Aandeel Eurocommercial Properties AEX:ECMPA.NL, NL0015000K93

quote:

Altijd verkeerde moment schreef op 27 oktober 2020 11:58:

[...]
Nu wordt ECP misschien wel hard afgestraft vanwege een heel negatief sentiment rondom het ultrakort door de bocht samengevatte bericht overal van "ECP kan GEEN dividend uitkeren"

quote:

!@#$!@! schreef op 27 oktober 2020 13:26:

[...]

Jullie leggen allemaal verbanden die er niet zijn. De cijfers zijn (helaas) een non-event. De koers beweegt gewoon weer met de gehele sector mee. Alle vastgoedfondsen staan 4% in de min.

quote:

Namy schreef op 27 oktober 2020 13:29:

[...]
Precies, alsof beleggers niet weten wat er speelt.

quote:

Eagle1959 schreef op 27 oktober 2020 13:21:

[...]
Deze koers kan dan niet anders dan richting de 20 a 25 gaan lijkt me. Dus druk nog maar wat naar beneden wat mij betreft, koop ik bij. Alleen als de short posities fors toenemen dan word ik onrustig.

quote:

Chessplayer1992 schreef op 27 oktober 2020 12:59:

Haha ja eigenlijk is dit grappig ... In een crisisjaar ontvang je alsnog bijna 100% van je huur. De omzetniveaus van huurders zit alsnog dicht op 100%. En de koers staat op minder dan 5x de winst ... Grappig of bizar - de topbelegger zou zeggen: be greedy when others are most pessimistic. Dat is hier zeker van toepassing.

quote:

Dagelijkse Kost schreef op 27 oktober 2020 13:42:

Als ECP te kennen had gegeven, dat er dividend wordt betaald, dan zou de koers nu tegen de 11 euro staan. Bij alle dividendaandelen draait het bij beleggers om het dividend. Nu gaat de koers -na een felle stijging- gewoon weer omlaag.
Het niet verstrekken van dividend is ook de reden waarom de bankaandelen het niet goed doen.

quote:

Altijd verkeerde moment schreef op 27 oktober 2020 11:58:

[...]
I agree, (ik ga verder in het Nederlands)
ECP had ook een interim stockdividend van €1 kunnen uitkeren met een vooruitzicht op een slotdividend van nog eens €1 (cash).

Dan houden ze op dit moment alle cash als buffer tegen de onzekere tijden (interim is dan immers o.b.v. stock) en als volgend jaar april de crisis wellicht voorbij is, dan kan je de rest als slotdividend uitkeren als cash. Dan laat je de aandeelhouders meeprofiteren van de eigenlijk meer dan voortreffelijke resultaten (complimenten aan ECP), zonder dat je je buffers leegt in tijden van onzekerheid. Nu wordt ECP misschien wel hard afgestraft vanwege een heel negatief sentiment rondom het ultrakort door de bocht samengevatte bericht overal van "ECP kan GEEN dividend uitkeren"

quote:

Branco P schreef op 27 oktober 2020 13:50:

[...]

Het is totaal onzinnig om nu een interim stockdividend uit te keren. Je moet gewoon afwachten tot april 2021 en met een beetje geluk is dan corona nagenoeg over en kun je gewoon je beleggers de keuze geven: stockdividend of cashdividend

quote:

GJF1959 schreef op 27 oktober 2020 13:25:

The adjusted net asset value at 30 September 2020 was €42.97 per depositary receipt
waarde aandeel na aftrek interest rate swap contracts, was €35.72. Er zit dus wel een erg negatieve waarde van de swaps in de cijfers . In feite doen die er niet toe als de tijd gewoon uitgezeten kan worden. Banken kijken er wel naar bij herfinancieren mbt tot de luiquidatiewaarde. Als banken dit mee nemen bij de bepaling van de LTV, dan is dit het enige zorgpuntje in de cijfers die ik kan ontdekken. Daarnaast is de hertaxatie per 31-12-2020 natuurlijk nog ff afwachten. Dit is ook Corona gerelateerd en de Corona ellende is nog niet te overzien. Maar dit alles is geen echt nieuws terwijl de cijfers verder heel positief zijn gezien de omstandigheden, plus mogelijk opheffen van de STAK. Ik had echt een stijging van de waarde van het aandeel verwacht. Gelukkig zit ik er long in, maar toch.

quote:

MFCons schreef op 27 oktober 2020 13:56:

[...]

Of een lagere uitkering in combinatie met eigen aandelen inkoop.

quote:

Branco P schreef op 27 oktober 2020 12:44:

[...]

Zie mijn toelichting van zojuist. Voor dat spelletje heb je medewerking van je huurders nodig en die snijden zich bij dat soort afspraken op de langere termijn in de eigen vingers dus dat is gewoon niet aan de hand.

Wat ik denk wat hier aan de hand is, is het volgende:

Men heeft in Q3 de verbouwing bij I Gigli van een paar oude units op de verdieping alsmede een deel van de foodcourt doorgevoerd en men heeft die units verhuurd aan de Adidassen en de Nikes. Ik vermoed dat die nieuwe verhuren in de rental uplifts verwerkt zijn en dat kan een flinke upward boost aan de rental uplifts hebben gegeven.

Je zou kunnen zeggen dat dit dan de situatie iets positiever presenteren is dan zij eigenlijk is. Tegelijkertijd geeft het dan wel aan dat de investeringen bij ECP in verbouwingen en/of uitbreiding wel degelijk nog meerwaarde opleveren en dat het dus niet zo is dat er Capex verbrand wordt om de huidige huren op peil te houden. Nee, investeringen in I Gigli leveren dan toch duidelijk hogere huren op en daarmee wordt warde toegevoegd.

Dat is mijn verklaring voor die op het eerste oog extreme +20%

En ik wil nog 1 keer herhalen dat de gemiddelde OCR in Italië slechts rond 8% ligt en er dus (corona-situatie daargelaten) in de basis behoorlijk wat ruimte omhoog is in de huren in Italië

quote:

Branco P schreef op 27 oktober 2020 14:01:

[...]
Dat is ook weer een reden voor het feit dat er op Moraberg geen hypothecaire lening meer liep. En dat is dan ook meteen een indicatie dat het plan is om Bordeaux te verkopen, want ook ob dat object "loopt" geen hypothecaire lening.

quote:

Branco P schreef op 27 oktober 2020 14:04:

[...] Laten we zeggen voor 10mio a 15mio euro per jaar.

quote:

Gaston Lagaffe schreef op 27 oktober 2020 14:47:

[...]Ik vraag me al een tijdje af waar deze info te vinden is : dus pand <> hypotheek ? Les Trois Dauphins Grenoble lijkt mij ook een pand waar ze wel van af willen.(alhoewel -> huur € 2.65 mio tegen NAV € 38.1 mio is trouwens wel erg goed = > bijna 7%, maak ik nu een fout ?) Welke panden zijn nog meer "hypotheekloos" ?

quote:

NLvalue schreef op 27 oktober 2020 14:40:

[...]
Denk dat iets is om in te duiken.. Nike/Adidas hadden ze al in de juni cijfers meegenomen - dat is niet de verklaring van de +20% in JAS. Overigens vind ik het rekenkundig erg verrassend dat I Gigli, 1/3 van de asset base, Italie overall zo hoog zou opstuwen.

quote:

NLvalue schreef op 27 oktober 2020 14:40:

[...]
Italie rapporteert al jaren zeer hoge uplift op renewals - maar op t eerste gezicht lijkt de totale huursom te dalen. 17/18: 99m, nu 89 annualized.