Ontvang nu dagelijks onze kooptips!
word abonnee
sluiten ✕
Terug naar discussie overzicht
Jaarcijfers 2014, 27 februari 2015
Volgen
gevonden. non controlling interests meegerekend
Appels met peren vergelijken. Gerapporteerde winst moet je nog korrigeren met de eenmalige afschrijvingen, dan ziet het er anders uit.
Ik probeerde op deze manier achter het aantal aandelen te komen. Aangezien, Fugro dat niet nodig vindt te vermelden.
Bespaar de moeite, bij overnamebod zijn dit soort cijfers ondergeschikt.
Klopt helemaal. Het maakt allemaal veel minder uit sinds Boskalis zich geroerd heeft. Had Fugro ook wat naar de achtergrond geschoven op mijn to-do lijst. De koersexplosie van de afgelopen 2 dagen heeft mijn interesse weer wat aangewakkerd. Zal binnenkort toch proberen te berekenen wat Boskalis eventueel zou willen en kunnen betalen. Daarvoor is het aantal uitstaande aandelen wel handig. Groet, Bolo
Bolo schreef op 4 maart 2015 21:34 :
Klopt helemaal. Het maakt allemaal veel minder uit sinds Boskalis zich geroerd heeft. Had Fugro ook wat naar de achtergrond geschoven op mijn to-do lijst. De koersexplosie van de afgelopen 2 dagen heeft mijn interesse weer wat aangewakkerd. Zal binnenkort toch proberen te berekenen wat Boskalis eventueel zou willen en kunnen betalen. Daarvoor is het aantal uitstaande aandelen wel handig.
Groet,
Bolo
84000000 heb ik langs horen komen.
Bolo, Ben laatste dagen druk met werk, dus forum niet gevolgd. Ik reken altijd met 84.570.000 aandelen. Staat ook op de website van fugrowww.fugro.com/investors/share-informa...
WA1985 schreef op 5 maart 2015 09:37 :
Bolo,
Ben laatste dagen druk met werk, dus forum niet gevolgd.
Ik reken altijd met 84.570.000 aandelen.
Staat ook op de website van fugro
www.fugro.com/investors/share-informa... Dank voor de link
Bolo, Mijn berekening van de waardering heb ik al een keer gedeeld. Met de huidige informatie zijn mijn berekeningen verder bekrachtigd, omdat outlook gehandhaafd blijft. Ik kwam op 30-32 per aandeel uit. Dat is opslag van 25% - 33% op de huidige koers. Lijkt mij wel reëel, dacht ik zo.
Weet iemand welke opslag Boka voor Smit en Dockwise heeft betaald?
Boskalis heeft 20,01% en moet dus nog 67,65 mln stukken kopen. Tegen de huidige prijs van 24 is dat 1.624 mld (1.949 mld is dan totale waarde) Bij een koers van 30 is dat 2.029 mld (2.436 mld is dan totale waarde). Boskalis heeft tot nu toe ongeveer 247 mln betaald voor 20% (berekening Bartjens van 2 maart). Ga dit proberen te waarderen tegen EBITDA en EBIT. Ik neem gemiddelde van de periode 2013-2017 om de huidige slechte resultaten niet teveel laten tellen. EBIT = (267+81+100+168+300)/5 = 183 mln EBITDA =(546+373+318+379+500)/5 = 423 mln Heb alle special items niet meegerekend en ga uit van omzet 2,5 mld en ebitmarge 12% in 2017. Bij een koers 24 waardeert Boskalis, Fugro op 10,7x EBIT en 4,6x EBITDA Bij een koers 30 waardeert Boskalis, Fugro op 13,3x EBIT en 5,8x EBITDA De afgelopen 6 jaar, 2014 niet meergerekend vanwege extreem lage EBIT, Betaalde men op de beurs, redelijk constant ook, ongeveer 9,8x de EBIT voor Fugro. EBITDA cijfers heb ik niet over die periode. Groet, Bolo ps. zal later kijken of Boskalis het kan betalen (spoileralert: ja, dat kunnen ze) pps. schattingen 2015 en 2016 komen hiervandaan. www.4-traders.com/FUGRO-NV-6396/finan...
WA1985 schreef op 5 maart 2015 12:29 :
Weet iemand welke opslag Boka voor Smit en Dockwise heeft betaald?
Had hier in het verleden wel naar gekeken, maar het is erg lastig terugzoeken in de maanddraadjes. Wat ik me herinner is dat Dockwise echt een koopje was.
Nog even naar bod Technip op CGG gekeken, van afgelopen november. Technip waardeerde CGG op 1,8X EBITDA en 7,5X EBIT. Dat was een erg laag bod en is dus ook niet doorgegaan. Momenteel betaalt men voor CGG ongeveer 5x de EBIT, ofwel de helft van Fugro.
Heb even wat lopen klieren met hoe de balans van Fugro en Boskalis er samen uitziet. Ben er helemaal niet zeker van dat ik precies het juiste gedaan heb, als iemand een fout ziet, dan hoor ik dat graag. Het lijkt er dan op dat het wel een pittige overname wordt voor Boskalis (Dacht zelf dat het veel beter er uit zou zien voor Boskalis). Debt/EBITDA is nu 1,2, maar bij een bod van 24 euro, zou dat zo'n 3,0 worden. Groet, Bolo
Bolo, Ook AB van mij voor de inspanningen. Ik heb even uitgezocht wat voor opslag Boka eerder betaalde. Dockwise: Boskalis heeft maandag 26 november 2012 een bod uitgebracht op Dockwise van € 17,20 per aandeel ofwel € 682 miljoen in totaal. Het bod ligt circa 60% hoger ten opzichte van de slotkoers van € 10,66 per aandeel Dockwise op 23 november 2012. De investeringsmaatschappij HAL Investments steunt de voorgenomen overname. Smit: In september 2008 meldde de Nederlandse baggergroep Royal Boskalis Westminster dat zij Smit wilden overnemen. Het bod bedroeg € 62,50 per aandeel ofwel een totaalbedrag van € 1.113 miljoen. Zonder het voorstel aan de beleggers voor te leggen wees Smit het als vijandig bestempelde bod radicaal af. Bron:http://www.iex.nl/Column/146443/Boskalis-moet-wel-schaken.aspx De koers van Smit was destijds iets van 50 als ik het goed heb uitgezocht, dus een opslag van zo'n 25-30%.
Bolo, Ik heb naar je berekeningen gekeken, maar het lijkt me sterk dat de schuld naar 4 mlrd. gaat. Netto schuld van Fugro is 800 mln. ultimo 2014 en die van Boka ook heel laag. Boka hoeft niet de overname volledig zelf te financieren en kan voor een deel in aandelen betalen of zelfs aandelen uitgeven. Ik vind deze analyse heel sterk. Deze heb je volgens mij nog niet gelezen.www.iex.nl/Column/149889/Sluipschutte... Verder lees ik dit bij een analyse van ING: De bank denkt dat, wanneer Fugro wordt overgenomen, Boskalis in 2016 een bedrijfsresultaat (ebitda) kan realiseren van 1,05 miljard euro bij een nettoschuld van 2,16 miljard euro.www.iex.nl/Nieuws/ANP_ANP-260115-039/...
ff kort. Heb van Boskalis halfjaarcijfers gebruikt en er vanuit gegaan dat 247 mln aan 20% besteed is. Dan kom ik op 0 cash. Wat Boskalis voor Fugro betaalt, komt er dus aan schuld bij. Door eur/usd is schuld Fugro weer groter geworden. Bij huidige koers wordt totale schuld dus ca. 3,7 mld. Tuurlijk kan aandelen uitgeven. Ik ging er vanuit dat dat niet hoefde. Groet, Bolo
Inderdaad een goede column, mooi onderbouwd. De koers van Fugro was toen 19,20, inmiddels staan we 25% hoger, ofwel moet Boskalis 325 mln meer betalen. Hij gaat uit van een emissie van max 10%, daarmee kan ongeveer 500 mln opgehaald worden. Heb even naar het scenario bod 30 euro gekeken. Dan zou Debt/EBITDA 2014 op 2,8 uitkomen voor de combi. Ik denk dat ik sowieso maar wacht met verdere berekeningen tot de cijfers van Boskalis bekend zijn. Groet, Bolo
Toch ook nog even naar Enterprise Value (EV gekeken) =marktwaarde+schuld. Als je alleen naar EBIT kijkt, lijkt er weinig ruimte voor een bod boven de huidige koers. De verhouding EV/EBIT, loopt vanaf 2009(gebaseerd op eindcijfers 2008) van 8 naar 15,5 in 2014. momenteel is die ruim 30 (door de huidige lage EBIT). Laten we 13 nemen als een waardering van een Fugro in een goede doen. EBIT =183 mln (zie 5 maart) EV = 2800 mln bij een koers van 24 euro EV/EBIT = 15,3 Ook hier betaal je momenteel dus een premie van meer dan 10% voor Fugro tov de periode 2008-2013. Is Fugro dan een koopje als je naar EBITDA kijkt (geen groot fan van EBITDA, zeker niet bij kapitaalintensieve bedrijven, waar groot deel van de kosten Depreciation en Amortisation kosten zijn). Hier heb ik zelf geen data van, maar heb even snel gekeken en hier lijkt volgens mij dan wel ruimte te zitten. Grove schatting, tussen 2009 en 2013 betaalde men ongeveer 6,5X de EBITDA. Bij een koers van 30 zou Boskalis, Fugro op 5,8X de EBITDA schatten (zie 5 maart). Groet, Bolo
Aantal posts per pagina:
20
50
100
Direct naar Forum
-- Selecteer een forum --
Koffiekamer
Belastingzaken
Beleggingsfondsen
Beursspel
BioPharma
Daytraders
Garantieproducten
Opties
Technische Analyse
Technische Analyse Software
Vastgoed
Warrants
10 van Tak
4Energy Invest
Aalberts
AB InBev
Abionyx Pharma
Ablynx
ABN AMRO
ABO-Group
Acacia Pharma
Accell Group
Accentis
Accsys Technologies
ACCSYS TECHNOLOGIES PLC
Ackermans & van Haaren
ADMA Biologics
Adomos
AdUX
Adyen
Aedifica
Aegon
AFC Ajax
Affimed NV
ageas
Agfa-Gevaert
Ahold
Air France - KLM
Airspray
Akka Technologies
AkzoNobel
Alfen
Allfunds Group
Allfunds Group
Almunda Professionals (vh Novisource)
Alpha Pro Tech
Alphabet Inc.
Altice
Alumexx ((Voorheen Phelix (voorheen Inverko))
AM
Amarin Corporation
Amerikaanse aandelen
AMG
AMS
Amsterdam Commodities
AMT Holding
Anavex Life Sciences Corp
Antonov
Aperam
Apollo Alternative Assets
Apple
Arcadis
Arcelor Mittal
Archos
Arcona Property Fund
arGEN-X
Aroundtown SA
Arrowhead Research
Ascencio
ASIT biotech
ASMI
ASML
ASR Nederland
ATAI Life Sciences
Atenor Group
Athlon Group
Atrium European Real Estate
Auplata
Avantium
Axsome Therapeutics
Azelis Group
Azerion
B&S Group
Baan
Ballast Nedam
BALTA GROUP N.V.
BAM Groep
Banco de Sabadell
Banimmo A
Barco
Barrick Gold
BASF SE
Basic-Fit
Basilix
Batenburg Beheer
BE Semiconductor
Beaulieulaan
Befimmo
Bekaert
Belgische aandelen
Beluga
Beter Bed
Bever
Binck
Biocartis
Biophytis
Biosynex
Biotalys
Bitcoin en andere cryptocurrencies
bluebird bio
Blydenstijn-Willink
BMW
BNP Paribas S.A.
Boeing Company
Bols (Lucas Bols N.V.)
Bone Therapeutics
Borr Drilling
Boskalis
BP PLC
bpost
Brand Funding
Brederode
Brill
Bristol-Myers Squibb
Brunel
C/Tac
Campine
Canadese aandelen
Care Property Invest
Carmila
Carrefour
Cate, ten
CECONOMY
Celyad
CFD's
CFE
CGG
Chinese aandelen
Cibox Interactive
Citygroup
Claranova
CM.com
Co.Br.Ha.
Coca-Cola European Partners
Cofinimmo
Cognosec
Colruyt
Commerzbank
Compagnie des Alpes
Compagnie du Bois Sauvage
Connect Group
Continental AG
Corbion
Core Labs
Corporate Express
Corus
Crescent (voorheen Option)
Crown van Gelder
Crucell
CTP
Curetis
CV-meter
CVC Capital Partners
Cyber Security 1 AB
Cybergun
D'Ieteren
D.E Master Blenders 1753
Deceuninck
Delta Lloyd
DEME
Deutsche Cannabis
DEUTSCHE POST AG
Dexia
DGB Group
DIA
Diegem Kennedy
Distri-Land Certificate
DNC
Dockwise
DPA Flex Group
Draka Holding
DSC2
DSM
Duitse aandelen
Dutch Star Companies ONE
Duurzaam Beleggen
DVRG
Ease2pay
Ebusco
Eckert-Ziegler
Econocom Group
Econosto
Edelmetalen
Ekopak
Elastic N.V.
Elia
Endemol
Energie
Energiekontor
Engie
Envipco
Erasmus Beursspel
Eriks
Esperite (voorheen Cryo Save)
EUR/USD
Eurobio
Eurocastle
Eurocommercial Properties
Euronav
Euronext
Euronext
Euronext.liffe Optiecompetitie
Europcar Mobility Group
Europlasma
EVC
EVS Broadcast Equipment
Exact
Exmar
Exor
Facebook
Fagron
Fastned
Fingerprint Cards AB
First Solar Inc
FlatexDeGiro
Floridienne
Flow Traders
Fluxys Belgium D
FNG (voorheen DICO International)
Fondsmanager Gezocht
ForFarmers
Fountain
Frans Maas
Franse aandelen
FuelCell Energy
Fugro
Futures
FX, Forex, foreign exchange market, valutamarkt
Galapagos
Gamma
Gaussin
GBL
Gemalto
General Electric
Genfit
Genmab
GeoJunxion
Getronics
Gilead Sciences
Gimv
Global Graphics
Goud
GrandVision
Great Panther Mining
Greenyard
Grolsch
Grondstoffen
Grontmij
Guru
Hagemeyer
HAL
Hamon Groep
Hedge funds: Haaien of helden?
Heijmans
Heineken
Hello Fresh
HES Beheer
Hitt
Holland Colours
Homburg Invest
Home Invest Belgium
Hoop Effektenbank, v.d.
Hunter Douglas
Hydratec Industries (v/h Nyloplast)
HyGear (NPEX effectenbeurs)
HYLORIS
Hypotheken
IBA
ICT Automatisering
Iep Invest (voorheen Punch International)
Ierse aandelen
IEX Group
IEX.nl Sparen
IMCD
Immo Moury
Immobel
Imtech
ING Groep
Innoconcepts
InPost
Insmed Incorporated (INSM)
IntegraGen
Intel
Intertrust
Intervest Offices & Warehouses
Intrasense
InVivo Therapeutics Holdings Corp (NVIV)
Isotis
JDE PEET'S
Jensen-Group
Jetix Europe
Johnson & Johnson
Just Eat Takeaway
Kardan
Kas Bank
KBC Ancora
KBC Groep
Kendrion
Keyware Technologies
Kiadis Pharma
Kinepolis Group
KKO International
Klépierre
KPN
KPNQwest
KUKA AG
La Jolla Pharmaceutical
Lavide Holding (voorheen Qurius)
LBC
LBI International
Leasinvest
Logica
Lotus Bakeries
Macintosh Retail Group
Majorel
Marel
Mastrad
Materialise NV
McGregor
MDxHealth
Mediq
Melexis
Merus Labs International
Merus NV
Microsoft
Miko
Mithra Pharmaceuticals
Montea
Moolen, van der
Mopoli
Morefield Group
Mota-Engil Africa
MotorK
Moury Construct
MTY Holdings (voorheen Alanheri)
Nationale Bank van België
Nationale Nederlanden
NBZ
Nedap
Nedfield
Nedschroef
Nedsense Enterpr
Nel ASA
Neoen SA
Neopost
Neovacs
NEPI Rockcastle
Netflix
New Sources Energy
Neways Electronics
NewTree
NexTech AR Solutions
NIBC
Nieuwe Steen Investments
Nintendo
Nokia
Nokia OYJ
Nokia Oyj
Novacyt
NOVO-NORDISK AS
NPEX
NR21
Numico
Nutreco
Nvidia
NWE Nederlandse AM Hypotheek Bank
NX Filtration
NXP Semiconductors NV
Nyrstar
Nyxoah
Océ
OCI
Octoplus
Oil States International
Onconova Therapeutics
Ontex
Onward Medical
Onxeo SA
OpenTV
OpGen
Opinies - Tilburg Trading Club
Opportunty Investment Management
Orange Belgium
Oranjewoud
Ordina Beheer
Oud ForFarmers
Oxurion (vh ThromboGenics)
P&O Nedlloyd
PAVmed
Payton Planar Magnetics
Perpetuals, Steepeners
Pershing Square Holdings Ltd
Personalized Nursing Services
Pfizer
Pharco
Pharming
Pharnext
Philips
Picanol
Pieris Pharmaceuticals
Plug Power
Politiek
Porceleyne Fles
Portugese aandelen
PostNL
Priority Telecom
Prologis Euro Prop
ProQR Therapeutics
PROSIEBENSAT.1 MEDIA SE
Prosus
Proximus
Qrf
Qualcomm
Quest For Growth
Rabobank Certificaat
Randstad
Range Beleggen
Recticel
Reed Elsevier
Reesink
Refresco Gerber
Reibel
Relief therapeutics
Renewi
Rente en valuta
Resilux
Retail Estates
RoodMicrotec
Roularta Media
Royal Bank Of Scotland
Royal Dutch Shell
RTL Group
RTL Group
S&P 500
Samas Groep
Sapec
SBM Offshore
Scandinavische (Noorse, Zweedse, Deense, Finse) aandelen
Schuitema
Seagull
Sequana Medical
Shurgard
Siemens Gamesa
Sif Holding
Signify
Simac
Sioen Industries
Sipef
Sligro Food Group
SMA Solar technology
Smartphoto Group
Smit Internationale
Snowworld
SNS Fundcoach Beleggingsfondsen Competitie
SNS Reaal
SNS Small & Midcap Competitie
Sofina
Softimat
Solocal Group
Solvac
Solvay
Sopheon
Spadel
Sparen voor later
Spectra7 Microsystems
Spotify
Spyker N.V.
Stellantis
Stellantis
Stern
Stork
Sucraf A en B
Sunrun
Super de Boer
SVK (Scheerders van Kerchove)
Syensqo
Systeem Trading
Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSMC)
Technicolor
Tele Atlas
Telegraaf Media
Telenet Groep Holding
Tencent Holdings Ltd
Tesla Motors Inc.
Tessenderlo Group
Tetragon Financial Group
Teva Pharmaceutical Industries
Texaf
Theon International
TherapeuticsMD
Thunderbird Resorts
TIE
Tigenix
Tikkurila
TINC
TITAN CEMENT INTERNATIONAL
TKH Group
TMC
TNT Express
TomTom
Transocean
Trigano
Tubize
Turbo's
Twilio
UCB
Umicore
Unibail-Rodamco
Unifiedpost
Unilever
Unilever
uniQure
Unit 4 Agresso
Univar
Universal Music Group
USG People
Vallourec
Value8
Value8 Cum Pref
Van de Velde
Van Lanschot
Vastned
Vastned Retail Belgium
Vedior
VendexKBB
VEON
Vermogensbeheer
Versatel
VESTAS WIND SYSTEMS
VGP
Via Net.Works
Viohalco
Vivendi
Vivoryon Therapeutics
VNU
VolkerWessels
Volkswagen
Volta Finance
Vonovia
Vopak
Warehouses
Wave Life Sciences Ltd
Wavin
WDP
Wegener
Weibo Corp
Wereldhave
Wereldhave Belgium
Wessanen
What's Cooking
Wolters Kluwer
X-FAB
Xebec
Xeikon
Xior
Yatra Capital Limited
Zalando
Zenitel
Zénobe Gramme
Ziggo
Zilver - Silver World Spot (USD)