De AEX (-0,1%) begon de dag nog met een aardige plus, maar al snel verslechterde het sentiment. Een duidelijke aanleiding is hiervoor niet, al valt op dat de toppers van 2020 ook de toppers van vandaag zijn.
In de top drie van vandaag staan Prosus (+5,0%), Ahold (+2,7%) en Galapagos (+3,9%). Wat deze fondsen met elkaar gemeen hebben is dat ze dit beursjaar allemaal in de plus staan. Ondanks dat we de winst van vanochtend niet konden vasthouden, zijn aandelen vanaf halverwege maart behoorlijk hersteld.
'Opwaarts potentieel beperkt'
David Kostin, hoofd aandelenstrateeg bij Goldman Sachs, vindt dat beleggers te optimistisch zijn. Hij heeft meerdere argumenten waarom hij vindt dat de upside van aandelen beperkt is. Allereerst haalt hij aan dat het aantal nieuwe besmettingen in New York weliswaar afneemt, maar dat het aantal nieuwe patiënten in de rest van de VS juist toeneemt.
Daarnaast moeten banken forse voorzieningen nemen op slechte leningen en dat is een teken dat het met een significant aantal ondernemingen heel slecht gaat. Ook verwacht Kostin dat het aandeleninkoopprogramma van bedrijven halveert en dat het dividend gemiddeld zo'n 23% zakt.
Tot slot noemt hij de Amerikaanse Presidentsverkiezingen ook als een risico. Volgens Kostin is het realistisch dat er een Democraat met de winst vandoor gaat en dat de door Trump ingestelde belastingverlaging voor bedrijven wordt teruggedraaid. Geen gekke gedachte, aangezien de Amerikaanse staatsschuld op een recordniveau gaat uitkomen dit jaar.
Corne van Zeijl merkt op dat de waardering van aandelen door de recente koersstijging fors is opgelopen.
Emissie ArcelorMittal
ArcelorMittal (-16,2%) kwam tijdens de middaghandel doodleuk met het bericht dat het voor $2 miljard aan extra kapitaal gaat ophalen. Dit gaat het bedrijf doen door de uitgifte van nieuwe aandelen en converteerbare obligaties. De convertibles, zoals we deze obligaties noemen, hebben een looptijd van drie jaar en moeten verplicht worden omgezet in aandelen.
Het doel van deze beslissing is om de balans van de staalgigant te versterken. Beleggers zijn er bepaald niet blij mee en belonen het aandeel met een dikke min van 16%. Wat ArcelorMittal steeds doet, is de balans in de goede economische tijden verzwakken door overnames.
Dan zit het economisch een keer tegen en dan vindt het management het noodzakelijk om extra aandelen uit te geven. Dit is natuurlijk niet de manier om waarde te creëren voor de aandeelhouders. Daarom heeft het bedrijf de afgelopen vijftien jaar ronduit belabberd gepresteerd op de beurs.
Klik op de afbeelding voor een grote versie
OCI -9,3%
Een andere verliezer is OCI (-9,3%). De kunstmestproducent zag de afzet van kunstmest in het eerste kwartaal met maar liefst 86% oplopen. Dat lijkt prachtig nieuws, alleen werd er onderaan de streep helemaal niets verdiend.
Er resteerde een verlies van $0,39 per aandeel, omdat de prijzen van kunstmest onder druk staan. Daarnaast is de verkoop van de methanoltak even on hold gezet. De IEX Beleggersdesk heeft hier begrip voor, omdat het door alle onzekerheid voor zowel koper als verkoper geen ideaal moment is om een deal te sluiten.
Verder houdt de IEX Beleggersdesk goed in de gaten of grootaandeelhouder Sawiris zijn belang in OCI verder gaat uitbreiden. Tot de start van de stille periode was de familie Sawiris aan het kopen geslagen en het is de vraag of zij hiermee doorgaan. Zo ja dan mag u wat koersherstel verwachten.
Rentes
De bewegingen op de rentemarkt zijn redelijk beperkt. Alleen de vergoeding op Italiaans tienjaars staatspapier (+7 basispunten) neemt fors toe. De Nederlandse yield dikt een puntje aan naar -0,24%.
Klik op de afbeelding voor een grote versie
Brede markt
- De AEX gaat 0,1% omlaag en daarmee presteren we beduidend beter dan de Duitsers (-0,7%) en Fransen (-1,3%).
- De AEX VIX-index (volatiliteit) zakt 2,5% en noteert 30,4 punten.
- Wall Street laat een verdeeld beeld zien. De Dow Jones (-0,6%) en S&P500 (-0,2%) verliezen wat terrein, terwijl de Nasdaq (+0,4%) wederom de weg omhoog vindt.
- De euro zakt 0,2% en noteert 1,081 ten opzichte van de dollar.
- Goud (-0,3%) maakt een pas op de plaats.
- Olie: WTI (-1,5%) en Brent (-3,5%) zakken wat weg.
- Bitcoin (-10,4%) bewijst vandaag waarom we het nog niet als betaalmiddel gebruiken.
Het Damrak
- IMCD (-1,9%) gaat vandaag €0,90 ex-dividend. Hiervoor gecorrigeerd bedraagt het verlies ongeveer 0,8%.
- Wat er afgelopen vrijdag vanaf ging bij Galapagos (+3,9%) komt er nu weer bij. Het biotechfonds heeft er een patent op om te dalen op de dag na de cijfers, maar dan snel weer te herstellen.
- ASML (+0,3%) zorgt er onder andere voor dat de AEX vandaag een mooie outperformance laat zien.
- De analisten van Morgan Stanley vinden dat u niet meer dan €35 per aandeel moet betalen voor een aandeel Unibail Rodamco (-4,2%). Het hakt erin, want de koers staat bijna op een all time low.
- Daarentegen staan Prosus (+5,0%) en Takeaway.com (+2,0%) op een all time high.
- Ahold (+2,7%) profiteert van het goede sentiment rondom supermarktaandelen vandaag. Colruyt (+5,7%) en Walmart (+0,5%) liggen er ook goed bij.
- De verliezen binnen de AMX zijn aanmerkelijk groter. Basic-Fit (-4,3%) won vanochtend nog 4%, maar nu staat er ineens een minnetje voor.
- Ook BAM (-5,5%) kan al jaren niets meer goed doen.
- TKH (-7,3%) gaat vandaag €1,50 ex-dividend, maar ook als we hiervoor corrigeren gaat het aandeel gevoelig omlaag. Er resteert uiteindelijk een verlies van 3%.
- De topper van de dag is Accell (+17,6%). In het Verenigd Koninkrijk worden maatregelen aangekondigd die mensen aanmoedigen om meer te fietsen en lopen. In het liveblog leest u er meer over.
Adviezen
- Air France-KLM: naar verkopen van houden - Davy Research
- Air France-KLM: naar €3 van €3,76 en verkopen - Credit Suisse
- Air France-KLM: naar €4 van €4,25 en houden - HSBC
- IMCD: naar €77,30 van €67,80 en houden - ING
- ING: starten met kopen en €8,24 - Insinger Gilissen
- ING: naar €9 van €8 en kopen - Deutsche Bank
- ING: naar €8,10 van €7,70 en kopen - Kepler Cheuvreux
- KPN: naar €2,80 van €3,10 en kopen - Kepler Cheuvreux
- PostNL: starten met €1,50 en houden - MainFirst
- Unibail Rodamco: naar verkopen van kopen en naar €47,50 van €158 - AlphaValue
- Unibail Rodamco: naar €35 en verkopen - Morgan Stanley
- Wolters Kluwer: naar €67 van €63 en houden - Kepler Cheuvreux
Agenda
| 12 mei |
Event |
Consensus |
| 03:30 |
|
China inflatie CPI apr |
3,7% |
| 03:30 |
|
China inflatie PPI apr |
-2,6% |
| 08:00 |
|
Aegon Q1-cijfers |
|
| 08:00 |
|
Agfa Gevaert Q1-cijfers |
|
| 08:00 |
|
Allianz Q1-cijfers |
|
| 08:00 |
|
Lufthansa Q1-cijfers |
|
| 08:00 |
|
Deutsche Post Q1-cijfers |
|
| 08:00 |
|
Thyssenkrupp Q1-cijfers |
|
| 08:00 |
|
Vodafone Q1-cijfers |
|
| 09:00 |
|
Orange Belgium notering ex-dividend |
|
| 09:00 |
|
Vastned Retail Belgium notering ex-dividend |
|
| 14:30 |
|
VS inflatie CPI apr |
-0,2% MoM |