Inloggen

Login
 
Wachtwoord vergeten?

TA: Krachtige dollar

In het beeld van de dollar tegenover de euro en de Japanse yen is al tijden geen verandering te zien. Daarom kijk ik vandaag vanuit de optiek van de dollar. Zoals een Amerikaan dat ziet, zeg maar.

Daartoe hanteer ik de USD Index die een weergave vormt van de verhouding van de dollar in relatie tot een mandje van de volgende andere valuta:

  • Britse pond
  • Canadese dollar
  • Zwitserse frank
  • Zweedse kroon
  • Japanse yen
  • en de euro

Uit deze analyse moet blijken of het beeld van een verzwakkende yen en euro te wijten is aan deze valuta zelf of aan de andere zijde van de vergelijking namelijk de Amerikaanse dollar.

Tapering?

Eigenlijk geeft dit antwoord op de vraag of de beweging nou aan QE in Europa en Japan te wijten is of dat tapering van dollar, en het uiteindelijke gevolg daarvan een waardestijging van de dollar, de boel doet bewegen.

Enfin, dit is wat er gebeurt op de daggrafiek:

Daggrafiek Dollarindex
Klik op de grafiek voor een grote versie

 

Hervatting trend

De dollarindex is tot begin dit jaar sterk opgelopen om daarna te corrigeren. Deze correctie heeft inmiddels de trend bereikt waarmee de rek uit de correctie is. Dat blijkt ook uit de gelijke bodem die is neergezet bij 93 die op zijn beurt weer samenvalt met de 38,2%-retracement van de grote impuls opwaarts.

Daarmee is het nog niet klaar want tijdens deze correctie heeft zich een bepaalde variant van een bekend patroon voorgedaan. Dit zogeheten inverse hoofd-schouder, een hele scheve weliswaar, is hier met boogjes aangegeven

Dit patroon wordt van kracht bij een overschrijding van de dalende lijn die ook tegelijk het einde van de correctie definieert. Dat betekent alles bij elkaar genomen dat er een hervatting van de opwaartse trend aanstaande is en geëffectueerd wordt wanneer we koersen zien die met 97 beginnen.

Koersdoel: 102 en 104

De huidige stand is voor de volledigheid 95-en-bijna-half, hetgeen ons zegt dat het nog niet zover is. Wanneer dit wel zo ver is kunnen we uitgaan van koersdoelen die zich ophouden bij het groene blokje ergens tussen 102 en 104.

Dat is nogal wat, want als ik dat vertaal naar de euro en de yen betekent dat dus hoogstwaarschijnlijk een benadering van respectievelijk 1,05 en 130, inderdaad in lijn met de trends aldaar.

U heeft ook gelezen en gehoord deze week dat er inmiddels wordt gesproken van een Amerikaanse renteverhoging in september en december. Wanneer de marktpartijen daar rekening mee gaan houden kan het hard gaan.

Weekgrafiek Dollarindex
Klik op de grafiek voor een grote versie

 

Bevestiging op lange termijn

Het langetermijnbeeld is niet heel veel anders. Dezelfde correctie samengevat in weekkoersen betekent dat er een gelijksoortige conclusie afgeleid kan worden maar dan weer op andere gronden.

De twee analyses in de weekgrafiek betreffen een vlagformatie dat bekend staat als een continuatiepatroon en een positive reversal aangegeven met de boogjes in relatie tot de RSI.

Weet hierbij dat hoe meer verschillende analyses hetzelfde beweren des te meer slagingskans er is voor het bereiken van een koersdoel. Al is het alleen al omdat partijen die verschillende strategieën toepassen blijkbaar hetzelfde voor ogen hebben.

De gevolgen voor aandelen

Het koersdoel van dit time frame en deze analyses komt uit op een minimaal te bereiken stand van 106. Wat dit alles dan weer inhoudt voor de aandelenkoersen bespreek ik vanavond tijdens het webinar dat Cees Smit en ik organiseren bij IEX.

Schrijf u dus in, we brengen de actualiteit in relatie met marktgedrag en natuurlijk wat we er zelf van vinden. De kansen en bedreigingen vullen we aan met mixstrategieën door gebruik te maken van opties en turbo’s.

Tot vanavond!


Gökhan Erem is fondsmanager van LeoMontFonds en directeur van LeoMont. De gepubliceerde analyses zijn bedoeld als achtergrondinformatie over de financiële markten en vormen geen beleggingsadvies of aanbeveling tot het doen van transacties. LeoMont en Erem aanvaarden geen aansprakelijkheid voor eventuele onvolledigheid, onjuistheid of gevolgen van informatie die voor de analyses wordt gebruikt. De waarden waarop analyses gebaseerd zijn kunnen onderdeel uitmaken van LeoMontFonds of de LeoMont-Portefeuille die zijn opgebouwd uit turbo’s van Goldman Sachs. De beloning van LeoMont of Erem staat niet in relatie tot de standpunten in deze publicatie. Raadpleeg meerdere bronnen en neem zelf beslissingen. Voor meer informatie e-mail naar info@leomont.com.

Column door: Gökhan Erem

Gökhan Erem is fondsmanager van LeoMontFonds en directeur van LeoMont. Deze onderneming verleent een divers scala aan financiële diensten aan particuliere en professionele cliënten. Erem is opgeleid tot Certified Market Technician (CMT) en sinds 1994 werkzaam in de financiële sector. Hij werkte onder andere bij ABN Amro, Ra...

Meer over Gökhan Erem

Recente columns van Gökhan Erem

  1. jun '16 TA: Europa op de Brexit-drempel 10
  2. jun '16 TA: FTSE en de Brexit 14
  3. jun '16 TA: Het GBP-plan en de Brexit 9

Gerelateerd

Reacties

16 Posts
| Omlaag ↓
  1. info_124 25 juni 2015 14:04
    Eind 80-er jaren Econ fac UvA: collegeblok avondstudenten over de krachten, die valutaverschillen tot gevolg geven. Aan het eind vroeg een van de studenten: " Prof, interessant allemaal om te weten waarom... enz enz ... doch.. kunt u ook de koers van de US$ tov de Europese valuta voor MORGEN uitleggen ?"
    Antwoord: "voor de koers van de US$ in de toekomst moet u niet bij de faculteit Economie zijn, doch die van Psychologie".

    De Bundesbank probeerde toen met het fantastische bedrag van 3 miljard US$ in de hand de opwaartse druk te pareren. De interventie werkte enkele uren, de US$ schoot door de 3DM grens heen en hobbelde tot uiteindelijk Hfl 3,85... waarna de heleboel ondanks al die gestudeerde en fors betaalde valuta-kijkers weer in elkaar zakte tot het laagste niveau ooit.
    Toen de Euro tov de US$ op 1,179 werd gezet, moesten alle "zwarte" Euro-gelden omgezet worden, dus werd de koers van de US$ af eind '98 af 1,20 tot onder de E 0,85 gedrukt ( eind 2000). Daarna de omgekeerde kant uit, want een ieder, die zijn zwarte centen van DM, OSch enz had omgewisseld in US$ moest voor de 2e keer gepakt worden, en .. uiteindelijk tikte de US$ eind 2003 de E 1,35 aan. Na begin 2008 de top op bijna 1,60 de slinger weer de andere kant uit, tot ? ?. Zijn de economische krachten zo aan het schommelen, of enkel de psychologische beïnvloeding = manipulatie ?
  2. [verwijderd] 25 juni 2015 14:58
    @ Fred 12345, Nou zo zeldzaam is dat niet. De ene TA is de andere niet he.
    @ Koffie? Ja lekker, niemand beweert iets van voorspellende waarde te brengen. Dat even voor de volledigheid. Het is een scenario analyse waarbij de grenzen worden bepaald om tot een positief risico rendementsuitgangspunt te komen. Het beschrijft niets wat met magie of sterren te maken heeft. Het is de positionering van de markt naar mijn technieken en inzichten.
  3. [verwijderd] 25 juni 2015 15:40
    quote:

    Gökhan Erem schreef op 25 juni 2015 14:58:


    @ Fred 12345, Nou zo zeldzaam is dat niet. De ene TA is de andere niet he.
    @ Koffie? Ja lekker, niemand beweert iets van voorspellende waarde te brengen. Dat even voor de volledigheid. Het is een scenario analyse waarbij de grenzen worden bepaald om tot een positief risico rendementsuitgangspunt te komen. Het beschrijft niets wat met magie of sterren te maken heeft. Het is de positionering van de markt naar mijn technieken en inzichten.


    Dank voor uw reactie, de mijne kwam nogal lomp over, excuus daarvoor.
    Het doet verder niets af aan het feit dat uw scenario analyse een conclusie geeft, waaruit markten ofwel omhoog, ofwel omlaag zouden moeten bewegen. De wetenschap is het al decennia lang eens dat geen enkele techniek de markt kan voorspellen.

    kort gezegd, lijntjes trekken kan iedereen, interpretatie verschilt van persoon tot persoon, en uiteindelijk is er altijd wel één of meerdere TA'er die gelijk heeft. Dit heeft echter niets te maken met uw model, wat het bij het rechte eind zou moeten hebben.

    Zeker in een efficiënte markt zoals valuta, is TA gewoonweg onzin.
  4. forum rang 7 holenbeer 25 juni 2015 21:34
    quote:

    koffie? schreef op 25 juni 2015 15:40:


    [...]

    Dank voor uw reactie, de mijne kwam nogal lomp over, excuus daarvoor.
    Het doet verder niets af aan het feit dat uw scenario analyse een conclusie geeft, waaruit markten ofwel omhoog, ofwel omlaag zouden moeten bewegen. De wetenschap is het al decennia lang eens dat geen enkele techniek de markt kan voorspellen.

    kort gezegd, lijntjes trekken kan iedereen, interpretatie verschilt van persoon tot persoon, en uiteindelijk is er altijd wel één of meerdere TA'er die gelijk heeft. Dit heeft echter niets te maken met uw model, wat het bij het rechte eind zou moeten hebben.

    Zeker in een efficiënte markt zoals valuta, is TA gewoonweg onzin.


    Tja, hetzelfde geldt voor de weersvoorspellingen. Daar zijn er ook tig van, en die komen ook nooit precies uit, en toch kijkt iedereen ernaar en handelt erop: wat ga ik doen, welke kleding doe ik aan, ga ik wel of niet zaaien, sproeien, oogsten enz.
    Ook hier bij TA: adequaat voorspellen lukt niet, maar dat wil niet zeggen dat het onzin is. Het voorziet in een behoefte, net zoals het journaal, het dagelijkse weerpraatje, religie en legio andere communicatievormen die iets roepen over de geschiedenis en de toekomst.
    Ik zou het pas onzin noemen als iemand zou beweren dat hij wel adequaat kan voorspellen, zoals sommige profeten het einde der tijden of juist de hemel op aarde voorspellen, of allebei in willekeurige volgorde.

    En natuurlijk zijn er zat onderzoeken die bewijzen dat het gebruik van TA geen significant resultaat oplevert voor beleggers en speculanten. Nou en, denk ik dan, heeft iemand beweerd dat dat wel zo is dan?
  5. [verwijderd] 25 juni 2015 23:53
    quote:

    holenbeer schreef op 25 juni 2015 21:34:


    [...]

    Tja, hetzelfde geldt voor de weersvoorspellingen. Daar zijn er ook tig van, en die komen ook nooit precies uit, en toch kijkt iedereen ernaar en handelt erop: wat ga ik doen, welke kleding doe ik aan, ga ik wel of niet zaaien, sproeien, oogsten enz.
    Ook hier bij TA: adequaat voorspellen lukt niet, maar dat wil niet zeggen dat het onzin is. Het voorziet in een behoefte, net zoals het journaal, het dagelijkse weerpraatje, religie en legio andere communicatievormen die iets roepen over de geschiedenis en de toekomst.
    Ik zou het pas onzin noemen als iemand zou beweren dat hij wel adequaat kan voorspellen, zoals sommige profeten het einde der tijden of juist de hemel op aarde voorspellen, of allebei in willekeurige volgorde.

    En natuurlijk zijn er zat onderzoeken die bewijzen dat het gebruik van TA geen significant resultaat oplevert voor beleggers en speculanten. Nou en, denk ik dan, heeft iemand beweerd dat dat wel zo is dan?



    Wat ik me dan afvraag, waarom deze tak van sport beoefenen terwijl er geen resultaat mee te behalen is? TA toepassen op een zeer efficiënte markt zoals een index,(wat bas dagelijks doet) levert geen abnormale returns, koop dan gewoon een indextracker en ga de tijd die je overhoud lekker in de zon zitten, het is prachtig weer buiten.
  6. forum rang 7 holenbeer 26 juni 2015 00:30
    quote:

    koffie? schreef op 25 juni 2015 23:53:


    [...]


    Wat ik me dan afvraag, waarom deze tak van sport beoefenen terwijl er geen resultaat mee te behalen is? TA toepassen op een zeer efficiënte markt zoals een index,(wat bas dagelijks doet) levert geen abnormale returns, koop dan gewoon een indextracker en ga de tijd die je overhoud lekker in de zon zitten, het is prachtig weer buiten.

    Ik denk dat Bas er een prima salaris mee verdient, en ik denk dat ING flink verdient aan de mensen die ovb deze TA handelen. Dus er is wel degelijk resultaat.
    Alleen niet voor de gelovigen, maar voor de profeet.
  7. [verwijderd] 26 juni 2015 08:29
    Morgen, een groot misverstand is dat er gedacht wordt dat iedere toepasser een gelijk resultaat als het gemiddelde van alle resultaten zou behalen. Dat is natuurlijk niet zo en op die manier kun je alles onderuit halen. De gemiddelde uitkomst van alle FA is net als bij TA niet eens 0 maar ver beneden peil. Net als dat als je alle voetballers op de wereld neemt dat je zou kunnen concluderen dat voetballen echt nergens op slaat. Echter,... er zijn betere en slechtere voetballers in de wereld. Daarnaast afhankelijk van hoe je de voetballer opstelt/inzet heeft hij een bepaald nut in een bepaalde strategie. Zeg maar, als je van der Sar destijds zou opstellen als spits dan ..... Is hij dan een slechte keeper? Of Gullit op doel, u begrijpt hem... Waar ik wel mee eens kan zijn is dat niemand het altijd goed heeft. Linksbenigen op links, stevige jongens achter in, en snelle renners langs de zijlijn is wat in mijn ogen wel enige zin heeft in de opstelling. Tot slot en zeker met een knipoog, net als bij voetbal geldt dat het hele stadion het beter weet dan de trainer,.... Echter, de Boer zet wel de titels op naam van zijn club en de toeschouwers gaan maandag weer iets geheel anders doen. Ook niet bot bedoeld maar denk er maar eens serieus over na. Groet en bedankt voor de comments.

    ps 2015 heeft de Boer ook geen titel gepakt, snapt hij dan niets van voetbal?
  8. [verwijderd] 26 juni 2015 08:34
    En dan heb ik het nog niet eens gehad over een efficiënte markt discussie, waarvan de "wetenschap" inmiddels nu weet dat het proces van het altijd bijna bereiken van de efficiënte markt de enige werkelijkheid is. In vergelijking met de theorie geldt namelijk in de echte wereld dat de tijd niet stil staat en ceteris paribus de echte illusie is.
  9. [verwijderd] 26 juni 2015 10:42
    Toch zou ik het u aanraden het onderzoek van Dirk Gerritsen te bestuderen, hij is gepromoveerd aan de Universiteit van Utrecht. Daarin komt naar voren dat FA in tegenstelling tot TA, een marginaal abnormale
    Return kan genereren. Uw vergelijking van slechte en goede TAers zal ongetwijfeld kloppen, maar TA bedient niet de handelaar, maar de broker. Zie de post van holenboer hierboven. TA zorgt voor veel
    Handelsvolume, waar alleen de tussenpersoon aan verdient, dus heeft ING graag
    Mensen als bas in dienst, ongeacht of zijn conclusies enige waarde hebben.
  10. [verwijderd] 26 juni 2015 10:57
    Gaan we weer koffie?, ik wens niet op deze toon van welles nietes en jij bent dit en ik ben dat mee te gaan discussiëren. Als u een vraag heeft dan ga ik er op in, ik ga me zelf niet verdedigen anders blijf ik bezig heb ik de afgelopen 20 jaar geleerd. Over Bas, ik denk dat u half niet wet hoe "onze" wereld eruit ziet. Even goed dank voor de comments en tot een volgende keer.
16 Posts
|Omhoog ↑

Plaats een reactie

Meedoen aan de discussie?

Word nu gratis lid of log in met je emailadres en wachtwoord

 
Quotedata: Amsterdam realtime by Euronext, other realtime by Cboe Europe Ltd.   US stocks: by NYSE & Cboe BZX Exchange, 15min delayed
#/^ Index indications calculated real time, zie disclaimer, streaming powered by Infront. Crypto data by Crypto Compare