Aandeel TomTom AEX:TOM2.NL, NL0013332471

quote:

*JustMe* schreef op 4 november 2021 18:39:

[...]

TomTom geeft aan 20-30% groei Automotive in 2022 op basis van twee factoren: de orders die reeds in de boeken zitten en het geleidelijke herstel van de automarkt van chiptekorten.

Voor 2023 wordt voor de combinatie Automotive en Enterprise 37,5% groei voorspeld ten opzichte van 2021 (van 400 miljoen naar 550 miljoen)

Bij bodemjaar 2021 van 400 miljoen euro + Consumer = 500 miljoen euro resteert een vrije kasstroom van 2%. Zeg maar 10 miljoen euro.

De marge op content en services die met 150 miljoen groeit (van 400 naar 550) ligt rond de 85%. Dit zorgt voor toename brutowinst van 85% maal 150 miljoen = 127,5 miljoen euro.

Dit moet de vrije kasstroom die nu slechts 10 miljoen euro is een enorme boost geven. Ik zie tomtom nog wel wat uitgaven groei hebben na corona als er meer trade shows zijn en reisbewegingen enzo. En in R&D zal nog wat groei zijn. Maar van die 127,5 blijft heel wat over.

Als je dit zo ziet is een free cashflow van 10% in 2023 veel te negatief. TomTom spreekt ook wisselend van at least 10% en ‘double digit’.

quote:

win some... schreef op 4 november 2021 19:08:

[...]

Als men bij TT zoveel vertrouwen in dit scenario heeft, waarom dan nu niet alvast een aandeleninkoopprogramma starten om het aantal aandelen te reduceren? Nu is het aandeel nog goedkoop, als straks de FCF bedragen stijgen moeten er veel hogere prijzen worden betaald, toch? Laten we zeggen in eerste instantie voor 50 mio. Ook bij tegenvallende omzet en kosten zal men dat toch wel kunnen halen?

Mocht het echt heel erg tegenvallen of mocht er op overnamegebied een buitenkans zijn, dan is er altijd nog de kaspositie van 300 mio of de mogelijkheid om geld te lenen.

Dit lijkt me een prima manier om extra aandeelhouderswaarde te creëren, maar bij TT lijkt men hier niet toe bereid. Terwijl ze hier zelf als grootaandeelhouders ook veel voordeel bij hebben. Je zou bijna gaan denken dat ze zelf toch niet zo overtuigd zijn van stijgende winsten in de toekomst.

quote:

ketchup schreef op 4 november 2021 17:41:

waar haal je die 5 miljard voor HERE vandaan ?
de laatste toegetreden participanten kregen basis 2,7 miljard euro een deelname

ze mogen blij zijn als dat de basis kan blijven en voor TomTom geven de analisten een asset value van 1,5 miljard euro aan ( de cash niet meegerekend )
dat TT aan de beurs niet meer waardering krijgt dan slechts 600 mio voor haar assets/ondernemingswaarde ( ook weer ex de cash ) ligt aan die enorme wanprestatie van haar CEO, die op geen enkele manier ook maar iets binnen TT ( firing from all engines ) duurzaam winstgevend weet te draaien en daar straft men het aandeel op af.

TT noteert aan een enorme discount versus haar liquidatie waarde en dat is maar om één reden en dat is dat de markt vreest dat HG de toko verder gaat verdampen en zich over 2 jaar voor een 2x laat naaien door Big tech, want als iedereen echt vertrouwen had dat HG het ging weten te verpatsen voor 30 euro, dan stond TT nu al aan 15 euro plus

er zitten zat aasgieren bij investment Banking of private equity die weten wanneer iets teveel ondergewaardeerd staat en dat iemand dat er weet uit te halen, bij TT met HG aan het roer acht men die kans bijzonder gering

de man moet uit functie gezet worden.

quote:

*JustMe* schreef op 4 november 2021 19:46:

[...]TT maakt standaard bij de jaarcijfers (dus begin volgend jaar) bekend wat ze het komende jaar (eventueel) doen aan inkoop. En het staat standaard op de AVA.

quote:

*JustMe* schreef op 4 november 2021 18:39:

[...]

Als je dit zo ziet is een free cashflow van 10% in 2023 veel te negatief. TomTom spreekt ook wisselend van at least 10% en ‘double digit’.

quote:

Koos99 schreef op 4 november 2021 21:42:

[...]

Waar spreken ze dat uit dan, ik kan het me niet herinneren?

Om jouw geheugen in ieder ook op te frissen, tijdens Q4 2021 spraken ze het volgende uit:

Our mid-term outlook for Location Technology is continued growth to around €550 million revenue and a FCF of around 10% of Group revenue in 2023

Around 10% klinkt toch anders dan at least 10%

quote:

Koos99 schreef op 4 november 2021 21:42:

[...]

Waar spreken ze dat uit dan, ik kan het me niet herinneren?

Om jouw geheugen in ieder ook op te frissen, tijdens Q4 2021 spraken ze het volgende uit:

Our mid-term outlook for Location Technology is continued growth to around €550 million revenue and a FCF of around 10% of Group revenue in 2023

Around 10% klinkt toch anders dan at least 10%

quote:

*JustMe* schreef op 4 november 2021 22:08:

[...]

September 2019 heette het:
"A midterm target of double digit FCF as a % of group revenue"

Er werd dus niet over een percentage gesproken, maar over twee cijferig.

Around 10% in 2023 betekent ongeveer 65 miljoen euro free cashflow = 50 cent per aandeel. Dat zou betekenen een groei in omzet van 150 miljoen die leidt tot 55 miljoen euro winst, zeg maar zo'n 40% van de omzetgroei die leidt tot winstgroei. Als omzet daarna verder groeit ga je over de 10% heen.

quote:

*JustMe* schreef op 4 november 2021 22:08:

[...]

September 2019 heette het:
"A midterm target of double digit FCF as a % of group revenue"

Er werd dus niet over een percentage gesproken, maar over twee cijferig.

Around 10% in 2023 betekent ongeveer 65 miljoen euro free cashflow = 50 cent per aandeel. Dat zou betekenen een groei in omzet van 150 miljoen die leidt tot 55 miljoen euro winst, zeg maar zo'n 40% van de omzetgroei die leidt tot winstgroei. Als omzet daarna verder groeit ga je over de 10% heen.

quote:

pwijsneus schreef op 5 november 2021 07:31:

[...]

Vind ook dat TomTom zich erg in de slachtofferrol duwt mbt covid en chiptekort.

quote:

*JustMe* schreef op 5 november 2021 07:58:

[...]

Totaal niet. Ze doen daar niet moeilijk over of zielig over en verschuilen zich nergens achter, het is gewoon een gegeven. Ze zijn zonder klagen vol met de R&D doorgegaan (ipv bezuinigen) omdat ze weten dat dit een tijdelijke situatie is en je er klaar voor moet zijn als de markt weer aantrekt.

Cash positive is trouwens al jaren de metric, dat is de free cashflow die tomtom communiceert als belangrijkste gegeven om te zien hoe het gaat. In die free cashflow zie je geen afschrijvingen, deferred revenue of andere zaken maar gewoon wat er in en uit gaat.

Die ‘als tt niet 3 maanden vooruit kan kijken’ is flauw. Niemand had een glazen bol over hoe de chiptekorten precies zouden uitpakken en heeft de hele industrie verrast. De outlook aanpassing die tomtom moest doen was minimaal.

Ik zou ook niet weten waarom je allerlei noodgrepen die jij noemt (prijsverhoging of whatever) zou moeten doen om die corona dip te maskeren. Er is gewoon een x miljoen euro minder omzet geweest, tomtom is daar zonder kleerscheuren doorgekomen (cash positive) en ja; als covid er niet geweest was had je nu meer geld op de balans of aandelen inkoop, dat schuift nu op. Is water onder de brug.

quote:

Wereldbelegger schreef op 5 november 2021 08:07:

Niet bedoeld voor chiptekortontkenners, chainsupplyproblemenontkenners, dalingautoverkoopontkenners en altijdpositivo's

Grote zorgen bij Europese handelsorganisaties over magnesiumtekort

Een tijdelijke vertraging van de magnesiumproductie kan leiden tot het volgende wereldwijde materiaaltekort, met name voor bedrijven die afhankelijk zijn van metaalproducten. China levert 87 procent van het magnesium op de wereld. Het land wil de productie van het element verlagen in een poging het stroomverbruik te verminderen vanwege de energiecrisis in het land.

als er geen actie wordt ondernomen. Volgens de organisaties zullen magnesiumtekorten ‘verstrekkende gevolgen’ hebben voor industrieën zoals de bouw, de verpakking en de auto-industrie. Wereldwijde toeleveringsketens zijn sterk afhankelijk van China voor het metaal. 95 procent van het Europese magnesium komt rechtstreeks uit China.

bron:
www.inkoperscafe.nl/grote-zorgen-bij-...

quote:

pwijsneus schreef op 5 november 2021 08:26:

[...]

Agree to disagree verder. Dit soort acties passen perfect in een exit scenario, dit is nu zo'n treffend voorbeeld waarbij je ziet dat de bestuurder in staat is om het aandeel te sturen. En dat zou ten gunste kunnen komen van de grootaandeelhouder. Wat toevallig 1 en dezelfde persoon is. Maar volgens de RvC is deze persoon prrrima in staat deze 2 rollen los van elkaar te zien. Jaja....

quote:

*JustMe* schreef op 5 november 2021 08:45:

[...]

Nee het is een treffend voorbeeld van een belegger die een conspiracy theory in zijn hoofd heeft en daarna alles wat met tomtom gebeurt uitlegt vanuit die theorie. Lijkt een trend, rondom Corona zie je ook mensen bij wie nuchterheid heeft plaatsgemaakt voor allerlei wilde ideeen.

TomTom is een nuchter bedrijf dat zich niet gek laat maken en niet meedoet in die superlatieven nu aan de vooravond staat van een groei die normaliter in 2019 was aangevangen.