De Japanse yen is vandaag iets gestegen als reactie op de overwinning van de Japanse premier Abe in de Senaat. Deze stijging is echter van korte duur, verwacht ik.
De algemene verwachting is dat nu Abe een meerderheid in de Senaat heeft, hij de druk op de Bank of Japan nog meer kan gaan opvoeren. Het gevolg zal een verder afzwakking van de yen ten opzichte van de Amerikaanse dollar kunnen zijn.
De Japanse munt is dit jaar al 10% in waarde gedaald in vergelijking met de tien andere grote valuta. De Amerikaanse dollar is meer dan 18% gestegen ten opzichte van de yen.
Japan profiteert uiteraard van een zwakke munt omdat dit de export sterk stimuleert. Een hogere export versterkt vervolgens weer de economie, die toch al enige tijd in het slop zit.
Klik op de grafiek voor een grotere versie. Bron: Saxo Bank
De overwinning van Abe is mijns inziens een teken voor de verdere verbetering van de Japanse economie. Hij kan nu verder met de uitvoering van zijn three arrows beleid; verdere fiscale en monetaire stimulering, een versoepeling van de arbeidsmarkt en minder regels met betrekking tot investeringen.
De meeste handelaren en analisten blijven net als ik positief met betrekking tot de USD/JPY. Ik verwacht dat de weg vrij is voor een stijging van de dollar ten opzichte van de yen. Het zou voor mij geen verrassing zijn als we de komende maanden weer richting de 104 gaan, een niveau dat we lang niet hebben gezien.
Op lange termijn verwacht ik eveneens dat de dollar ten opzichte van de yen verder zal stijgen. Onlangs nog las ik in een onderzoek dat een meerderheid van de analisten verwacht dat de USD/JPY medio 2014 weer rond de 110 handelt.
Dat is nog eens 10% hoger dan waar we nu staan en een niveau dat we niet meer hebben gezien sinds het drama Lehman. Kortom: ik handel de USD/JPY de komende maanden vanuit de long!