ETF van Tak: EasyETF Eurostoxx 50
Structuur: Fonds
Beheerder: BNP Parisbas
Onderliggend: Eurostoxx 50 index
Indexeigenaar: Stoxx Limited
ISIN Code: FR0010129072
Doelstelling
Het zo getrouw mogelijk volgen van de Eurostoxx 50 index (total return).
Onderliggende waarde
De onderliggende waarde is de Eurostoxx 50 index. Deze index is samengesteld uit de 50 grootste (in termen van marktkapitalisatie) beursgenoteerde bedrijven uit de eurozone. De index wordt jaarlijks in september aangepast. Elk kwartaal worden aandelen waarvan het gewicht tot boven de 10% van het totaal is uitgekomen, teruggebracht tot het maximum van 10%.
De belangrijkste landen in de index zijn op dit moment:
- Frankrijk (35,4%),
- Duitsland (30,8%),
- Spanje (13,9%), Italië (8,6%),
- Nederland (5,8%).
De belangrijkste sectoren in de index zijn op dit moment:
- Banken (13,6%),
- Olie en Gas (11,2%),
- Chemie (8,8%),
- Nutsbedrijven (8,4%),
- Telecom (8,2%),
- Voeding en drank (7,9%),
- Verzekeringen (7,8%).
Belangrijke bedrijven in de index zijn op dit moment:
- Total (6,6%),
- Sanofi (5,2%),
- Siemens (4,8%),
- Telefónica (4,0%),
- Banco Santander (3,8%) en
- BASF (3,7%).
Structuur
De EasyETF Eurostoxx 50 heeft een fysieke structuur, maar wel uitdrukkelijk aangevuld met synthetische elementen. De beheerder wil alle opties openhouden om zo te trachten de total return index zo goed mogelijk te volgen. Het deels synthetische karakter van het fonds betekent dat er sprake is van enige tegenpartijrisico. Conform de richtlijnen van UCITS is dat risico per tegenpartij gemaximeerd op 10% van de intrinsieke waarde van het fonds.
Securities lending
Securities lending is waarschijnlijk mogelijk, maar er wordt nergens op de website van EasyETF informatie over gegeven.
Dividenden en andere uitkeringen
Het fonds herbelegt de ontvangen inkomsten.
Rendementen en schatting totale kosten
In onderstaande tabel staan de rendementen van het fonds en dat van de benchmark over de laatste drie kalenderjaren. De benchmark is de Eurostoxx 50 Index Gross Return. Dat wil zeggen dat het bruto dividend wordt meegenomen en wordt herbelegd in de index. Het rendement van het fonds is berekend aan de hand van het total return performance overzicht van het fonds zoals gepresenteerd op de website van EasyETF.
2011 2010 2009
EasyETF ES50 -14,03% 1,98% +26,39%
ES50 GR -13,60% 1,45% +26,93%
Geschatte werkelijke kosten 0,43% 0,53% 0,54%
Het fonds geeft aan dat de management fee 0,25% per jaar bedraagt. De feitelijke kosten wijken van de opgegeven kosten af om een aantal reden. Een rol speelt mogelijk dat (een deel van) de bronbelasting over het dividend van de onderliggende aandelen niet door EasyETF kan worden teruggevorderd. Daarnaast is er door de methode van replicatie (deels gebruik swapcontracten) kans dat het resultaat afwijkt van de index. Op basis van bovenstaand rendementsoverzicht zijn de berekende werkelijke kosten behoorlijk stabiel. De gemiddelde werkelijke kosten over de laatste drie jaar bedragen 0,50%.
Omvang, spreads en verhandelbaarheid
Van het fonds staan momenteel circa 9,5 miljoen aandelen uit. Dat betekent dat de fondsomvang gelijk is aan circa 291 miljoen euro. Op het moment van deze recensie was het verschil tussen de bied en laatprijs gelijk aan 3,5 cent (0,11%).
Informatie
EasyETF biedt behoorlijke informatie over de ETF. Er zijn diverse overzichten met betrekking tot prestatie, koersen en intrinsieke waarde van de ETF. Omdat het hier gaat om een fysieke ETF in combinatie met synthetische elementen (swaptransacties) had wel meer informatie kunnen worden gegeven over de feitelijke samenstelling van de portefeuille. Ook is het jammer dat nergens informatie te vinden is over eventuele securities lending. Tot slot is er geen Nederlandstalige informatie beschikbaar.
Opmerkingen
Deze strategie lijkt aardig te slagen. Van de onderzochte Eurostoxx ETF’s heeft deze ETF de laagste berekende werkelijke kosten. Jammer dat de belegger niet meer geïnformeerd wordt over de ongetwijfeld iets hogere (tegenpartij) risico’s die deze ETF heeft ten opzichte van een volledig fysieke ETF. In de IEX Productselector kunt u via de zoekfunctie de voorwaarden van andere Eurostoxx 50 ETF’s bekijken.