Topperke schreef op 24 januari 2019 12:29:
[...]
Volgens mij zat AMG echt wel te broeden op zijn voorraad hoor.
Kijk maar eens hoe hard die is toegenomen de laatste kwartalen:
Q1 2017: inventories
144,071Q2 2017: inventories 146,820
Q3 2017: inventories 158,565
Q4 2017: inventories 162,505
Q1 2018: inventories 199,076
Q2 2018: inventories 232,242
Q3 2018: inventories
271,087 Het zou mij niet verbazen moest ze dat deels/volledig verkocht hebben.
Een stijging van om en beide $130mil in inventories in anderhalf jaar dus.
Grotendeels te wijten aan de stijging van vanadiumprices.
Van de conference call in Q3:
The inventory increase is primarily due to vanadium but also we've had significant price increases across our entire portfolio. So it's not simply vanadium and it's worth noting that we've also had higher volumes across much of our portfolio as well which has led to increased inventory. So it's not just vanadium although that is the primary reason.Een mogelijke schatting (pin me er niet op vast):
Vanadium inventories van $50mil in Q1 2017.
De prijs ging sindsdien maal 3. (van $12/lb naar $36/lb).
De voorraad stijgt mee in waarde.
Stel dat die voorraad dus ook maal 3 is gegaan & constant bleeft in volume.
Dan was de vanadiumvoorraad $150mil waard in Q4.
Als die dus helemaal verkocht is, zoals de IEX-analisten beweren, dan is er maarliefst $150mil cash vrijgekomen voor AMG.Het enige negatieve de laatste kwartalen was de cash flow.
Why?
Door stijgende voorraad (prijsstijging), steeg het werkkapitaal & daalde ook de cashflow significant.
De cash flow kan zo even $200mil bedragen in Q4 als die voorraad vanadium echt verkocht is.
We zullen het zien.