Het is geen lagere top geworden in de AEX, maar een dubbele top rond de 373 punten. In indices als de DAX en de S&P 500 werd juist wel een lagere top gevormd. Met de licht hogere intradaytop van twee dagen geleden, testte de AEX opnieuw op een haar na mijn koersdoel voor de eerste helft van dit jaar. Deze is te vinden bij 374 punten.
Hier ligt zowel de top uit 2011 als het te berekenen koersdoel vanuit de afgeronde W-formatie van de maanden maart-april. Nadat een week geleden zowel de sinds eind april scherp oplopende kortetermijnbodemlijn werd gebroken als een 'dark cloud cover' op de weekgrafiek werd gevormd, viel de AEX snel terug tot een dieptepunt van 362,70 tot op heden.
In de afgelopen dagen testte hij dus opnieuw de recente top rond 373. De opwaartse gap die daarbij werd gevormd tussen de 366,70 en 368,20 werd gisteren geheel gesloten. Dit is voor mij een bevestiging dat voor dit moment een dubbele top op de borden staat. Door de eerdere beweging van enkele dagen geleden boven de 370 (destijds bovenkant van een neerwaartse gap) is de scherp neergaande angel uit de verwachte correctieve beweging gehaald.
Buitengrenzen
Hierdoor lijkt voor de komende week eerst een tijdelijke zijwaartse handelsrange te zijn ontstaan tussen grofweg de 363 en 373. Wel acht ik de kans groot dat hierbij een lagere top gevormd zal worden ruim onder de 373 binnen enkele dagen. Onder de 362,70 wordt de door mij verwachte correctie weer voortgezet naar een volgende fase.
Boven de zone 373 – 374 wordt de correctie uitgesteld en mag een verdere stijging richting de 380 worden verwacht. Tussen de 363 en 373 zijn echter geen duidelijke referentiepunten te geven als steun en weerstandniveaus. Enige mogelijke punten zijn de voormalige buitengrenzen van de eerdere gap bij 370 en 367,40. Een ruime handelsbreedte voor de komende dagen.
Klik op de grafiek voor een grote versie
Buiten de belangrijke signalen die de AEX vanuit de grafiek zelf gaf een week geleden, zijn er talloze eerdere signalen afgegeven die al wezen op deze correctie. Ik noem daarbij de zeer euforische stemming onder beleggers, analisten en in de media (contrair signaal). Verder was er natuurlijk al enige tijd sprake van divergentie in de VIX. Belangrijk is ook de ontstane negatieve divergentie in de RSI (dubbele top in de AEX en lagere top in de RSI onder de 70).
Ook de negatieve crossing in de MACD na een test van de toppen van de afgelopen jaren was natuurlijk geen positief signaal. Voor de komende weken verwacht ik een voorzetting van de correctie richting de zone 340 – 345. Hier liggen zowel het 200-daags gemiddelde als de sinds november stijgende bodemlijn.
Verdere daling
Deze zone schuift wekelijks ongeveer een punt omhoog, doordat beide referentiepunten een stijgende tendens kennen. Tot aan deze zone liggen nog steunpunten bij de 359,50 (38,2%-Fibonacci-retracementniveau vanaf de 338-bodem), de voormalige toppen van 359 en 356, en het 50-daags gemiddelde van 354,40. Deze niveaus zullen naar mijn mening in de komende tijd kunnen worden opgezocht en voor tijdelijke steun zorgen, maar een verdere daling naar mijn richtzone blijft volgens mij het meest reële scenario.
Bund
Pas na deze correctie houd ik rekening met een verder vervolg van de langere bullmarkt en een structurele beweging boven de 374 en vervolg naar mijn uiteindelijke koersdoel in de zone 400 – 420. Ik gaf gisteren al het neerwaartse scenario aan voor de Bundfuture, hierbij nog het plaatje dat voor zich spreekt. Een verdere daling naar de zone 139,50 – 140,50 lijkt het meest reëel in de komende tijd.
Klik op de grafiek voor een grote versie
DAX
Als laatste heeft de DAX in de afgelopen twee dagen een lagere top gevormd bij 8.526 na de eerdere top (en all-time high) van 8.557. Ook de opwaartse gap werd gisteren geheel opgevuld. Een vervolg van de correctie onder de recente bodem van 8.262 is reëel.
Onderliggende steunpunten zijn dan nog te vinden bij de voormalige toppen van 8.150 en 8.074, en het 50-daags gemiddelde van 7.990. Toch zijn lagere niveaus daaronder in de komende weken ook realistisch tijdens de voorzetting van de verwachte correctie.
Klik op de grafiek voor een grote versie