwaarts potentieel beperkt tot 1 à 3%. Zodra de AEX boven de top van donderdag komt en boven de 367 weet te sluiten, wordt het hoofd-schouderpatroon geneutraliseerd en ontstaat een eerste verbetering.
Aanscherping bodems
Er is echter meer nodig om het einde van deze correctie aan te duiden. Daarvoor is een beweging door de dalende toppenlijn noodzakelijk. Deze toppenlijn loopt langs de toppen van 380,20 en 375,50 en ligt nu bij 372. Deze lijn zakt wekelijks ongeveer 3 punten en het is een kwestie van tijd voordat die wordt gebroken.
Toch verwacht ik hiervoor nog een verdere aanscherping van de recente bodems. Ik gaf enkele weken geleden aan dat de richtzone voor deze correctie lag bij 355. Hier lag destijds de stijgende bodemlijn van een relatief smal en kortlopend stijgend trendkanaal op de logaritmische weekgrafiek.
Deze bodemlijn is hierna verder opgelopen en ligt nu bij 357,50. Hierboven ligt bij 361 verder nog het eerste (38,2%) Fibonacci-retracementniveau van de gehele stijging vanaf de juni-bodem van 331. Op ongeveer een punt na is de bovenkant van deze steunzone aangeraakt.
Correctie afronden
Een neerwaartse doorbraak van de zone 357,50 tot 361 zou meer potentieel omlaag vrijmaken, naar de zone 350 tot 352 waar onder andere het 200-daags gemiddelde ligt. Een dergelijke beweging mogen we niet uitsluiten.
Pas na de afronding van deze correctie boven de dalende toppenlijn in de komende weken houd ik rekening met een verdere opgaande beweging naar hogere jaartoppen. Uiteindelijk is een beweging naar mijn koersdoel van 400 tot 420 richting het einde van dit jaar nog steeds realistisch.
Voor deze week blijft een aanscherping van de recente bodems dus mogelijk (na een kortstondige herstelperiode), waarbij de eerste verbetering optreedt boven de 367 (slotbasis). De correctie wordt pas opgeheven met een structurele beweging boven de 372.
AEX
Klik op de grafiek voor een grote versie
S&P 500: eindfase
Ook de S&P 500 is de eindfase van de correctie ingegaan. Al eerder dan veel andere indices plaatste de S&P 500 een top bij 1709 (aanscherping all-time high) en rondde een hoofd-schouderpatroon af.
Eind vorige week bleef de S&P 500 tegen de onderkant van een dalend trendkanaal aandrukken en de index heeft ondertussen de bovenkant van mijn doelzone voor deze correctie getest. Ruimte is er nog naar ongeveer 1618. daaronder ontstaat ruimte naar de eerdere bodems rond de 1560 tot 1580.
De S&P 500 is ondertussen ongeveer 80 punten kwijt vanaf de jaartop. De correctie lijkt ten einde zodra de dalende toppenlijn bij 1667 wordt gebroken. Vlak daaronder ligt nog een recente gap bij 1652 tot 1656 als eerste weerstand.
Ook de VIX nadert weer een belangrijke toppenzone. Kortom ook hier is het neerwaarts potentieel beperkt en is het wachten op omkeerpatronen (vanuit de candlesticks) danwel een opwaartse doorbraak van de dalende toppenlijn van de huidige correctiefase.
S&P 500
Klik op de grafiek voor een grote versie