Aandeel Pharming Group AEX:PHARM.NL, NL0010391025

quote:

DeZwarteRidder schreef op 3 december 2016 09:41:

[...]

5-jarenplan....!! lol

Dat heb je zojuist geheel zelf verzonnen.

Als Pharming het 1e jaar overleefd of zelfs enige vooruitgang boekt, dan pas kan iemand een 5-jarenplan maken.
Dan heb je immers een meer reëel inzicht in de kosten.

Verder ben je in deze branch erg kwetsbaar voor nieuwe, betere medicijnen waar de concurrentie druk mee bezig is.

B.v. een preventieve pil tegen HAE maakt Ruconest totaal overbodig.

quote:

Declan schreef op 3 december 2016 20:22:

Überhaupt moet je als je na vandaag nog negatief over Pharming wenst te spreken vreselijk kortzichtig zijn.

Pharming komt binnen een week, waarschijnlijker 4 dagen, met een compleet verhaal waarin de mondjes open vallen van verbazing.
Pharming zat niet stil vanaf de BAVA Sijmen deed wat hij daar beloofde aan de aanwezige.
Pharming kreeg, en dat is waar, niet waar het voor ging een super goedkope lening,echter ook die is na evaluatie en bezien van de risico factoren niet echt slecht.

Afscheid nemen bestaat niet in de Bio alleen verder en close contact wel.

Wij de beleggende Pharming aandeelhouders gingen vanaf 1 december een nieuwe periode in het bestaan van het bedrijf in.
Persoonlijk hoop ik op een zeer lang leven.
Gevaar van overname zweeft nu boven de markt Shire is bv nog steeds aan het modderen met Cinryze en dat is pijn aan het doen.

Zelf sla ik de discussie even over modder zat gevonden en het vriest dus wordt het glad.
Bepaalde posters hebben geen enkele reële visie en blijven bezig posters uit te lokken daar pas ik even voor, de plakkers van data en het schofferen worden ergelijk en dat was eerder een valkuiltje.

Pak de draad weer op als het PB van Pharming er uit is en de koers omhoog zal vliegen.
Op dit forum is niets meer te vinden dat nog enigszins klopt, behalve CW 1884 want ook AD is vreselijk suggestief en niet meer objectief te noemen maar dat is mijn persoonlijke mening.
Het posten van een overname die pak weg een half miljoen verschil vertoond is suggestief en hoort niet, even checken en wat meer accuraat werken kan geen kwaad.
Maar het is een persoonlijke mening, zag dat ik niet alleen sta in mijn overweging.

Fijn weekend en tot na het PB ;-) UP UP UP

Ruud..

quote:

CW1884 schreef op 3 december 2016 08:37:

[...]
Beste AD,

Vanzelfsprekend weer duidelijke overzichten uwerzijds. In theorie klopt uw berekening natuurlijk helemaal. Hoe dit in de praktijk zal gaan, mits de deal doorgaat en alles nu rond is, zullen we toch moeten afwachten.

De praktijk in beeld:
- Een bedrijf investeert natuurlijk geen € 7 miljoen voor groeiversnelling in Europa, om geen groeiversnelling te realiseren.
- De € 9,7 miljoen cash aflossing aflosbare obligatie wordt maandelijks afgelost en niet ineens.
- De € 4 miljoen cash rentekosten wordt maandelijks betaald en niet ineens.

Voorbeeld kas/werkkapitaal bij geen investering in groeiversnelling:
Situatie bij het ingaan van de deal. Let op dit is een voorbeeld.
- € 28,3 miljoen werkkapitaal op de rekening van Pharming.
- € 3,0 miljoen Omzet december (USA € 2,3 miljoen, EU/RoW € 0,5 miljoen, License Fees € 0,2 miljoen)
- € 31,3 miljoen tussenstand
- € 1,5 miljoen Inkoopkosten
- € 1,6 miljoen Aflossing
- € 0,3 miljoen Rente
- € 27,9 miljoen tussenstand
- € 3,0 miljoen Omzet januari
- € 30,9 miljoen tussenstand
- € 1,5 miljoen Inkoopkosten
- € 1,6 miljoen Aflossing
- € 0,3 miljoen Rente
- € 27,5 miljoen tussenstand
- € 3,0 miljoen Omzet februari
- € 30,5 miljoen tussenstand
- € 1,5 miljoen Inkoopkosten
- € 1,6 miljoen Aflossing
- € 0,3 miljoen Rente
- € 27,1 miljoen Eindstand

Voorbeeld kas/werkkapitaal met investering in groeiversnelling:
Situatie bij het ingaan van de deal. Let op dit is een voorbeeld.
- € 28,3 miljoen werkkapitaal op de rekening van Pharming.
- € 3,0 miljoen Omzet december (USA € 2,3 miljoen, EU/RoW € 0,5 miljoen, License Fees € 0,2 miljoen)
- € 31,3 miljoen tussenstand
- € 1,5 miljoen Inkoopkosten
- € 0,6 miljoen Europa-investering
- € 1,6 miljoen Aflossing
- € 0,3 miljoen Rente
- € 27,3 miljoen tussenstand
- € 3,6 miljoen Omzet januari
- € 30,9 miljoen tussenstand
- € 1,5 miljoen Inkoopkosten
- € 0,6 miljoen Europa-investering
- € 1,6 miljoen Aflossing
- € 0,3 miljoen Rente
- € 26,9 miljoen tussenstand
- € 4,5 miljoen Omzet februari
- € 31,4 miljoen tussenstand
- € 1,5 miljoen Inkoopkosten
- € 0,6 miljoen Europa-investering
- € 1,6 miljoen Aflossing
- € 0,3 miljoen Rente
- € 27,4 miljoen Eindstand

• Rentebetaling 2017 € 4,4 miljoen (geleidelijk)

• Aflossing 2017 € 9,7 miljoen (maanden maart, april, mei)

• Rentebetalingen € 2018 € 3,8 miljoen (geleidelijk)

• Aflossingen 2018 € 15 miljoen (geleidelijk)

• Accelaratie marketing & sales USA € 27 miljoen

• Accelaratie marketing & sales € 7 miljoen

• En dan weten we nog niet hoe het betalingschema van $ 65 miljoen met Valeant eruit ziet

quote:

DeZwarteRidder schreef op 4 december 2016 11:23:

Ik ben het helemaal eens met AD en wil hem bedanken voor zijn belangeloze inspanningen.

Alleen zijn laatste zin is niet duidelijk:
Ik schat dat de groei minimaal moet verdubbelen wil Pharming geen cash blijven verbranden

Wat moet er verdubbelen: de groei (in %) of de omzet over 2016....??

quote:

bik schreef op 4 december 2016 11:38:

Zelfs op zondag is ons Rittertje met cijfertjes van Ome De Vries in de weer.Dan mutte het toch wel heeeeel belangriek sein.Het kan nu elk ogenblik gaan gebeuren.Declown en Heupmazzle gaan de komende week veur de 800e maal het aandeeltje repumpen ,natuurlijk.Ook pr. weekende. Grmpffffft.

quote:

bik schreef op 4 december 2016 11:47:

Geen tiet vuer de karke,mien jong.Mutte klaerzitten veur als het los giet.grrrr

quote:

AnalytischDenker schreef op 4 december 2016 11:16:

[...]

• Pharming had over de eerste 9 maanden van 2016 een cashburn van € 14,5 miljoen.

• De omzet uit verkopen was € 7 miljoen (30%)

• De totale opbrengst uit verkopen Ruconest lag dus rond de € 23 miljoen (100%)

Als Pharming derhalve 100% van de omzet als inkomsten had gehad dan hadden ze naar mijn inschatting na aftrek van verkoop- en distributiekosten nog steeds geen positieve cash flow gegenereerd over de eerste negen maanden. (cashflow neutraal = saldo inkomsten -/- uitgaven = nul )

Echter vanaf 2017 komen er heel veel uitgavenposten bij, die er op basis van het meest waarschijnlijke scenario als volgt uitzien:

• Rentebetaling 2017 € 4,4 miljoen (geleidelijk)

• Aflossing 2017 € 9,7 miljoen (maanden maart, april, mei)

• Rentebetalingen € 2018 € 3,8 miljoen (geleidelijk)

• Aflossingen 2018 € 15 miljoen (geleidelijk)

• Accelaratie marketing & sales USA € 27 miljoen

• Accelaratie marketing & sales € 7 miljoen

• En dan weten we nog niet hoe het betalingschema van $ 65 miljoen met Valeant eruit ziet

Conclusie: Op het huidig omzetniveau en zonder de financiële verplichtingen was Pharming met 100% van de omzet ongeveer cashflow neutraal geweest. Pharming zal echter om alle bovenstaande investeringen/aflossingen/rentebetalingen te doen heel fors moeten groeien wil de cash burn niet alsnog aanhouden.

Ik schat in dat de wereldwijde verkoopopbrengst van Ruconest in 2017 en in 2018 moet verdubbelen (van circa € 30 miljoen in 2016 naar circa € 60 miljoen in zowel 2017 als 2018) om met bovenstaande uitgaven cashflow neutraal te worden. En cashflow neutraal betekent dus dat er pas boven dat omzetniveau een positieve cashflow ontstaat (naar mijn inschatting)

quote:

knaap1 schreef op 3 december 2016 11:38:

Nou ik heb alles weer terug gekocht ze krijgen mij niet bang ik zeg vanaf nu UP UP UP.

quote:

AnalytischDenker schreef op 5 december 2016 09:43:

Omdat er een storende fout (verdubbeling groei in plaats van verdubbeling omzet) in stond heb ik deze post iets herschreven

[...]

quote:

sproetje schreef op 5 december 2016 10:14:

mogge
al die reken sommetjes kunnen de versnipper machine in,binnen 2jaar is pharming in buitenlandse handen.

quote:

Beur schreef op 5 december 2016 10:22:

[...]Zou zo maar kunnen. Alleen vraag ik me af of jij als belegger daar wat mee op gaat schieten.