De AEX testte gisteren precies de, sinds eind 2011, stijgende toppenlijn op de daggrafiek. Met een intradaytop van 380,20 werd de jaartop opnieuw verder aangescherpt. Met deze opgaande beweging is mijn doel van ongeveer 385 in het kortetermijnbeeld erg dichtbij gekomen. Voor de komende dagen zou een kleine terugval overigens wel normaal zijn na de scherpe opgaande beweging en de test van een dergelijke weerstand.
Er zijn twee belangrijke steunpunten te ontdekken in de grafiek voor een eventuele terugval in de komende dagen.
- De eerste ligt bij het recente uitbraakniveau van 373 – 374. Deze belangrijke zone werd eind vorige week definitief gebroken wat een volgende fase in het langetermijnbeeld opleverde. Sinds de start van de bullmarkt (2009) lag namelijk het hoogste punt bij de top uit 2011 van 374 punten. Ook stond de jaartop (mei) tot op heden net onder dit niveau.
- Vlak onder deze horizontale steunzone ligt de stijgende kortetermijnbodemlijn sinds 17 juli. Deze bodemlijn loopt wekelijks ongeveer twee indexpunten op en is vandaag te vinden bij 371,30. Een doorbraak hieronder zou de eerste verzwakking in het kortetermijnbeeld opleveren. Maar een dergelijke neerwaartse doorbraak verwacht ik nu nog niet. Voor de komende dagen zou een kleine terugval normaal zijn, waarna de AEX kan doorzetten richting mijn kortetermijndoel van ongeveer 385 punten.
Vierde correctie
Het is onmogelijk in te schatten waar precies de top komt te liggen als startpunt voor de door mij verwachte correctieve beweging in de daaropvolgende weken. Bij 384,50 ligt namelijk de sinds 2012 stijgende toppenlijn op de logaritmische weekgrafiek. Deze toppenlijn maakt deel uit van een stijgend (relatief smal) trendkanaal waarvan de onderkant geldt als mijn maximale doel voor een correctieve beweging. Deze onderkant ligt op dit moment bij 355 punten.
Verder zou in de huidige sterke opgaande markt een overshoot nog mogelijk zijn. Horizontale weerstanden zijn verder nog te vinden bij 385 en 388. Pas na een correctie in de komende periode houd ik rekening met een volgende beweging die de AEX richting het einde van dit handelsjaar uiteindelijk bij mijn doel van 400 – 420 moet brengen. Ik verwacht niet dat deze zone zonder de vierde correctie van dit jaar zal worden behaald.
Dat de huidige markt krachtig is, blijkt onder andere uit het feit dat de correctie van 42 punten uit de maand juni in een korter tijdsbestek werd goedgemaakt als dat de correctie duurde. Verder heeft de RSI zijn negatieve divergentie alweer opgeheven en brak gisteren zelfs boven de 70-puntengrens. Nu niet ineens roepen dat er sprake is van een top doordat hij in een overbought-conditie terecht is gekomen.
Klein aanloopje
Ik zie een dergelijke doorbraak als teken van kracht en een beweging boven de 70 kan langer volgehouden worden dan vaak wordt gedacht. Andere indicatoren als de MACD maar ook de VIX geven nog steeds aan dat de kans op topvorming in het kortetermijnbeeld erg groot is. Dit blijft dan ook mijn verwachting. Eerst een klein aanloopje tot maximaal de 371- 373 en dan de voortzetting naar 385. Wel moeten we zeer alert blijven op topvormingssignalen (vanuit de candlesticks) in de komende tijd aangezien een correctie binnenkort het meest reële scenario is.
Klik op de grafiek voor een grote versie
Let wel op voor het mogelijke (kleine) hoofd-schouderpatroon in de S&P 500. Hij heeft een amplitude van slechts 30 punten, maar is wel aanwezig. Voor de komende tijd verwacht ik echter eerst nog minimaal een hertest van de jaartop van 1.709 en waarschijnlijk een doorbraak hierboven voordat een volgende correctie wordt gestart, maar we moeten alert blijven aangezien het onmogelijk is een top te voorzien.
Klik op de grafiek voor een grote versie