Ontvang nu dagelijks onze kooptips!

word abonnee
Van beleggers
voor beleggers
desktop iconMarkt Monitor

Aandeel Wereldhave AEX:WHA.NL, NL0000289213

Laatste koers (eur) Verschil Volume
14,900   +0,100   (+0,68%) Dagrange 14,900 - 14,900 194   Gem. (3M) 63,3K

Wereldhave 2018

3.206 Posts
Pagina: «« 1 ... 28 29 30 31 32 ... 161 »» | Laatste | Omlaag ↓
  1. Brokie Even 9 februari 2018 15:00
    quote:

    8ball schreef op 9 februari 2018 14:45:

    binnenkort openbaar bod van Aat van Herk ? Vond Wereldhave in augustus 2017 aantrekkelijk genoeg om substantieel belang te nemen van >3% we staan nu 25% lager,
    met zo'n discount t.o.v. intrinsieke waarde komt er ruimte voor overnamebod
    41 euro kom ik nu dan op. Premie 33%. Doe ik het voor.
  2. gyronando 9 februari 2018 16:04
    quote:

    junkyard schreef op 8 februari 2018 22:50:

    Verkopen in verslechterende markten met oplopende rente / yields is niet ideaal, zeker nu bekend is dat er wat druk ontstaat op Wereldhave om te verkopen (LTV boven 40%) en Wereldhave in veel panden een slechte performance heeft laten zien (wat vooral voor Frankrijk geldt, en paar NL winkelcentra).

    Project opleveringen zijn aardig, maar mij viel op dat de preleasings bij een aantal projecten over het afgelopen jaar nauwelijks zijn opgelopen (Koperwiek, Presikhaaf). Yields op deze oplevering zijn daarmee ook onzeker, en als preleasings niet oplopen dan zal Wereldhave hier met lager dan vooraf ingeschatte huren genoegen moeten nemen.

    Verder is te hopen dat de rente / yields niet verder oplopen, want dan volgen meer afboekingen in de portefeuille, en loopt de beleningsgraad verder op, waardoor extra druk ontstaat om meer te verkopen, wordt herfinanciering duurder, en raakt het resultaat verder in een neerwaartse spiraal....

    De enige manier om hier tegenop te boksen is door huurgroei te tonen, maar dit lijkt Wereldhave niet te kunnen leveren door gebrek aan kwaliteit in portefeuille. Projectontwikkeling is erop gericht om de kwaliteit te verhogen, maar het zal enige tijd duren voordat dit kan worden aangetoond.
    dit geeft redelijkerwijs aan waarom het zakt, bestudeer nsi
    dit is de kantoortegenhanger van wereldhave daar kwam in 2013
    al een aandelenuitgifte.
  3. 8ball 9 februari 2018 16:13
    van Herk de PE partij niet, van Herk de OG boer of andere OG partij kan wel denk ik, koers wordt nu eerst in elkaar gestampt, dan lijkt een bod van 40 euro straks heel wat, er staan 40 miljoen aandelen uit, intrinsieke waarde 47,50 euro, Frankrijk staat na herwaardering voor 870 miljoen in de boeken, kan dan verkocht worden met discount van 300 miljoen als het moet, blijft over NL, BE en Finland, samenvoegen met eigen OG portefeuille waardoor overhead flink naar beneden kan, heb je toch een mooie deal gedaan
  4. forum rang 5 Bart Meerdink 9 februari 2018 16:52
    quote:

    gyrolando schreef op 9 februari 2018 16:04:

    [...]
    dit geeft redelijkerwijs aan waarom het zakt, bestudeer nsi
    dit is de kantoortegenhanger van wereldhave daar kwam in 2013
    al een aandelenuitgifte.
    NSI gaf 25-11-2013 75m nieuwe aandelen uit (ruime verdubbeling).

    Eind 2012 had NSI:
    een Loan-to-Value van 58,2%
    een bezettingsgraad van slechts 81,1%
    groot verlies via een direct vs. indirect resultaat van €63,4m vs. -/-€166,5m
    betaalde gemiddeld 4,8% rente over de schuld
    economie draaide matig (de tijd van de zware bezuinigingen)

    Ik denk dat dat in de verste verte niet lijkt op Wereldhave:
    LTV 40,7%,
    bezettingsgraad 95,3%
    gezonde winst €150,1m vs. -/-€65,8m (afschrijvingen zijn echter altijd reden tot zorg)
    betaalt gemiddeld minder dan 2% rente.
    economie draait goed

    Het mag duidelijk zijn, bij NSI liep de zaak zwaar uit de hand, maar de situatie bij Wereldhave is gewoon gezond.
    Niet dat alles bij Wereldhave probleemloos loopt (Frankrijk doet het slecht) maar dat kon je aan de koers al zien.
  5. forum rang 6 Lamsrust 9 februari 2018 17:00
    Van Herk lijkt mij niet, kapitaalbeslag te groot gezien z'n huidige vermogen. Je constateert terecht dat m.n. Frankrijk de bleeder is. Wil je WHA weer gezond krijgen dan zijn mijns inziens de stappen i) verkoop Frankrijk in 2018 met forse discount zeg tegen EUR 700m, ii) aflossen EUR 500 m op bankkrediet tegen verlenging looptijd en vastleggen interest voor langere termijn in 2018, iii) restant opbrengst investeren in NL/BE portfolio zodat LFL huurgroei ontstaat in 2019-2020, i.e. waarde stabiliseert i.c.m. verkoop 3 C locaties iv) verkoop Finland in 2019-2020 indien nieuwe bioscoop aanslaat voor boekwaarde, v) fors snoeien in headcount door focus op alleen NL/BE. Dan ontstaat een overzichtelijker bedrijf met stabieler toekomstig rendement en is creatie aandeelhouderswaarde mogelijk. Indien je dat helemaal doorrekent kom je (veel) lager uit dan EUR 40 per aandeel. Hoofdvraag is huidig management bovenstaande in gang zet of dat een PE partij dit gaat doen.
  6. forum rang 4 junkyard 9 februari 2018 17:15
    quote:

    Lamsrust schreef op 9 februari 2018 17:00:

    Van Herk lijkt mij niet, kapitaalbeslag te groot gezien z'n huidige vermogen. Je constateert terecht dat m.n. Frankrijk de bleeder is. Wil je WHA weer gezond krijgen dan zijn mijns inziens de stappen i) verkoop Frankrijk in 2018 met forse discount zeg tegen EUR 700m, ii) aflossen EUR 500 m op bankkrediet tegen verlenging looptijd en vastleggen interest voor langere termijn in 2018, iii) restant opbrengst investeren in NL/BE portfolio zodat LFL huurgroei ontstaat in 2019-2020, i.e. waarde stabiliseert i.c.m. verkoop 3 C locaties iv) verkoop Finland in 2019-2020 indien nieuwe bioscoop aanslaat voor boekwaarde, v) fors snoeien in headcount door focus op alleen NL/BE. Dan ontstaat een overzichtelijker bedrijf met stabieler toekomstig rendement en is creatie aandeelhouderswaarde mogelijk. Indien je dat helemaal doorrekent kom je (veel) lager uit dan EUR 40 per aandeel. Hoofdvraag is huidig management bovenstaande in gang zet of dat een PE partij dit gaat doen.
    Mee eens. Als alternatief, ook het meerderheidsbelang Wereldhave Belgium in de markt zetten (noteert nu rond nav, heeft een apart management en weinig synergie met NL) en enkel een zwaar afgeslankt NL overhouden met alleen de robuuste winkelcentra en een behoudende LTV. Meer opbrengsten verkopen (na aflossing schulden tot gewenste niveau) inzetten voor aandeleninkoop.
  7. forum rang 5 Bart Meerdink 9 februari 2018 17:23
    quote:

    Lamsrust schreef op 9 februari 2018 17:00:

    Van Herk lijkt mij niet, kapitaalbeslag te groot gezien z'n huidige vermogen. Je constateert terecht dat m.n. Frankrijk de bleeder is. Wil je WHA weer gezond krijgen dan zijn mijns inziens de stappen i) verkoop Frankrijk in 2018 met forse discount zeg tegen EUR 700m, ii) aflossen EUR 500 m op bankkrediet tegen verlenging looptijd en vastleggen interest voor langere termijn in 2018, iii) restant opbrengst investeren in NL/BE portfolio zodat LFL huurgroei ontstaat in 2019-2020, i.e. waarde stabiliseert i.c.m. verkoop 3 C locaties iv) verkoop Finland in 2019-2020 indien nieuwe bioscoop aanslaat voor boekwaarde, v) fors snoeien in headcount door focus op alleen NL/BE. Dan ontstaat een overzichtelijker bedrijf met stabieler toekomstig rendement en is creatie aandeelhouderswaarde mogelijk. Indien je dat helemaal doorrekent kom je (veel) lager uit dan EUR 40 per aandeel. Hoofdvraag is huidig management bovenstaande in gang zet of dat een PE partij dit gaat doen.
    Frankrijk was verliesgevend door de afschrijvingen, maar was afgezien daarvan nog €18,7m winstgevend. Wereldhave heeft (terecht zo te zien) het management daar vervangen. Hopelijk doen de nieuwe mensen het beter. Volgens mij zijn er verder helemaal geen drastische ingrepen nodig. Gewoon goed werk afleveren.
3.206 Posts
Pagina: «« 1 ... 28 29 30 31 32 ... 161 »» | Laatste |Omhoog ↑

Meedoen aan de discussie?

Word nu gratis lid of log in met je emailadres en wachtwoord.