Het aanbod van onderliggende waarden in hefboomproducten is enorm. Indices, grondstoffen, obligaties en natuurlijk aandelen, er is voor elke belegger wat wils. Handig als je op veel beleggingsterreinen wilt inspelen. Een breed aanbod geeft ook de mogelijkheid bij eventuele beëindiging van het product (doorbreking stop-loss) naar een andere categorie of financieringsniveau over te stappen. Onderstaande tabel geeft een overzicht op basis van de gegevens per vrijdag 10 december:
| |
RBS |
ABN |
ING |
CB |
Citi |
| Totaal aanbod |
2472 |
1025 |
876 |
672 |
528 |
| Totaal onderliggende waarde |
253 |
100 |
92 |
68 |
29 |
| Aandelen |
153 |
70 |
57 |
58 |
23 |
| Indices |
51 |
7 |
21 |
5 |
5 |
| Beleggingsfondsen |
3 |
0 |
0 |
0 |
0 |
| Obligaties |
9 |
1 |
2 |
0 |
0 |
| Grondstoffen |
25 |
14 |
6 |
4 |
1 |
| Valuta |
12 |
8 |
6 |
1 |
0 |
Van alle partijen heeft RBS veruit het grootste aanbod. Dat geldt zowel voor het totaal aantal uitstaande turbo’s (long, short en de verschillende financieringsniveaus) als het aantal onderliggende waarden. ABN is pas een paar maanden in de markt, en mogelijk zal het aanbod nog toenemen. Het aanbod zegt iets over de uitgebreide keuze die de belegger heeft.
Houdt daarbij ook rekening met de verschillende financieringsniveaus per onderliggende waarde, en de frequentie waarmee partijen met nieuwe producten komen. Mogelijk dat ik daar in een vervolgonderzoek iets over kan zeggen.
Spreads
Heel belangrijk is de mogelijkheid om snel en goedkoop in en uit te kunnen stappen tegen zo laag mogelijke kosten. De turbo/sprinter/speeder is immers een handelsinstrument bij uitstek. Ik heb de spreads van deze instrumenten van verschillende onderliggende waarden met elkaar vergeleken. In de tabel staan de uitkomsten, waarbij de spread tussen bied- en laat prijs in centen is aangegeven.
Goud, de AEX en aandelen Apple zijn (waar nodig) teruggerekend naar ratio 10, terwijl de spread voor RDS en SBM gebaseerd is op ratio 1 (gegevens per vrijdag 10 december, circa 14:00 uur).
| |
RBS |
ABN |
ING |
CB |
Citi |
| Goud |
5 |
5 |
5 |
10* |
5 |
| AEX |
1 |
1 |
2 |
1 |
2 |
| Apple |
10 |
15 |
20 |
8 |
12 |
| Royal Dutch Shell |
2 |
2 |
2 |
2 |
2 |
| SBM Offshore |
7 |
7 |
7 |
6 |
6 |
*) De spread bij zeer lage financieringsniveaus (vergelijkbaar met diep in the money opties) lag bij Commerzbank veel hoger, tot wel 250 cent)
Scherper
De verschillen in spreads zijn klein. ING lijkt bij sommige sprinters fractioneel hoger te zitten dan de collega’s. CB scoort een paar keer juist iets beter dan de anderen. Maar met Goud blijft de Duitse bank wel achter bij de concurrentie. Dat geldt voor de gangbare Goud-speeders (die met ratio 100 worden verhandeld), maar zeker voor de Goud-speeders met een laag financieringsniveau.
Deze zijn nauwelijks te verhandelen vanwege de (te) grote spreads. Opvallend is dat CB en Citi iets betere spreads hebben voor SBM Offshore. RBS en CB scoren goed met Apple als onderliggende waarde. Ik merk wel op dat de meting van de Apple-aandelen voor beursopening in de VS is. De meeste partijen stellen scherper na aanvang van de handel aldaar.
Let u bij de spreads ook op de liquiditeit. Per onderliggende waarde, maar ook per uitgevende instellingen kunnen die verschillen.
IEX grote Turbo/Speeder/Sprinter-onderzoek