Inloggen

Login
 
Wachtwoord vergeten?

Wereldhave 2018

Volgen
 
Klik hier om dit forumtopic te volgen en automatisch op de hoogte gehouden te worden bij nieuwe berichten.
3.205 Posts, Pagina: « 1 2 3 4 5 6 ... 152 153 154 155 156 157 158 159 160 161 » | Laatste
Aantal posts per pagina:  20 50 100 | Omlaag ↓
StockTrader1982
0
De afgeronde verkoop is goed nieuws en zal de koers goed doen. Als Wereldhave België (in blokken) gaat verkopen dan gaat de koers (nog) sneller herstellen. Ondertussen een mooi (en veilig) dividend rendement. Kortom long Wereldhave.
junkyard
0
Tja, veilig dividend, dat hebben we dit jaar wel gezien :) En na verkoop Itis moet de payout ratio alweer flink omhoog (richting 90%) om het huidige dividend uit te kunnen keren. Daarmee weinig ruimte meer voor verdere tegenvallers, huurkrimp.

Verder lijkt een verkoop van positie in Wereldhave Belgium wat vergezocht. De koers is hier ook wat onder druk komen te staan afgelopen jaar, aandeel noteert nu zo'n 5% beneden intrinsieke waarde.

Als Wereldhave start met verkopen, dan zal de koers van Wereldhave Belgium snel dalen. Dit aangezien het gemiddelde dagvolume (Wereldhave Belgium) beperkt is, en het bericht dat Wereldhave gaat verkopen als negatief zal worden ervaren door zittende aandeelhouders.

Dit jaar heeft Wereldhave de positie in Belgium zelfs verhoogd, door stock dividend af te nemen (uitgifteprijs 89,25 euro).

Er is vanuit Wereldhave Belgium nu wel groei mogelijk, door de deal met Redevco, wat op termijn kan bijdragen aan de resultaten van Belgium.

Verder is de afronding van de Itis verkoop natuurlijk positief, nu minder risico (lagere LTV) voor aandeelhouders. Het wordt tijd om de vele verbouwingen af te ronden, en iets van (huur)groei te tonen in de resterende winkelcentra, of is dat teveel gevraagd?
NLvalue
0
quote:

junkyard schreef op 15 dec 2018 om 11:14:


en iets van (huur)groei te tonen in de resterende winkelcentra, of is dat teveel gevraagd?


laat je stem horen, dit is een mooie vraag voor de aandeelhoudersvergadering.

Mijn antwoord: onder de huidige CEO, waarschijnlijk wel. Maar een puinruimer ervoor in de plaats die, in t slechtste geval, alle objecten verkoopt tegen 80% NAV is nog in staat 350Milj+ waarde te creeeren van waar we nu staan.. de transitievergoeding meer dan waard..
dubbeldraaien
0
quote:

junkyard schreef op 11 dec 2018 om 21:00:


[...]

Overigens sta ik al een tijdje volledig langs de zijlijn bij Wereldhave, ik zal onder de huidige CEO niet instappen. Naar mijn idee zijn er betere koopjes vindbaar onder retail vastgoedfondsen, met bijna gelijke discount en sterker management & vastgoed.


Welke fondsen kijk je dan naar? Nederlands (EMCPA, Vastned, Klepierre) of breder Europees / Wereld (BHG, Aventus,Plaza Retail, DDR, Acelerate, Kite Realty Group, etc)?

dubbeldraaien
0
quote:

junkyard schreef op 11 dec 2018 om 21:00:


[...]
Normaal gesproken is 5,0% gewenst rendement te laag op aandelen, zeker voor slecht presterende aandelen (i.v.m. verhoogd risico).


dit is een van de grootste misvattingen die heerst in de financial community.
Gewenst rendement op aandelen moet niet los gezien worden van de risicovrije rentevoet en de inflatie (deze zijn natuurlijk nauw verbonden). Maw, het gewenst rendement op aandelen is ongeveer 3-4 procentpunt hoger dan een benchmark rente. En dan heb ik het niet over startups e.d., dus de zeer risicovolle bedrijven, maar bluechips.

Vroeguh, toen lange rente gemiddeld 5-6% deed, was het gewenst rendement op aandelen idd ruim boven 8%.
Nu is 5% heel reeel.
junkyard
0
Inderdaad, fondsen als Klepierre - Eurocommercial - URW - Vastned hebben exposure in dezelfde sector en landen, noteren ook tegen forse discounts, maar kennen sterker vastgoed / management / strategie. US retail vastgoed is niet erb vergelijkbaar met Wereldhave.

Vroeguh was winkelvastgoed nog defensief (simpel huur innen), inmiddels meer offensief gezien de grote vraagtekens bij toekomstige verdiensten en hoge benodigde investeringen om vastgoed relevant te houden, bij deze verhoogde onzekerheden past een wat hoger rendement. Overigens wel mee eens dat de daling in risicovrije rendementen hier tegenover staat. Per saldo kun je dit tegen elkaar wegstrepen bij Wereldhave (hogere risicopremie, lager risicovrij rendement), waarmee de 8,0% nog steeds redelijk is.

Zie bijvoorbeeld ook de NIY van +/- 5,0%. Dit wordt verdeeld in rendement voor vreemd vermogen (+/- 2,0% bij 40% LTV) en eigen vermogen (+/- 7,0% bij 60%). Daarnaast noteren aandelen flink beneden boekwaarde, wat toont dat beleggers >8,0% rendement wensen.
hjs64
0
En de overheid maar gemakshalve ervan uitgaan dat we soepel 5,4% rendement maken. Laat me eens raden, de VRH heffingen vallen tegen komend jaar dus de tarieven worden verder verhoogd.
dubbeldraaien
0
quote:

junkyard schreef op 15 dec 2018 om 16:33:


Inderdaad, fondsen als Klepierre - Eurocommercial - URW - Vastned hebben exposure in dezelfde sector en landen, noteren ook tegen forse discounts, maar kennen sterker vastgoed / management / strategie. US retail vastgoed is niet erb vergelijkbaar met Wereldhave.


Bedankt voor je snelle reactie. ik ben het niet altijd met je eens, maar stel je inhoudelijke en informatieve posts erg op prijs.

de fondsen die je noemt hebben idd een afwijkende strategie van WHA, en het management van WHA is een zwak punt. URW zit trouwens wel fors in USA. Je kan vraagtekens plaatsen bij management URW nu blijkt dat Westfield niet meest gelukkige overname blijkt, qua timing en prijs.

WHA heeft een acceptabele leverage die na verkoop Itis gemiddeld lager is dan deze peers, en dat is een buffertje voor het feit dat WHA meer moet gaan afwaarderen.
FreedomFighter
0
Ik geloof dat ik hier nu al anderhalf jaar elke week lees dat het management van Wereldhave 'zwak', 'incompetent', 'prutsers', 'boekhouders', etc, etc, zijn.

En al die tijd geen enkele onderbouwing.

junkyard
0
quote:

FreedomFighter schreef op 17 dec 2018 om 15:18:


Ik geloof dat ik hier nu al anderhalf jaar elke week lees dat het management van Wereldhave 'zwak', 'incompetent', 'prutsers', 'boekhouders', etc, etc, zijn.

En al die tijd geen enkele onderbouwing.




Zie resultaten over afgelopen jaren tov sectorgenoten, de CEO heeft de verkeerde panden aangekocht van UR en Klepierre door matig geformuleerde strategie (huurkrimp, waardedaling, hoge benodigde doorlopende investeringen). CEO heeft gefaald bij het opzetten van de organisatie in Frankrijk, en heeft na slechte performance de landenmanager hiervan de schuld gegeven. Enige onderdeel dat redelijk presteert is Belgium, en dit kent een zelfstandig management. CEO heeft de uitstraling van een zak aardappelen, iets meer charisma is gewenst als leider.

Argumentatie waarom de CEO wel goed zou presteren is natuurlijk welkom. Ik kan niets bedenken.
NLvalue
0
quote:

FreedomFighter schreef op 17 dec 2018 om 15:18:


Ik geloof dat ik hier nu al anderhalf jaar elke week lees dat het management van Wereldhave 'zwak', 'incompetent', 'prutsers', 'boekhouders', etc, etc, zijn.

En al die tijd geen enkele onderbouwing.





Persoonlijk vond ik het bezoek aan de AGM in April vrij nuttig om dit zelf te ervaren. Resultaten zijn niet florissant, ongeacht vanuit welke stakeholder er wordt geredeneerd:
- hoogste leegstand van de peergroup
- 40% (!) personeelsverloop in 2017
- hoogste discount vs NAV en slechtste aandeelhouderswaarde creatie (..)

Mgt stijl wijs heb ik nog nooit iemand meegemaakt op dit niveau die zo langzaam schakelt, voorbeelden uit de AGM:

Vrg: bent u niet te klein voor t tafellaken in Fr?: Antw DA: " we proberen nieuwe objecten te acquireren
V: kunt u een update geven over de assetrotatie: Antw " we worden steeds overboden"
V: is u kosten structuur niet te hoog? Antw, nee, we zijn heel erg scherp (in werkelijkheid 5-7% hoger dan peers)

Vrij helder dat t strategische vraag hier compleet gemist werd: als anderen bereid zijn meer te betalen en efficienter kunnen opereren - wat is dan de logica van WHV om in Fr/FI/Be aanwezig te zijn zonder schaal ?
NLvalue
0
Verslag 17/12: marginale wijzigingen in shortposities: DE Shaw up 0,02%, Millennium up 0,01%, (8 en 4k stuks..).

13.1k gedumpt op 29.07
11k gedumpt op 28.97
8.4k gedumpt op 28.84
31.8k slotveiling

Concusie: Volume wordt goed geabsorbeerd door Long buyers.. shorts nog 3,2Milj te gaan

18/12 een vrij tamme dag - 0.1% reductie verwacht.
matad
1
quote:

NLvalue schreef op 18 dec 2018 om 18:07:


Verslag 17/12: marginale wijzigingen in shortposities: DE Shaw up 0,02%, Millennium up 0,01%, (8 en 4k stuks..).

13.1k gedumpt op 29.07
11k gedumpt op 28.97
8.4k gedumpt op 28.84
31.8k slotveiling

Concusie: Volume wordt goed geabsorbeerd door Long buyers.. shorts nog 3,2Milj te gaan

18/12 een vrij tamme dag - 0.1% reductie verwacht.


Ik raad u aan zich eens goed te verdiepen in de shortproblematiek.
Die is veel ingewikkelder dan u denkt. Indertijd stond ik ook stomverbaasd om te bemerken dat zoiets (in wezen) eenvoudigs zo ingewikkeld in elkaar zit. Wat u denkt te zien strookt namelijk totaal niet met de realiteit.
Er is eens, dacht zelfs op het draadje van W.H., erg diep op deze materie ingegaan.
Begreep het toen zelf nog niet eens volledig.

Doe uw voordeel.

Met vriendelijke groet.
NLvalue
0
Indien u betere informatie heeft over het koersverloop de laatste paar dagen, mag u t natuurlijk ook gewoon delen op dit forum...

Ik beschrijf niets anders dan de feiten, en welke conclusie daaruit getrokken mag worden....

Watcher606
0
Meer dan de helft van de centra is nog steeds troep dus een overname zal er niet zo snel komen. In mijn ogen is dit aandeel dood tenzij ze de troep voor een redelijk bedrag kunnen verkopen.
turbomania
0
Chasse_Patate
0
Dit gaat wel heel erg hard vandaag. Nu al bijna 5% eraf.
Niets ligt goed en vastgoed al helemaal niet vandaag.
Maar is er een reden voor deze extreme daling van WH?
Businessmen
0
quote:

Chasse_Patate schreef op 21 dec 2018 om 09:57:


Dit gaat wel heel erg hard vandaag. Nu al bijna 5% eraf.
Niets ligt goed en vastgoed al helemaal niet vandaag.
Maar is er een reden voor deze extreme daling van WH?


Advies van verkopen zie je bij de adviezen.
3.205 Posts, Pagina: « 1 2 3 4 5 6 ... 152 153 154 155 156 157 158 159 160 161 » | Laatste
Aantal posts per pagina:  20 50 100 | Omhoog ↑

Plaats een reactie

Meedoen aan de discussie?

Word nu gratis lid of log in met je emailadres en wachtwoord

Direct naar Forum

Wereldhave Meer »

Koers 22,320   Verschil +0,14 (+0,63%)
Laag 22,120   Volume 139.630
Hoog 22,380   Gem. Volume 166.242
19-jul-19 17:39
label premium

Wereldhave vindt nieuwe CEO

Het laatste advies leest u als IEX Premium-lid

Inloggen Ontdek Premium