Felicitaties aan NYSE Euronext, dat gisteren een belangrijke slag won van concurrent TOM. Die mag op haar platform niet langer de handelsnaam AEX gebruiken voor haar indexopties. Het zijn natuurlijk wel gewoon opties op de AEX-index, maar volgens het juridische speelveld zoals dat er na gisteren uitziet mogen partijen die geen Euronext heten die wèl verhandelen, maar niet langer zo noemen.
Op zich is het te begrijpen dat NYSE Euronext in de bres springt voor haar belangrijkste merknaam in Nederland. De AEX-index is min of meer synoniem met de Nederlandse beurs - meer dan de naam NYSE Euronext ooit zal zijn - en zo'n met bloed, zweet en tranen opgebouwde positie laat je je niet zomaar afnemen.
Maar toch: als je de markt nu overziet vraag je je af wie hier nu eigenlijk beter van wordt. Voor beleggers wordt het alleen maar ingewikkelder. Ieder platform dat (producten op) de AEX-index wil voeren - en geen licenties aan Euronext wil betalen - zal hetzelfde beestje weer een nieuwe naam gaan geven. Want dat mag wel van de rechter.
Het merk AEX verwatert
Op IEX bestaat de "IEX25" al een tijdje. De AEX wordt slechts één keer in de 15 seconden berekend, terwijl de index in principe bij iedere koerstick van een onderliggend aandeel zou kunnen verspringen. Wij bouwden daarom een index die iedere seconde - of paar seconden - verspringt en noemden die de IEX25, omdat het inderdaad, zuiver technisch gesproken, níet de AEX-index is.
Zo heeft IG Markets op haar CFD-platform de "Nederland 25" draaien. Saxo Bank en Marketindex van RBS gebruiken wel de naam AEX, maar met toevoeging van de term "CFD" (Saxo) en "mi" (Marketindex). TOM en Binck zullen ongetwijfeld ook een nieuwe list gaan verzinnen, met als gevolg dat er straks overal AEX-lookalikes te verhandelen zullen zijn, maar overal onder een andere naam.
Het gevoel beklijft toch een beetje dat Euronext door deze actie haar eigen positie niet per se versterkt. Een van haar belangijkste assets - de merknaam AEX - verwatert hoe dan ook, omdat veel partijen ervoor zullen kiezen er gewoon een andere naam op te plakken.
Eleganter, eenvoudiger, goedkoper
En het wachten is op de eerste partij die besluit om helemaal te breken met de AEX-traditie en een gloednieuwe index introduceert. Tenslotte is er ook best iets aan te merken op de AEX, die ooit door Tjerk Westerterp tijdens een ritje in de trein in elkaar is geknutseld omdat de nieuwe Optiebeurs destijds een verhandelbare index nodig had.
Het kan eleganter en eenvoudiger. En goedkoper, tegenwoordig ook een niet te onderschatten wapen in de strijd om de handel. Een generatie beleggers groeide op met de AEX als symbool voor alles wat met de Amsterdamse beurs te maken heeft. Benieuwd op welk baken de komende generatie gaat varen.