Aandeel AMG Critical Materials N.V. AEX:AMG.NL, NL0000888691

quote:

Big Elephant schreef op 16 juni 2019 12:59:

De Zwarte Ridder .Wat het belangrijkste is dat Invesco veel ervaring heeft met smallcaps en mid caps en ook al is hun belegging maar 70 million ,degeen die daarvoor de beslissing bij Invesco genomen heeft kan dit bedrag niet in een bodemloze put gooien.Ze hebben gebaseerd op hun grondige onderzoek veel vertrouwen in de winstpotentie van AMG met hopelijk hun inbreng de zwakke punten in het beleid te elimineren.Ik neem aan dat je het daar mee eens bent.

quote:

Topperke schreef op 16 juni 2019 09:47:

[...]
Vreemd, heb ik 2018, toen de vanadiumkoers explodeerde, zo goed als geen opwaardering van de voorraad gezien.

quote:

Lamsrust schreef op 16 juni 2019 14:43:

[...]De voorraad wordt niet hoger gewaardeerd dan de kostprijs, dus het klopt dat deze opwaardering niet zichtbaar was. Wat we wel niet moeten vergeten is dat de EBITDA 2018 opwaarts beïnvloed is door de stijgende vanadiumprijzen en wel op twee manieren: i) absolute stijging verkoopprijs verkocht product (ervan uitgaande dat die contractueel niet is vastgelegd) en ii) relatief minder sterke stijging inkoopwaarde van het verkocht product; in 2018 is namelijk de voorraad verkocht die eind 2017 “goedkoop” in de boeken stond. De eenmalige afboekingen op de voorraad dienen derhalve eerder gezien te worden als een correctie op de EBITDA 2018 dan op de EBITDA 2019. Sterker nog, door het voorraad effect leidt een stijgende vanadiumprijs tot een extra stijging van de EBITDA en een dalende vanadiumprijs tot een extra daling van de EBITDA, omdat de “dure voorraad” dan pas als kostprijs van de (in absolute prijzen lagere) verkopen wordt verwerkt.

Dit cyclische effect op de EBITDA zou te voorkomen doordat AMG zich tegen de prijsfluctuaties van de voorraad vanadium indekt middels een vanadium future oid. Maar uit de jaarrekening 2018 begrijp ik dat die in de markt niet beschikbaar zijn. In de jaarrekening wordt door de accountant overigens al expliciet gewaarschuwd voor het risico op afwaardering van de voorraad tgv prijsfluctuaties.

Eigenlijk zou AMG een boekhouder moeten vragen om genormaliseerde EBITDA berekening te maken waarin dit voorraadeffect geëlimineerd wordt. Mijn inziens zou de uitkomst hiervan zijn dat de EBITDA 2018 neerwaarts moet worden aangepast en de toekomstige EBITDA 2019 opwaarts.

quote:

geldmaker schreef op 16 juni 2019 15:10:

Zal morgen wel vreemd worden. Koopjesjagers azen dat ze onze aandelen zo goedkoop mogelijk te willen oppakken. Misschien wel hun laatste kans. Ik zou zo zeggen hou je koppie erbij. .

quote:

Big Elephant schreef op 16 juni 2019 15:17:

De zwarte Ridder. Jij wil graag het laatste woord hebben .Als het allemaal niks zegt wil ik van jou alleen nog het advies horen kopen, houden ,verkopen .niet zeggen geen mening.

quote:

Big Elephant schreef op 16 juni 2019 15:41:

Aan de Zwarte Ridder alle forumleden kunnen nu zien dat jij geen concreet antwoord geeft op mijn vraag kopen,houden ,verkopen. het staat zelfs in de IEX forum regels--- .IEX..NL vraagt haar leden ,openheid van zaken te geven omtrent de positie in AMG long, short,geen positie.Mijn verzoek en ik denk van alle forumleden geef die openheid van zaken per omgaand.

quote:

Big Elephant schreef op 16 juni 2019 15:29:

Beste Lamsrust. ik heb iets gemist .volgens jouw is de credit rating van AMG verhoogd. Svp de informatie van welk niveau naar welk niveau.Bij voorbaat bedankt

quote:

Big Elephant schreef op 16 juni 2019 16:01:

de Zwarte Ridder wil kennelijk niet aan het verzoek van IEX.NL voldoen.het is geen paaseieren zoeken.

quote:

DeZwarteRidder schreef op 16 juni 2019 14:50:

[...]
Ik heb waardering voor je uitleg, maar toch blijf ik deze afboeking een vreemde zaak vinden.
We weten immers dat AMG in feite een negatieve kostprijs heeft omdat AMG geld krijgt voor de recycling van de katalysators.

En waarom zou de kostprijs gestegen moeten zijn in connectie van de stijging van de vanadiumprijs...???

quote:

hdv1 schreef op 16 juni 2019 16:13:

[...]
Dit stond in de mail van AMG op 1 mei nav. Q1 results:

AMG had a $9.9 million exceptional non-cash expense related to a net realizable value adjustment to the vanadium inventory cost position on March 31, 2019. This adjustment was driven by a combination of the high vanadium prices at which the Company purchased its inventory in the second half of 2018 and the lower comparable price on March 31, 2019. The vanadium price nearly doubled from September to November of 2018, and then returned to the September levels at the end of March 2019. This exceptional price movement impacted our inventory cost position and resulted in a balance sheet adjustment which has been adjusted in EBITDA.