junkyard schreef op 10 maart 2019 10:45:
[...]
Zie blz. 57 (/ 65):
www.urw.com/-/media/Corporate~o~Sites...Committed projects: projects currently under construction, for which URW owns the land or building rights and has obtained all necessary administrative authorizations and permits.
In totaal is er 2,85 miljard aan
committed projecten die zeker worden uitgevoerd met oplevering in 2019 en 2020. Dit betreft ongeveer 1,0 miljard kantoren (klein beetje resi) en 1,85 miljard winkelcentra. Gemiddelde yield op kosten wordt ingeschat op 6,5%. Dit kan iets teruglopen vanwege stijgende bouwkosten, en vertraagde opleveringen.
Veel van deze projecten staan tegen fair value in de boeken (na Westfield overname), daarmee verwacht ik geen grote positieve herwaardering bij oplevering.
Controlled projects: projects in an advanced stage of studies, for which URW controls the land or building rights, but where not all administrative authorizations have been obtained yet.
Secured exclusivity projects: projects for which URW has the exclusivity but where negotiations for building rights or project definition are still underway.
In totaal is er voor 9,06 miljard aan overige projecten (
controlled &
secured exclusivity), waarvan ruim 2,06 miljard aan kantoren/overig en 7,0 miljard aan winkelcentra. URW mikt bij deze projecten op een yield on cost van 7-8%, in deze yield (% van cost) worden interne kosten en financieringslasten gedurende de bouw niet meegenomen. De yield on cost daalt vaak richting oplevering, door oplopende kosten en vertraging.
Het is hoogst onzeker of/wanneer deze projecten ooit zullen worden gestart, dit is afhankelijk van externe ontwikkelingen (vergunningen, interesse huurders, ontwerp, bouwkosten).