Ontvang nu dagelijks onze kooptips!
word abonnee
sluiten ✕
700 versus 1,35%
Categorie: Beurs vandaag
Door
op vrijdag 18 juli 2014
Views: 3.732
Meld u aan voor de dagelijkse Beursupdate
Dagelijks een update van het laatste beursnieuws en beleggingskansen in uw mailbox!
Maar de enige betrouwbare indicator blijft toch de opnamefrequentie van de Brink-foto in beursgerelateerde artikelen.
Er zijn maar twee situaties waarin het verstandig is om 10 jarige staatsobligaties te kopen voor een rente van 1,35%: - je bent de centrale bank en je motieven zijn heel anders dan geld verdienen. - je kunt voor 0% lenen van de centrale bank. Ieder rendement, hoe minimaal ook, is dan winst. Voor ieder ander is het pure waanzin om op die koersen staatsobligaties te kopen. En garanties zijn evenveel waard als degene die ze geeft. Aangezien overheden onbetrouwbaar zijn, zeker na de escapades met Griekenland en Cyprus, zou ik niet al te veel waarde hechten aan staatsgaranties. Voor je het weet roept Dijsselbloem dat nood de wet breekt en is alles weer helemaal anders.
Bij het kopen van staatsobligaties is voor veel bedrijven en instellingen het rendement niet het belangrijkste argument, maar de opslag van waarde. Het geld moet ergens staan, en dan het liefst veilig: zo komen ze vanzelf uit bij de staatsobligaties
Ja maar hoe veilig zijn die staatsobligaties nou helemaal? Bij landen als Griekenland, Portugal, Cyprus, Argentinië loop je een serieus risico op op zijn minst een haircut en misschien wel een total loss. Japan is m.i. een tijdbom. Bij serieuze landen als de VS, VK en Duitsland is de waardering zeer hoog. Uiteindelijk zal de hoofdsom wel betaald worden, maar in de tussentijd loop je het risico op een run naar de uitgang. Je bent dan dus alleen "veilig" als je kunt wachten op maturiteit. En zelfs dan loop je binnen de eurozone nog het risico dat de politiek ineens besluit dat we allemaal solidair moeten zijn om de euro te redden en dat dus alle Europese staatsobligaties een haircut te verduren krijgen. Of omgezet worden in eurobonds met lagere kredietwaardigheid. Ik zou dat soort scenario's in de huidige politiek niet op voorhand willen uitsluiten, zeker niet als je veiligheid boven alles wil.
theo1 schreef op 18 juli 2014 14:19 :
Ja maar hoe veilig zijn die staatsobligaties nou helemaal? Bij landen als Griekenland, Portugal, Cyprus, Argentinië loop je een serieus risico op op zijn minst een haircut en misschien wel een total loss. Japan is m.i. een tijdbom.
Bij serieuze landen als de VS, VK en Duitsland is de waardering zeer hoog. Uiteindelijk zal de hoofdsom wel betaald worden, maar in de tussentijd loop je het risico op een run naar de uitgang. Je bent dan dus alleen "veilig" als je kunt wachten op maturiteit.
En zelfs dan loop je binnen de eurozone nog het risico dat de politiek ineens besluit dat we allemaal solidair moeten zijn om de euro te redden en dat dus alle Europese staatsobligaties een haircut te verduren krijgen. Of omgezet worden in eurobonds met lagere kredietwaardigheid. Ik zou dat soort scenario's in de huidige politiek niet op voorhand willen uitsluiten, zeker niet als je veiligheid boven alles wil.
@Theo1: je hebt helemaal gelijk. Maar de treasurers van de grote bedrijven hebben weinig alternatief, ze mogen geen risico lopen over de hoofdsom en het moet liquide blijven
Nico Inberg schreef op 18 juli 2014 14:31 :
[...]
@Theo1: je hebt helemaal gelijk. Maar de treasurers van de grote bedrijven hebben weinig alternatief, ze mogen geen risico lopen over de hoofdsom en het moet liquide blijven
In dat geval zou ik me als treasurer beperken tot de geldmarkt en 10-jarige obligaties met geen tang aanraken. Daar ging het stukje over. Edit: mijn reacties ook trouwens.
Toch staan we pas op de helft van die beruchte 700 (ok, afgerond), terwijl de US of A het klaarkrijgt om met de Dow JOnes al boven die recordstanden van toen te staan!
theo1 schreef op 18 juli 2014 13:02 :
Er zijn maar twee situaties waarin het verstandig is om 10 jarige staatsobligaties te kopen voor een rente van 1,35%:
- je bent de centrale bank en je motieven zijn heel anders dan geld verdienen.
- je kunt voor 0% lenen van de centrale bank. Ieder rendement, hoe minimaal ook, is dan winst.
Voor ieder ander is het pure waanzin om op die koersen staatsobligaties te kopen.
Tja, als je Japanse 10 jaars had gekocht op een yield van 1,35% had je nu een vette winst (huidige yield 0,55%). Wat nu laag lijkt kan misschien nog veel lager.
jrxs4all schreef op 18 juli 2014 15:31 :
[...]
Tja, als je Japanse 10 jaars had gekocht op een yield van 1,35% had je nu een vette winst (huidige yield 0,55%).
Wat nu laag lijkt kan misschien nog veel lager.
De markt kan langer irrationeel blijven dan de belegger solvabel. Maar om daar nu op te gaan speculeren... Toen de AEX op 700 stond riepen ze dat wat nu hoog lijkt, misschien nog veel hoger kan. Nog een overeenkomst.
Belangrijkste reden om die dingen nu te kopen is TINA. Het grote geld kan nu eenmaal niet op een spaarrekening. Bovendien loop je dan debiteurenrisico op de bank. Kort lopende staatsobligaties van solide landen geven vaak een negatieve rente, dan pak je die 1,35% toch maar.
Aantal posts per pagina:
20
50
100