Aandeel TomTom AEX:TOM2.NL, NL0013332471

quote:

tocas schreef op 28 februari 2012 21:15:

@bart1805

Eens, de begrippen werden al eerder naast elkaar gebruikt.
Maar in de door TomTom afgegeven winstverwachting (25-30 ct) werd tot nu toe alleen de normale EPS vermeld. Door nu in te zoomen op de adjusted EPS zorgt men in ieder geval voor verwarring.

Vraag me overigens ook af welke EPS de forumleden van IEX hebben voorspeld. De EPS of de adjusted EPS?

quote:

tocas schreef op 28 februari 2012 21:36:

Zelfs Justin lijkt door de Adjusted EPS op het verkeerde been te zijn gezet. Hij heeft het immers over een netto winst van 78 mln in 2012. De werkelijke netto winstverwachting is echter maar 24 mln.
Reken maar uit: omzet 1100 x marge (max 50%) = (max) 550 minus 500 aan operationele kosten minus interest minus tax...

Nu vind ik het prima dat de afschrijvingen op acquisities niet meer als kostenpost worden opgevoerd. Is immers alleen boekhoudkundig geneuzel. Maar dan moeten ze de geactiveerde goodwill en immateriele activa wel in 1 keer afboeken. Het eigen vermogen (708 mln) daalt dan wel met 1250 mln.

quote:

bart1805 schreef op 28 februari 2012 21:32:

[...]
Nee, volgens mij vergis je je daar, al ben ik het met je eens dat ze het nodeloos ingewikkeld maken. In het Q3 verslagstaat bijvoorbeeld:

EPS of between €0.25 and €0.30, excluding impairment and restructuring charges

Het gaat om wat er achter de komma staat, eigenlijk dus gewoon de adjusted eps.

Ik neem aan dat iedereen de adjusted eps heeft gepresenteerd, ik in elk geval wel.

quote:

tocas schreef op 28 februari 2012 21:49:

[...]

De (genormaliseerde) EPS (31 cent in 2011) is inderdaad al exclusief impairment (512 mln in Q2) and restructuring charges (14 mln in Q4).
Maar in de Adjusted EPS (55 cent in 2011) wordt bovendien de acquisition-related amortisation gecorrigeerd.

Dan heb je ook nog de ongecorrigeerde EPS. Die bedroeg -1,97 in 2011.

De oude verwachting (25-30) betrof tot echt de genormaliseerde EPS.
De nieuwe verwachting (35) betreft de Adjusted EPS die pakweg 24 cent hoger uitpakt dan de genormaliseerde.

quote:

bart1805 schreef op 28 februari 2012 22:00:

[...]
Krijg nou de vinkentering.
Je hebt gelijk.
Guidance tot nu toe was de genormaliseerde eps, nu opeens de adjusted eps. Wat een prutsers.........

quote:

battumboy schreef op 28 februari 2012 22:04:

[...]
Nou ik denk bewust..:-)..stond wel duidelijk aangeven in de nieuwsberichten van vanmorgen.

quote:

bart1805 schreef op 28 februari 2012 22:12:

[...]
Natuurlijk is het bewust en het stond inderdaad in de nieuwsberichten, daar ging het inderdaad om een daling van 55 cent naar 35 cent. Ik heb me in elk geval vergist, nieuwsberichten niet goed genoeg gelezen blijkbaar, maar gedrag TomTom is niet chique. Als je het zo doet dan moet je niet in de tekst van je persbericht bij het resultaat van 2011 alleen de genormaliseerde EPS noemen, maar ook de adjusted.

quote:

Ursus arctos schreef op 28 februari 2012 22:53:

Was ik misschien toch iets te voorbarig met mijn positie sluiten? Ik ging uit van een fair-value van 3,50€ maar ik krijg het idee dat dit wellicht nog een beetje aan de hoge kant is... Even morgen afwachten en wellicht toch nog een klein ritje.
One-offs buiten eps houden is 1 ding, maar overname afschrijving noem ik geen one-off.

quote:

griepje1 schreef:

Een aantal mensen hier denkt alleen op korte termijn. De aandelenkoers moet nu omhoog en als dat niet gebeurd is de heer Godijn de pispaal. Godijn zit echt niet de hele dag naar de koers te staren, die werkt aan de lange termijn, geeft een eerlijke en voorzichtige outlook en breidt het bedrijf wereldwijd steeds verder uit. Uiteindelijk zal dit terugkomen in de beurswaarde. Het doel van TomTom is niet om de kortetermijnbelegger rijk te maken, hoe frustrerend dat voor sommigen ook is.

quote:

bart1805 schreef op 28 februari 2012 22:58:

[...]
Ik vermoed het ja. Ik dacht dat down risk gering (dacht ook aan 3,50) was en heb positie aangehouden. Tsja. Op het randje dit Ursus van TT of niet?

quote:

Ursus arctos schreef op 28 februari 2012 23:11:

[...]
Tja, er wordt natuurlijk wel meer gerotzooid met cijfertjes maar dit verbaasd me iets meer bij TT als waneer VM het zo had gerapporteerd. Nu vind ik adjusted EPS altijd een moeilijke waardebepaling. Altijd lastig te achterhalen wat er precies onder valt en bij veel bedrijven verzandt het in een continue stroom one-offs, als je elk jaar tig mln aan one-offs boekt vind ik dat dit inmiddels als normale onkosten kan worden gezien.

quote:

Erwin19732 schreef op 28 februari 2012 23:11:

precies, als je 5-10 % kunt pakken in een dag is dat snel verdiend geien de huidige rentestanden.

ik doe al lang aan trading en dat gaat me lekker af!

quote:

bart1805 schreef op 28 februari 2012 23:14:

[...]
Ja, maar afgezien daarvan. Ik vind dat je heel expliciet in de tekst van je persbericht moet vermelden dat je nu overstapt op een compleet andere waardering voor de guidance.