Aandeel EBUSCO HOLDING AEX:EBUS.NL, NL0015000CZ2

quote:

objectief schreef op 16 augustus 2022 13:44:

[...]

Toch niet, al mag je natuurlijk anders denken, de AEX staat inmiddels ook niet meer op 830.
Als je belegt moet je zulke dingen wel zien, anders is uitbesteden een alternatief.

quote:

MOEdig Voorwaarts schreef op 16 augustus 2022 12:58:

[...]

Nogmaals, ik zou me niet teveel vasthouden aan die natte-vinger-taxatie van Martin Crum. Uit de halfjaarcijfers bleek (voor mij) dat die enorme marges uit de prospectus (zeker voorlopig) niet haalbaar zijn. Het zal ook om die reden zijn dat Jefferies het koersdoel verlaagde, met als motivatie o.a.:

"Kersten merkte echter ook op dat een sterke groei van de omzet momenteel hand in hand gaat met oplopende verliezen, vanwege onder meer oplopende kosten en valutaire tegenwind.

Dit is aanleiding voor een neerwaartse bijstelling van de winst per aandeel verwachting, met 78 procent en aflopend tot 12 procent, voor de periode 2023 tot en met 2026."

Dus tenzij Jefferies eerst een wpa van €7 voor 2023 in zijn spreadsheet had staan, is hun taxatie voor 2023 een heel stuk lager dan die van "manusje van alles" Martin Crum. Absoluut niet disrespectvol bedoeld overigens (zijn analyse behoren vaak tot de betere van IEX), maar wie lijkt je geloofwaardiger: een sectorspecialist (?) van Jefferies of iemand die een breed pallet van fondsen een beetje in de gaten houdt (van een obscure luierproducent (enorme misser overigens) tot een "state-of-the-art" betaalbedrijf)?

Zelf zou ik marginale winstgevendheid al heel wat vinden, voor een opstartend bedrijf dat de meeste van zijn bussen nog gewoon in China laat maken en zelf geconfronteerd wordt met allerlei volatiele omstandigheden. Of ze het echt weten uit te breiden tot een dominante wereldspeler met een blijvend concurrentievoordeel moet ik nog zien.

Een waardering ergens tussen "leuke hobbyclub die nooit sterk winstgevend zal worden" en "een dominante wereldspeler met giga-marges" lijkt me dus gepast. Na alle missers in H1 zou ik dichter tegen optie 1 aanhangen en kennelijk ziet "de markt" dat ook zo...

quote:

stocktrader schreef op 16 augustus 2022 13:33:

[...]

Ik begrijp het helaas maar al te goed want ik volg de strong buy adviezen van Iex al heel lang. Van For Farmers, Ontex, B&S, AMG, Aperam, CM.com. Heijmans, TKH. Ebusco, Mithra etc etc.
Het is ronduit beroerd!

quote:

stocktrader schreef op 16 augustus 2022 13:47:

[...]

Ik zie het zelf gelukkig idd wat beter dan deze analisten

quote:

objectief schreef op 16 augustus 2022 13:59:

[...]

Proficiat, maar Ebusco min 5%, dan is de logische vraag over hoeveel fantasie beschik je.

quote:

JackB schreef op 16 augustus 2022 14:49:

Het zou mooi zijn als Ebusco hetzelfde patroon volgt als Alfen ;)

quote:

anders schreef op 16 augustus 2022 16:18:

19,92 lijkt voor vandaag de bodem.support?

quote:

MOEdig Voorwaarts schreef op 16 augustus 2022 13:55:

[...]
En toch beschouw je de WPA-taxatie van Crum als in steen gebeiteld...

Ik vraag me trouwens af hoe ze 1100 bussen af gaan leveren volgend jaar;

- productiecapaciteit in Deurne is volgens mij 500 stuks 3.0 (daar ervaren ze momenteel "a steep learning curve" => oftewel gaat nog genoeg mis om aan de "nameplate capacity" te komen, nog even los van de gedroomde 35% EBITDA-marge)
- zo goed als gratis neer te zetten productiecapaciteit (wederom 500 stuks) bij Renault in Rouen komt volgens huidige planning pas eind 2023 "online", dus gaat niet substantieel bijdragen
- resteert de "sweatshop" ergens in China waar de 2.2's worden geproduceerd. Kunnen die makkelijk opschalen naar 600 stuks??