De Zwitsers doen het precies andersom, de ECB herhaalt vandaag dat in de EU aandeelhouders voor obligatiehouders de bietenbrug op gaan:
Het maakt vooralsnog weinig indruk, of het kwaad is al geschied. De obligatiemarkt is in rep en roer, want worden tijdens de wedstrijd ineens de spelregels veranderd, ofwel ineens klopt er geen hout meer van het risicoprofiel. Dit is ernstig en krak, dit is dan ook de WisdomTree AT1 CoCo Bond ETF.
Is het echt een game changer wat die Zwitsers doen, of hebben we op de beurs de gebruiksaanwijzing maar weer half gelezen? Een noodsituatie was het in ieder geval, want volgens FT verdween er vorige week meer dan CHF 10 miljard per dag uit Credit Suisse. Ergo, de klanten hebben de tent vooral zelf omver getrokken?
In ieder geval maakt de ECB vandaag aan de markten duidelijk dat obligatiehouders voor aandeelhouders gaan, ook weer in een poging de boel tot bedaren te brengen. We geloven de bank graag. Totdat de nood de wet breekt, zoals de nationalisaties in 2008 duidelijk maakten, maar ook die reddingen nu in de VS.
Want daar gold het depositogarantiestelsel tot $250.000 per rekening en dat bleek ook van de ene op de andere seconde ineens voor iedereen te gelden. En zijn die opties SNS nou eindelijk al eens afgehandeld, of staan ze nog gewoon in uw porto, zoals jarenlang het geval was? Kortom, bij een bankencrisis is alles mogelijk.
Het is dan improviseren en dan gaat het algemene belang voor alles. Ook als dat betekent dat het formeel en zelfs wettelijk niet mag. Leer er mee leven. Met klagen heeft nog nooit iemand rendement gemaakt.
Bij deze: