Mooi weer, vrijwel lege beursagenda deze week, ofwel ik kan me er snel van af maken. Zo dan maar? De markten zijn in afwachting van het Fed-rentebesluit en het Brexit-referendum een week later. Of dit nou wel of niet zo is, de inspiratieloosheid druipt in ieder geval van de markten af.
Het krijgt mij nu ook te pakken. Meestal slinger ik hier op zondag zomaar een veel te lang verhaal uit de pen, omdat er genoeg over de markt is te vertellen. Ik moet nu echt zoeken en... ik vind niet echt. En zijn de markten echt in afwachting van het Fed-rentebesluit en het Brexit-referendum?
Uit de orderbriefjes valt het niet op te maken. Daar staat namelijk nooit een reden voor koop of verkoop op. Het klinkt natuurlijk wel als een plausibele reden voor de flauwe markten momenteel. Beide events zijn echter lang van tevoren bekend. Iedereen heeft de tijd heeft om er positie in te nemen.
Ofwel, is op papier ingeprijsd. Wel is het zo dat de handel haar kruit denk ik droog houdt voor die gebeurtenissen. Die moet het van kansberekening hebben en niet van kop of munt, zoals nu. Dat laatste geldt voor vooral voor Brexit, want hoe de beurs over de Fed denkt lezen we gewoon aan de futures af.
Natuurlijk reageren de koersen op het Fed-rentebesluit en de eerste Brexit exit-poll. Trendbreuken zijn echter zeldzaam bij zoiets. Beslissende draaien in de markt komen vrijwel altijd op conto van onverwachte gebeurtenissen die bij voorkeur uit de lucht komen vallen. Er valt niet op voor te sorteren.
Ach en de ECB redt ons wel weer als het fout gaat met die Britten. Hoest kuch, zie mijn tweet. Geen idee echter wat er moet fout wordt bedoeld. Enfin, het VK maakt geen deel uit van de euro en is niet zo groot dat dit wereldwijd echt economie, omzetten en winsten gaat raken, toch?
Intussen in een ander Europees land, waar referenda heel normaal zijn:
Agenda
Deze week gaan we in ieder geval niet veel wijzer worden over de economie. Want dat is toch wel een beetje de vraag na die middelmatige Amerikaanse cijfers vorige week. OK, hier in Nederland draait het wel aardig, maar vooral door de stijgende huizenprijzen die weer door de lage rentes aantrekt?
Klapperrr van de Week? Die is er niet. Voor ons zijn dat de beursgangen vrijdag van ASR en Basic-Fit - is het ooit eerder voorgekomen twee op één dag? - maar daar gaan de internationale beurzen hun jasje natuurlijk niet van uit doen. Doen of niet doen die initial public offerings (IPO's)?
Nico Inberg wijdde vorige week hier op IEX al uit over deze beursgangen: Basic-Fit vindt hij duur en ASR goedkoop en hij doet zelf ook aan die laatste inschrijving mee. Ho, volg hem niet blind. Eerst kijken wat uw strategie is, risicoprofiel, samenstelling portefeuille, of deze fondsen wel bij u passen et cetera.
Misschien hebt u al -tig verzekeraars, om maar wat te noemen. Wat is er verder te doen?
- Lucas Bols heeft KW1-cijfers. Interssant, want twee maanden geleden gaf ze nog een omzetwaarschuwing voor het hele jaar af
- Royal Dutch Shell houdt dinsdag een Capital Markets Day en daar kan zeker nieuws uitkomen
- NN en Hunter Douglas gaan ex-dividend
- Esperite, Rood Microtec en Hunter Douglas houden aandeelhoudersvergaderingen
- Er zijn inflatiecijfers over mei uit China, Duitsland en ons land
- Verder nog industriële productie en fabrieksorders uit Duitsland, vacatures (JOLTS), wekelijkse steunaanvragen (jobless claims) en consumentenvertrouwen (Michigan) uit de VS
- Fed-voorzitter Janet Yellen speecht morgen twee keer. Verder deze week geen centrale bankiers met praatjes
Over centrale bankiers gesproken: volgende week neemt de Fed dus dat (non?) rentebesluit. De markt prijst - Fed Fund Futures - nog maar voor 3,8% een verhoging in van een kwartje. Voor het besluit van 27 juli is dat wel 98,8%!
Kiek op de grafiek
Nog even het rondje langs een paar basisjaargrafieken. Inderdaad, waar wacht die AEX nou op? Juist, ik bedoel maar. Richtingloos. Verder geen commentaar.
De Goede AEX, ofwel de herbeleggingsindex, zit nog wel in een duidelijk opgaande trend. Niet onlogisch, er is deze lente iets van 2,5% dividend uit de prijsindex gelekt.
De Verkeerde AEX, ofwel de AEX VIX Index (volatiliteit), bekent ook maar niet echt kleur. Zo op en rond 20 - nu er weer even boven - staat het ding precies op de grens van chill-standen en hysterische-toestanden.
Om nog even wat bréééder te kijken: de Eurostoxx 50 ziet er volgens mij technisch wat opgaandetrenderiger uit dan de AEX.
De S&P 500, de brééédbekkikker onder de indices, draat zich misschien wel warm voor een nieuwe all time high. De oude ziet u links in beeld. U ziet wel dat bij Een Weigering de boel snel in elkaar kan kukelen.
Voor onze tienjaarsrente (nu 0,165%) pak ik de tweejaarsgrafiek, want anders vallen die scores van april vorig jaar buiten de boot. En die zijn weer relevant zoals u ziet.
Met de Zehnjährige Mannschaft doe ik hetzelfde: flirten met all time löws. Er staat nu 0,077% op het bord.
Gelet op de rentereuring in de VS parkeer ik de Amerikaanse Ten Year Treasury Yield er ook maar bij. Eerlijk gezegd zit ik hier glazig naar te kijken. Of het deze maand, volgende maand of Sint Juttemis is: er wordt al met al wél gewoon een verhoging verwacht. Ik zie dat niet echt ingeprijsd...
Of wacht even, wordt er soms net als in Europa misschien een recessie of zo in de prijzen verdisconteerd? Kan ook nog.
EUR/USD stond dus aan de onderkant van het opgaande trendje sinds december en dat teleurstellende Payroll Report van vrijdag kwam als geroepen hiervoor :-) Als door een adder gebeten. Ook hier geldt wat mij betreft: vreemd dat de dollar daalt als er een rentestap wordt ingeprijsd.
Olie blijft maar oplopen, wat een rally! Veegt wellicht meteen een recessiescenario van tafel. Of was de daling veel en veel te ver doorgeschoten? Zucht. Dat is nou het pobleem van de beurs. Achteraf is het altijd zo gemakkelijk. Als u er midden in zit is het ja maar.
Dat Payroll Report vrijdag kwam ook voor goud als geroepen!
Tot slot Corné met zijn wekelijkse videoboodschap:
Prettige zondag verder en hier is de hele weekagenda met consensus:
6 jun
8:00 Duitsland fabrieksorders apr -0,5%
18:30 Janet Yellen speecht op World Affairs Council of Philadelphia
20:00 Janet Yellen spreecht op West Philadelphia Skills Initiative
7 jun
00:00 Nedsense AVA
08:00 Duitsland industriële productie apr 0,6%
09:00 NN notering 1,05 euro ex-dividend
10:45 Shell Capital Markets
11:00 EU BBP KW1 1,5%
14:00 Hunter Douglas BAVA
14:00 RoodMicrotec AVA
14:30 VS productivity and costs KW1 -0,6% en 4,0%
8 jun
01:50 Japan BBP KW1 1,9%
04:30 China handelsbalans mei 58B
10:30 VK industriële productie apr -0,4%
16:00 VS JOLTS apr 5,65MK
9 jun
03:30 China inflatie CPI mei 2,3%
06:30 Nederland inflatie CPI
08:00 Lucas Bols KW1-cijfers
08:00 Duitsland handelsbalans apr 22,5B
09:00 Hunter Douglas notering 1,50 euro ex-dividend
10:30 VK handelsbalans apr -11,2B
14:00 Esperite AVA
14:30 VS Jobless Claims
10 jun
08:00 Duitsland inflatie CPI mei 0,3% MoM
08:45 Frankrijk industriële productie apr 0,4%
09:00 Beursgang ASR
09:00 Beursgang Basic Fit
09:00 VS consumentenvertrouwen Michigan jun 94,0