Onze minfin is geloof ik een waardebelegger en heeft niet zoveel met handelen, als ik het zo zie. Verder ga ik er maar niet op in, want voor u het weet krijgen we ook hier van die absurde Belgische beleggings-taxes om de oren.
Goedemiddag en zeg maar gerust hallóóó, want er komt me wat aan... De komende twee weken is het hoogtepunt van het KW3-cijferseizoen bij ons. Moet u eens even kijken wat er deze week allemaal doorkomt op het Damrak. Uit Reuters:
Maandag
- BinckBank, resultaten KW3 2015
- Philips, resultaten KW3 2015
- TNT Express, resultaten KW3 2015
Dinsdag
- AkzoNobel, capital markets day
- Euronext, BAVA
- KPN, resultaten KW3 2015
Woensdag
- ASMI, resultaten KW3 2015 (om middernacht woensdag-donderdag)
- Heineken, trading statement KW3 2015
- Macintosh, trading statement KW3 2015
- Pharming, resultaten KW3 2015 en BAVA
Donderdag
- Air France-KLM, resultaten KW3 2015
- Gemalto, omzet KW3 2015
- Holland Colours, interimresultaten 2016
- Hunter Douglas, resultaten KW3 2015
- ICT Automatisering, trading statement KW3 2015
- Kas Bank, trading statement KW3 2015
- Randstad, resultaten KW3 2015
- Reesink, trading statement KW3 2015
- Royal Dutch Shell, resultaten KW3 2015
- Unilever: 0,30 euro ex-interimdividend
Vrijdag
- Ballast Nedam, trading statement KW3 2015 en BAVA
- Beter Bed, trading statement KW3 2015
- Brunel, trading statement KW3 2015
- Corbion, interim management statement KW3 2015
- Fugro, trading statement KW3 2015
- NSI, trading statement KW3 2015
- USG People, resultaten KW3 2015
Olie!
Genoeg spannende fondsen zitten er tussen, maar dit is en blijft natuurlijk de grootste en invloedrijkste. Hier alvast het basismateriaal voor Royal Dutch Shell. Zelden dat u de metertjes zo ziet vliegen bij wat toch de moeder van alle saaie fondsen zou moeten zijn:
Hier nog wat input voor Fugro, want deze hebben we vrijdag gemist op IEX.
Verder? Binck moet bijna wel met bloedmooie cijfers komen, de uitzenders komen allemaal door, KPN en Air France-KLM zijn altijd spannend, er komende de nodige puur natuur hefboomfondsen door en zoekt u het lijstje verder maar af op uw eigen watchlist-fondsen.
Internationaal gezien is het ook een drukte van belang. Interessant is wellicht dat álle olie-majors doorkomen en dat het cijferseizoen al wat van de VS naar Europa verschuift. Een greep uit het aanbod op Wall Street:
- Apple
- Chevron
- ExxonMobil
- Merck
- Pfizer
- Ford
- Starbucks
- AbbVie (let op Galapagos?)
- Twitter
- LinkedIn
In Europa komen veel grote namen door, waaronder twee Duitse probleemgevalletjes: Deutsche Bank en Volkswagen:
- BP
- Total
- Eni
- BNP Paribas
- Deutsche Bank
- Volkswagen
- Bayer
- BASF
- GlaxoSmithKline
- Saipem (let op SBM Offshore?)
Fed-rentebesluit
Op heel lange termijn volgt de beurs altijd de winsten, ondanks dat onder- of overwaardering soms jaren kan duren. Op korte termijn zijn het de waan-van-de-dag dorpspomponderwerpen waar we ons altijd druk over maken en waar koersbewegingen aan worden toegeschreven.
Deze week is dat ongetwijfeld - hallo, daar zijn we weer - de... Fed! Woensdag om 20:00 uur is er een rentebesluitje. Punt. Als er namelijk een persconferentie op volgt, betekent dat automatisch dat het kwartje dan toch valt. Daar rekent alleen helemaal niemand op. Nou ja, 5,7% dan.
Zeg het maar: gaat de Fed nu of in de komende maanden toch verhogen, terwijl de Amerikaanse economie stroef draait en de inflatie veel te laag is? Voeg daarbij het versche stimuleringsrondje dat de Europese (ECB) en Chinese centrale bank (PBoC) afgelopen week beloofden.
Eigenlijk kan de Fed alleen bij werkgelegenheid een dik, vet groen vinkje zetten. Hoewel, zelfs daar valt ook aan te twijfelen, of kanttekeningen bij te plaatsen? Ik kan het niet hard maken, maar ergens heb ik het unheimische gevoel dat er iets niet klopt. Om een voorbeeldje te noemen:
U merkt het aan mijn toontje, ik ben er sceptisch over. Van mij mag de Fed verhogen, want na acht jaar centralebankgeweld is het een keer mooi geweest. Uiteindelijk moet de economie het zelf doen met ondernemen, vernieuwen en hard werken. Geld en munt drukken is een doodlopende weg.
Dan komt er maar een recessie en misschien wel een dikke vette bearmarket. Het zij zo. Goed, nog even de resterende puntjes uit de agenda. Interessantste cijfer is wellicht de Duitse Ifo Geschäftsklima over deze maand: hoe aangeslagen of juist niet zijn de ondernemers bij onze oosterburen?
Verder is er donderdag al de eerste schatting van de Duitse inflatie over deze maand. Gelet op dat extra stimuleringsrondje dat de ECB donderdag beloofde, hoeft u zich daar geen illusies over te maken: dat wordt een cijfer op of rond het nulpunt.
Kiek op de grafiek
Rol ik nog even snel semi-fundamenteel en half-technisch langs een paar basisgrafieken. Kijk om te beginnen die AEX eens gaan. De augustusdip loopt er zo snel uit. Of het doorzet is vers twee, maar aandelen worden zo snel duurder, want de winsten stijgen niet.
De crux zit hem denk ik in die centrale banken on steroids. De rentes dalen weer - ga ik zo mee verder - waardoor de hoger rentende (dividend)aandelen relatief aantrekkelijker worden, ook al zijn ze duur. Populair gezegd: don't fight the Fed, ECB and PBoC.
Eind vorige week zakte de AEX-volatiliteit eindelijk weer onder officieuze onrustgrens van 20. In de afgelopen maanden zag u wat standjes van 30 à 40 met de intradagkoersen deed. Dit ding zakt nu net echter zo snel als de AEX stijgt.
Bedankt centrale banken deel zoveel. Onze en de andere AA(A) rentes zitten weer in een langzame, maar onmiskenbare dalende kortetermijntrend, na de sell-off van staatsobligaties dit voorjaar.
Let wel, dit is de tienjaarsrente die nog met een plus handelt. Moet u de echt korte rentes eens zien. Van vrijdag overdag, klik voor groot. U ziet het, u moet bijpassen:
En nog maar een keer centrale banken... Met een paar welgemikte woorden jankte de ECB donderdag EUR/USD weer van 1,13-nog-wat tot krap 1,10. Nog zo'n reden waarom niemand op korte termijn een Fed-rentestap verwacht: de dollar is al zo duur.
Is het de dure dollar, wankele wereldeconomie, overaanbod en overproductie of alledrie? Olie is in ieder geval niet vooruit te branden.
Het echte gooi- en smijtwerk van een paar jaar geleden is er wel af. Goud zet stiekem en ongemerkt toch een mooi, opgaand kortetermijntrendje neer, ondanks de stijgende dollar.
Ik wens u veel succes deze week. Deze en volgende week zijn nog druk met al die bedrijfs- em macrocijfers en daarna begint zo'n beetje het aftellen alweer naar het einde van het jaar. Of is de eindejaarsrally al begonnen? Dat zou heel vroeg zijn, maar vorig jaar gebeurde het ook.
Weet u nog? Van de bodem in oktober op 366 steeg de AEX in een ruk door naar 510 in april: +40% ofzo. Ik ga zeker niet beweren dat dit weer gebeurt, maar als ik iets geleerd heb op de beurs is het wel dit: álles, maar dan ook álles kan. Vooral dat wat u nooit voor mogelijk hield.
26 okt
08:00 Philips KW3-cijfers
08:00 TNT Express KW3-cijfers
08:00 Binck KW3-cijfers
08:00 Akzo Nobel 0,35 euro ex-dividend
11:00 Duitsland Ifo Geschäftsklima okt (cons. 107,8)
16:00 VS New Home Sales sep (cons. 550K)
27 okt
08:00 KPN KW3-cijfers
08:00 BASF KW3-cijfers
08:00 Saipem KW3-cijfers
08:00 BP KW3-cijfers
11:00 EU M3 geldhoeveelheid sep (cons. 5,0%)
14:00 Merck KW3-cijfers
14:00 Pfizer KW3-cijfers
14:00 DuPont de Nemours KW3-cijfers
14:00 Ford KW3-cijfers
14:30 VS orders duurzame goederen sep (cons. -0,1%)
15:00 VS S&P Case/Shiller huizenmarktindex aug (cons. 5,1%)
15:45 VS services PMI oct (cons. 55,1)
16:00 VS consumentenvertrouwen okt (cons. 102,9)
22:00 Apple KW3-cijfers
22:00 Twitter KW3-cijfers
28 okt
01:50 Japan detailhandelsverkopen sep (cons. 0,4%)
08:00 Heineken KW3-cijfers
08:00 Macintosh KW3-cijfers
08:00 VW KW3-cijfers
08:00 Nummericable SFR KW3-cijfers
08:00 Fiat Chrysler KW3-cijfers
08:00 GlaxoSmithKline KW3-cijfers
09:00 Duitsland GFK consumentenklimaat okt (cons. 9,4)
14:30 VS handelsbalans goederen sep
16:30 VS weekrapport olievoorraden
20:00 Fed rentebesluit
22:00 GoPro KW3-cijfers
29 okt
01:50 Japan industriële productie sep (cons. -0,5%)
08:00 Royal Dutch Shell KW3-cijfers
08:00 Gemalto KW3-cijfers
08:00 Randstad KW3-cijfers
08:00 ASMI KW3-cijfers
08:00 Air France-KLM KW3-cijfers
08:00 KasBank KW3-cijfers
08:00 ICT Automatisering KW3-cijfers
08:00 Holland Colours KW3-cijfers
08:00 Reesink KW3-cijfers
08:00 Pharming KW3-cijfers
08:00 Deutsche Bank KW3-cijfer
08:00 Bayer KW3-cijfer
08:00 Total KW3-cijfer
08:00 Eni KW3-cijfer
09:00 Unilever 0,30 euro ex-dividend
10:00 Spanje inflatie HICP okt (cons. -0,9%)
10:55 Duitsland werkloosheid okt (cons. -5K en 6,4%)
14:30 VS BBP KW3
15:00 Duitsland inflatie CPI okt (cons. 0,2%)
16:00 VS pending home sales sep (cons. 1,0%)
22:00 Starbucks KW3-cijfers
22:00 LinkedIn KW3-cijfers
22:00 First Solar KW3-cijfers
30 okt
08:00 Fugro KW3-cijfers
08:00 USG People KW3-cijfers
08:00 NSI KW3-cijfers
08:00 Corbion KW3-cijfers
08:00 Ballast Nedam KW3-cijfers
08:00 Beter Bed KW3-cijfers
08:00 Brunel KW3-cijfers
08:00 BNP paribas KW3-cijfers
08:00 Duitsland detailhandelsverkopen sep (cons. 0,4% MoM)
10:00 Spanje BBP KW3 (cons. 3,4%)
12:00 Italië inflatie CPI okt (cons. 0,2%)
12:00 EU inflatie CPI sep (cons. 0,1%)
12:00 EU werkloosheid sep (cons. 11,0%)
14:00 Chevron KW3-cijfers
14:00 ExxonMobil KW3-cijfers
14:00 AbbVie KW3-cijfers
14:00 Colgate-Palmolive KW3-cijfers
14:30 VS personal income and outlays seo (cons. 0,2% en 0,2%))
14:30 VS employment cost index KW3 (cons. 0,6%)
16:00 VS consumentenvertrouwen Michigan okt (cons. 92,5)