maxen schreef op 7 januari 2019 00:20:
[...]
Het korte antwoord:
Na een goede uitslag phase 3 van 1690 bij IPF.
De huidige positiviteit rond 1690 is voornamelijk gebaseerd op een trial met 23 patienten. Vandaar is het een reuzensprong naar Isabela phase 3 met 1500 patienten; dat is 2 orde's van grootte groter. Een mogelijke tussenstap met een trial met zo'n 200 patienten is overgeslagen.
- Het risico kan zijn dat er straks veel tijd en geld blijkt te zijn verdampt als 1690 niet blijkt te werken of niet veilig genoeg is. Met een tussenstap was dit minder geweest
- De bonus kan zijn dat als het wel werkt, er jaren zijn gewonnen in het ontwikkeltraject. Dus jaren eerder een medicijn voor een nu nauwelijks behandelbare ziekte, en jaren eerder een succes voor GLPG.
Mijns inziens zijn grotere beleggers wat risico mijdender, en hechten ze pas na een statistisch betrouwbaarder trial (200 patienten, maar die wordt dus overgeslagen, en dan dus maar met 1500 patienten) waarde aan een programma.
Dat betekent dus mettertijd een grote koersjump bij een positieve IPF 1690 uitslag, en bijbehorende kansen voor de risico-zoekende investeerder die daarvoor een long positie inneemt.
Deze nieuwe trial laat zien dat GLPG vol vertrouwen heeft in 1690, en de ruime kaspositie nuttig investeert in heel veel trials met eigen moleculen. Door al die trials wordt er heel veel waarde gecreeerd. Zelfs al lukt niet alles.