Aandeel TomTom AEX:TOM2.NL, NL0013332471

quote:

xynix schreef op 26 april 2016 14:24:

[...]
Wist je trouwens dat Bisera Grubesic enige tijd geleden wat stoelgang problemen had?! ;-)

quote:

VanillaSky schreef op 26 april 2016 20:25:

[...]

Alhoewel de marge in Q1 inderdaad een aangename verassing was zie ik deze nog niet 1,2,3 op 60% of hoger komen voor een geheel jaar. Verwacht eerlijk gezegd sowieso niet boven de 57-58% de komende paar jaar.

Daarbij als we het hebben over calculaties opnieuw maken dan moet daarbij ook vermeld worden dat dit evengoed geld vanuit de kosten-kant. Waar we eerder rekende op gelijkblijvende OPEX (of zelfs dalend) stijgt deze enorm snel dit jaar. Ook voor volgend jaar verwacht ik een stijging naar rond de 600.

quote:

*Justin* schreef op 27 april 2016 11:13:

[...]

Ik denk dat je je daar op verkijkt en de hele markt eigenlijk.

quote:

VanillaSky schreef op 27 april 2016 11:23:

[...]

Ik denk van niet. Er word ook niet gezegd dat opex gaat dalen en ik geloof dat eerlijk gezegd ook niet. Ze doen het goed halen nieuwe omzet binnen en daar blijft bij kosten gaan voor de baat - is niet realistisch dat TT volop nieuwe producten ontwikkeld en op de markt brengt, contracten binnenhaalt, omzet stijgt en de OPEX daalt.

Geef toe, we hadden het ook verkeerd voor 2016, vorig jaar werden de prognoses gemaakt dat de OPEX zou dalen of gelijk blijven door vrijwel iedereen. Dit jaar komt er 60-70 mio bij. Volgend jaar denk ik dat deze stijging minder hard gaat als groei in omzet, dat moet ook wel anders komen we in de min :)

Er word enkel af en toe gezegd dat het kaartenmaken efficienter gaat worden nergens dat de totale OPEX gaat dalen.

quote:

VanillaSky schreef op 27 april 2016 11:23:

[...]

Ik denk van niet. Er word ook niet gezegd dat opex gaat dalen en ik geloof dat eerlijk gezegd ook niet. Ze doen het goed halen nieuwe omzet binnen en daar blijft bij kosten gaan voor de baat - is niet realistisch dat TT volop nieuwe producten ontwikkeld en op de markt brengt, contracten binnenhaalt, omzet stijgt en de OPEX daalt.

Geef toe, we hadden het ook verkeerd voor 2016, vorig jaar werden de prognoses gemaakt dat de OPEX zou dalen of gelijk blijven door vrijwel iedereen. Dit jaar komt er 60-70 mio bij. Volgend jaar denk ik dat deze stijging minder hard gaat als groei in omzet, dat moet ook wel anders komen we in de min :)

Er word enkel af en toe gezegd dat het kaartenmaken efficienter gaat worden nergens dat de totale OPEX gaat dalen.

quote:

*Justin* schreef op 27 april 2016 11:59:

[...]

Opex en gross margin zijn verschillende dingen.

Ik verwacht steeds betere gross margins. Meeromzet aan content stroomt snel naar bottom line. Daarnaast een licht oplopende opex. Dit jaar neemt opex 10% toe. Dat is vooral om nieuwe automotive klanten op weg te helpen EN doordat het kaarten automatisering pas volgend jaar besparingen oplevert. Ook heel west Europa in HD map dit jaar. Dergelijk grote opex groei zie ik zich niet herhalen.

BINNEN de opex zal het kaartenmaken efficienter worden. Maar zal anderzijds ook marketing hoger zijn (uitgaande van meer productintroducties) en blijvend hoog vanwege orderintake automotive en de inmiddels behoorlijke headcount bij telematics, na de acquisities. Kosten binnen telematics kunnen wel omlaag (als alle klanten over zijn op webfleet is de geacquireerde technologie obsolete.

Ik denk dus dat je de komende jaren groeiende omzet hebt (5-10%), groeiende brutomarges (1-2 procentpunt) en groeiende opex. Als de margegroei en opexgroei elkaaf opheffen, heb je leverage.

quote:

groeibriljant schreef op 27 april 2016 11:46:

[...]

Dit spelletje speelt TomTom al jaren. Ze stoppen de extra winsten telkens vrijwel volledig in de versnelde ontwikkeling van nieuwe producten zoals real-time platform, RoadDNA, sportswatches etc. en boeken dit vooral direct weg als kosten. Fiscaal/cashwise interessant, maar het geeft een vertroebeld beeld van de werkelijke winsten die vele malen hoger zijn dan gerapporteerd. De afgelopen 5 jaar kan zo maar 500 miljoen en meer op deze wijze zijn weggepoetst. En dat bedrag is in 2016 inderdaad weer ruim 50 miljoen hoger, dus dan hebben we het op jaarbasis al snel over ergens tussen de 150-200 miljoen. Als ze die extra ontwikkelingskosten (ook voor nieuwe en bestaande klanten) zouden activeren dan zou je in 2016 vrij eenvoudig aan 1 euro wpa zitten.

quote:

*Justin* schreef op 27 april 2016 12:50:

Ik zal mijn calculatie posten vanilla.

quote:

Rabo. schreef op 27 april 2016 13:40:

De 9 euro gaan we dit jaar niet meer zien.In maart was ik nog positief dat we zo weer op de 10 zouden staan maar als we de 8.50 halen eind december mogen we al blij zijn.