Volgens onderzoek van een grote, Nederlandse krant staat het prijspeil in de supermarkten in Nederland
onder het niveau van vóór de invoering van de munt. Dit houdt in dat de prijzen na een stijging door de euro-conversie weer zijn gedaald.
Nog belangrijker is dat ze zelfs onder de inflatiecorrectie van de afgelopen jaren zitten. Kortom, de marges - lees: winsten - van de supermarkten zijn flink gekelderd. Dit is leuk voor consumenten, maar niet voor beleggers.
Als ik bij een fonds als Ahold ook nog besef dat het bedrag dat de onderneming kwijt is aan advocaatkosten substantieel hoger is dan jaren geleden, dan krijg ik niet het idee dat ik momenteel gillend de supermarktaandelen in moet.
Branchevervaging
Tegenwoordig koopt u een boek van Louis Couperus bij
Het Kruidvat, net als uw luidsprekers, video, dvd en nog vele andere hebbedingentjes. Dit heet branchevervaging. Niet alleen de elektronica- en boekenwinkels hebben met dit fenomeen te maken. De supermarkt verkoopt kleding en mobieltjes en u kunt er zelfs verzekeringen afsluiten.
Over verzekeraars gesproken, vorige week stelde ik al de vraag of zij geen last hebben van al die orkanen. Ja hoor, vorige week al bleek Swiss half weggewaaid en dit weekend kwam orkaan Jeanne daar nog bij. Terug naar branchevervaging, want doordat iedereen elkaar leukste producten (lees: meest winstgevende) verkoopt, ontstaat prijsdruk.
Ik zie het al bij de kledingzaken, maar ook bij de supermarkten. Het bekendste voorbeeld is wellicht Laurus: hoe een goed idee verkeerd kan uitpakken.
Buitenland
Moeder
Casino steekt waarschijnlijk nog wel een bedragje in Laurus en daarom durf ik uit speculatieve overwegingen best een paar van deze aandelen te kopen. Tegelijkertijd open ik dan een baissepositie op Casino. Aangezien dit Franse fonds momenteel onderin de trend zit, zou ik wel de tijd nemen voor deze
spread.
Nu gaat het niet alleen slecht op het Europese vaste land. Als ik naar de VS, dan zie ik dat een fonds als
Wal-Mart ook al tijden weinig doet. Wat mij betreft is het wachten op een daling.
Het Britse
Tesco doet het grafisch gezien beter, maar ik krijg spontaan hoogtevrees.
Flippen
Ondanks alle prijsoorlogen en deflatie, wordt niet alles goedkoper. Ondanks de ip-telefonie ontwikkelingen wordt er fors meer betaald voor een bedrijf als
Telfort. Topman
Ad Scheepbouwer van
KPN kon leuk cashen in zijn aandeel. Juist om deze reden beleg ik niet in dergelijke fondsen.
Nee, als ik al ergens mijn geld insteek, dan zijn dat bedrijven die gewoon orders binnenhalen zoals
Imtech
.
Tot slot stel ik de vraag waarom het woensdag al gonsde dat
Philips vrijdag met een winstwaarschuwing kwam en wat deed iedereen hieraan? Voor de rest hoort u mij niet, want ik was al tijden negatief op dit aandeel.
| | | | | | | IEX.nl Premium Portefeuilles |
|
| Klik hier voor Frank van Dongens IEX.nl 2Days Eurex Portefeuille (-1,47%) |
| Klik hier voor Frank van Dongens & Michael Kralands IEX.nl Polderportefeuille (6,71%) |
|
| Klik hier om te reageren en te discussiëren |
| | | | |
|
Frank van Dongen is het pseudoniem van de bekende Amsterdamse handelaar Cees Smit. Hij is algemeen directeur van de hedendaagse vennootschap Today’s Beheer bv. Van Dongen schrijft zijn columns op persoonlijke titel. Today’s Beheer is een actieve vermogensbeheerder en is als vergunninghouder geregistreerd bij de AFM en staat als deelnemende instelling ingeschreven bij het DSI. De informatie in deze column is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. Uw reactie is welkom op vandongen@iex.nl.