Ontvang nu dagelijks onze kooptips!
word abonnee
sluiten ✕
Terug naar discussie overzicht
finance.yahoo.com/news/pharming-group... today we'll do a simple run through of a valuation method used to estimate the attractiveness of Pharming Group N.V. (AMS:PHARM) as an investment opportunity by taking the forecast future cash flows of the company and discounting them back to today's value. This will be done using the Discounted Cash Flow (DCF) model. There's really not all that much to it, even though it might appear quite complex. Remember though, that there are many ways to estimate a company's value, and a DCF is just one method. For those who are keen learners of equity analysis, the Simply Wall St analysis model here may be something of interest to you. Check out our latest analysis for Pharming Group The Method We are going to use a two-stage DCF model, which, as the name states, takes into account two stages of growth. The first stage is generally a higher growth period which levels off heading towards the terminal value, captured in the second 'steady growth' period. To begin with, we have to get estimates of the next ten years of cash flows. Where possible we use analyst estimates, but when these aren't available we extrapolate the previous free cash flow (FCF) from the last estimate or reported value. We assume companies with shrinking free cash flow will slow their rate of shrinkage, and that companies with growing free cash flow will see their growth rate slow, over this period. We do this to reflect that growth tends to slow more in the early years than it does in later years. Generally we assume that a dollar today is more valuable than a dollar in the future, so we need to discount the sum of these future cash flows to arrive at a present value estimate: 10-year free cash flow (FCF) forecast 2023 2024 2025 2026 2027 2028 2029 2030 2031 2032 Levered FCF ($, Millions) US$31.3m US$40.4m US$46.9m US$52.3m US$56.6m US$59.8m US$62.2m US$64.1m US$65.4m US$66.4m Growth Rate Estimate Source Analyst x1 Analyst x1 Est @ 16.34% Est @ 11.49% Est @ 8.10% Est @ 5.72% Est @ 4.06% Est @ 2.90% Est @ 2.08% Est @ 1.51% Present Value ($, Millions) Discounted @ 5.3% US$29.7 US$36.4 US$40.2 US$42.5 US$43.6 US$43.8 US$43.3 US$42.3 US$41.0 US$39.5 ("Est" = FCF growth rate estimated by Simply Wall St) Present Value of 10-year Cash Flow (PVCF) = US$402m We now need to calculate the Terminal Value, which accounts for all the future cash flows after this ten year period. The Gordon Growth formula is used to calculate Terminal Value at a future annual growth rate equal to the 5-year average of the 10-year government bond yield of 0.2%. We discount the terminal cash flows to today's value at a cost of equity of 5.3%. Terminal Value (TV)= FCF2032 × (1 + g) ÷ (r – g) = US$66m× (1 + 0.2%) ÷ (5.3%– 0.2%) = US$1.3b Present Value of Terminal Value (PVTV)= TV / (1 + r)10= US$1.3b÷ ( 1 + 5.3%)10= US$768m The total value, or equity value, is then the sum of the present value of the future cash flows, which in this case is US$1.2b. The last step is to then divide the equity value by the number of shares outstanding. Compared to the current share price of €1.1, the company appears quite undervalued at a 33% discount to where the stock price trades currently. The assumptions in any calculation have a big impact on the valuation, so it is better to view this as a rough estimate, not precise down to the last cent. dcf dcf The Assumptions Now the most important inputs to a discounted cash flow are the discount rate, and of course, the actual cash flows. Part of investing is coming up with your own evaluation of a company's future performance, so try the calculation yourself and check your own assumptions. The DCF also does not consider the possible cyclicality of an industry, or a company's future capital requirements, so it does not give a full picture of a company's potential performance. Given that we are looking at Pharming Group as potential shareholders, the cost of equity is used as the discount rate, rather than the cost of capital (or weighted average cost of capital, WACC) which accounts for debt. In this calculation we've used 5.3%, which is based on a levered beta of 0.857. Beta is a measure of a stock's volatility, compared to the market as a whole. We get our beta from the industry average beta of globally comparable companies, with an imposed limit between 0.8 and 2.0, which is a reasonable range for a stable business. SWOT Analysis for Pharming Group Strength Earnings growth over the past year exceeded the industry. Debt is not viewed as a risk. Weakness Earnings growth over the past year is below its 5-year average. Opportunity Annual revenue is forecast to grow faster than the Dutch market. Trading below our estimate of fair value by more than 20%. Significant insider buying over the past 3 months. Threat Annual earnings are forecast to grow slower than the Dutch market. Looking Ahead: Although the valuation of a company is important, it ideally won't be the sole piece of analysis you scrutinize for a company. It's not possible to obtain a foolproof valuation with a DCF model. Preferably you'd apply different cases and assumptions and see how they would impact the company's valuation. For instance, if the terminal value growth rate is adjusted slightly, it can dramatically alter the overall result. What is the reason for the share price sitting below the intrinsic value? For Pharming Group, we've compiled three further elements you should look at: Risks: For instance, we've identified 1 warning sign for Pharming Group that you should be aware of. Future Earnings: How does PHARM's growth rate compare to its peers and the wider market? Dig deeper into the analyst consensus number for the upcoming years by interacting with our free analyst growth expectation chart. Other Solid Businesses: Low debt, high returns on equity and good past performance are fundamental to a strong business. Why not explore our interactive list of stocks with solid business fundamentals to see if there are other companies you may not have considered! PS. Simply Wall St updates its DCF calculation for every Dutch stock every day, so if you want to find the intrinsic value of any other stock just search here. Have feedback on this article? Concerned about the content? Get in touch with us directly. Alternatively, email editorial-team (at) simplywallst.com. This article by Simply Wall St is general in nature. We provide commentary based on historical data and analyst forecasts only using an unbiased methodology and our articles are not intended to be financial advice. It does not constitute a recommendation to buy or sell any stock, and does not take account of your objectives, or your financial situation. We aim to bring you long-term focused analysis driven by fundamental data. Note that our analysis may not factor in the latest price-sensitive company announcements or qualitative material. Simply Wall St has no position in any stocks mentioned. Join A Paid User Research Session You’ll receive a US$30 Amazon Gift card for 1 hour of your time while helping us build better investing tools for the individual investors like yourself. Sign up here
Janssen&Janssen schreef op 12 januari 2023 22:17 :
[...]
Voor mij mag hij, de winst is ook weer in pharming gegaan. Ik speculeer op goedkeuring voor Lenio.
Elk aandeel wat ik bezit voor die tijd telt uiteindelijk mee mocht de koers gaan stijgen. Dat mijn gak dan omhoog gaat heb ik minder moeite mee het gaat dsn om het aantal aandelen wat je dan bezit
Gelijk heb je. Ik zat tot een paar maanden terug voor 100 procent in Pharming. Nu nog voor ongeveer 45 procent . Mocht Pharming over 8 weken nog steeds rond de 1.20 staan, dan is de optie om voor zeer korte tijd terug te gaan naar 100 procent een reeele. Wie niet waagt, ….
Jeliazkov schreef op 12 januari 2023 22:34 :
[...]
Gelijk heb je.
Ik zat tot een paar maanden terug voor 100 procent in Pharming. Nu nog voor ongeveer 45 procent . Mocht Pharming over 8 weken nog steeds rond de 1.20 staan, dan is de optie om voor zeer korte tijd terug te gaan naar 100 procent een reeele.
Wie niet waagt, ….
…. is een verstandige belegger?
Een Oen Met Poen schreef op 12 januari 2023 23:46 :
[...]
…. is een verstandige belegger?
Wellicht.
Winst gevend schreef op 12 januari 2023 18:34 :
[...]
Ik ben gestopt met het onderbouwen van de leugens van Pharming.
In plaats hiervan wacht ik op Q4 en de afsluitende netto winst over 2022,
die ik dan door 720 miljoen* uitstaande aandelen zal delen om de waarde te bepalen.
* inclusief de 62.5 miljoen convertables die nog komen gaan. (10% verwatering / schuld)
fijn dat je vertrouwen hebt dat de aandeelkoers boven de 2 euro uit komt. Boven de 2 euro mogen de obligatiehouders de kiezen om de lening om te zetten in aandelen.
Melding AFM dd 11 januari 2023BlackRock Inc. Kapitaalbelang 3,18% Stemrecht 3,25%www.afm.nl/nl-nl/sector/registers/mel...
holmes schreef op 13 januari 2023 06:49 :
Melding AFM dd 11 januari 2023
BlackRock Inc. Kapitaalbelang 3,18%
Stemrecht 3,25%
www.afm.nl/nl-nl/sector/registers/mel... Daghandelaar in het groot...
Vandaag weer een mooie rit omhoog.
TonR schreef op 13 januari 2023 07:45 :
Vandaag weer een mooie rit omhoog.
Pre opening... [1,2000] [+0,0200] / [+1,69%]
TonR schreef op 13 januari 2023 07:45 :
Vandaag weer een mooie rit omhoog.
Ik durf er niks van te zeggen maar het lijkt er wel op.En zou wel logisch zijn.Zou wat zijn vandaag een logisch koersverloop van het aandeel dan eindigen we boven 1,28 euro en is pharming weer een logisch aandeel geworden.
voda schreef op 13 januari 2023 07:49 :
[...]
Pre opening...
[1,2000]
[+0,0200]
/
[+1,69%]
Waar ga je voor vandaag Hans?
roon schreef op 13 januari 2023 07:54 :
[...]
Ik durf er niks van te zeggen maar het lijkt er wel op.En zou wel logisch zijn.Zou wat zijn vandaag een logisch koersverloop van het aandeel dan eindigen we boven 1,28 euro en is pharming weer een logisch aandeel geworden.
Bij aandelen is niets logisch roon. Maar geniet nou van de toch mooie stijging van gisteren. Doe ik althans wel.
goedemorgen TonR en de rest van nederland die belegt in Pharming veel succes einde dag 1.22 kunnen we hebben of niet dan.
bollewieter schreef op 12 januari 2023 20:30 :
[...]
Hopelijkkomt dat moment van 315 € nog eens terug binnen een jaar of 10
en dromen zijn geen bedrog.
neem aan dat je 31,50 bedoelde ........
TonR schreef op 13 januari 2023 07:54 :
[...]Waar ga je voor vandaag Hans?
Ik weet het echt niet Ton. Een slot rond de 1,20 of hoger zou mooi zijn. Ik wil wel eens met een groen resultaat in mijn Pharming porto het weekend in gaan.
Theo3 schreef op 13 januari 2023 07:57 :
goedemorgen TonR en de rest van nederland die belegt in Pharming veel succes
einde dag 1.22 kunnen we hebben of niet dan.
Goedemorgen Theo....ik heb toch wat anders in gedachte ;-)
voda schreef op 13 januari 2023 07:57 :
[...]
Ik weet het echt niet Ton. Een slot rond de 1,20 of hoger zou mooi zijn. Ik wil wel eens met een groen resultaat in mijn Pharming porto het weekend in gaan.
Weet je Hans...is dat vandaag niet...dan is dat zeeeer binnenkort wel het geval. Uiteindelijk als alles gaat zoals we verwachten dat het gaat zul je om deze koers lachen. Maar ikzelf verwacht dat je vandaag breed zult lachen ;-)
Geen nieuws. Dus zal wel weer met de koers gespeeld worden. Maar groen het weekend in. Want wat als...
TonR schreef op 13 januari 2023 08:01 :
[...]Weet je Hans...is dat vandaag niet...dan is dat zeeeer binnenkort wel het geval. Uiteindelijk als alles gaat zoals we verwachten dat het gaat zul je om deze koers lachen. Maar ikzelf verwacht dat je vandaag breed zult lachen ;-)
Als je het iets verwacht gaat het meestal de andere kant op. Ik zelf verwacht net als galapagos dat er geen goed keuring komt.
ProKing schreef op 13 januari 2023 07:57 :
[...]neem aan dat je 31,50 bedoelde ........
Die 31,50 werd na de RS op 5 maart 2013 €315 dus...
Aantal posts per pagina:
20
50
100
Direct naar Forum
-- Selecteer een forum --
Koffiekamer
Belastingzaken
Beleggingsfondsen
Beursspel
BioPharma
Daytraders
Garantieproducten
Opties
Technische Analyse
Technische Analyse Software
Vastgoed
Warrants
10 van Tak
4Energy Invest
Aalberts
AB InBev
Abionyx Pharma
Ablynx
ABN AMRO
ABO-Group
Acacia Pharma
Accell Group
Accentis
Accsys Technologies
ACCSYS TECHNOLOGIES PLC
Ackermans & van Haaren
ADMA Biologics
Adomos
AdUX
Adyen
Aedifica
Aegon
AFC Ajax
Affimed NV
ageas
Agfa-Gevaert
Ahold
Air France - KLM
Airspray
Akka Technologies
AkzoNobel
Alfen
Allfunds Group
Allfunds Group
Almunda Professionals (vh Novisource)
Alpha Pro Tech
Alphabet Inc.
Altice
Alumexx ((Voorheen Phelix (voorheen Inverko))
AM
Amarin Corporation
Amerikaanse aandelen
AMG
AMS
Amsterdam Commodities
AMT Holding
Anavex Life Sciences Corp
Antonov
Aperam
Apollo Alternative Assets
Apple
Arcadis
Arcelor Mittal
Archos
Arcona Property Fund
arGEN-X
Aroundtown SA
Arrowhead Research
Ascencio
ASIT biotech
ASMI
ASML
ASR Nederland
ATAI Life Sciences
Atenor Group
Athlon Group
Atrium European Real Estate
Auplata
Avantium
Axsome Therapeutics
Azelis Group
Azerion
B&S Group
Baan
Ballast Nedam
BALTA GROUP N.V.
BAM Groep
Banco de Sabadell
Banimmo A
Barco
Barrick Gold
BASF SE
Basic-Fit
Basilix
Batenburg Beheer
BE Semiconductor
Beaulieulaan
Befimmo
Bekaert
Belgische aandelen
Beluga
Beter Bed
Bever
Binck
Biocartis
Biophytis
Biosynex
Biotalys
Bitcoin en andere cryptocurrencies
bluebird bio
Blydenstijn-Willink
BMW
BNP Paribas S.A.
Boeing Company
Bols (Lucas Bols N.V.)
Bone Therapeutics
Borr Drilling
Boskalis
BP PLC
bpost
Brand Funding
Brederode
Brill
Bristol-Myers Squibb
Brunel
C/Tac
Campine
Canadese aandelen
Care Property Invest
Carmila
Carrefour
Cate, ten
CECONOMY
Celyad
CFD's
CFE
CGG
Chinese aandelen
Cibox Interactive
Citygroup
Claranova
CM.com
Co.Br.Ha.
Coca-Cola European Partners
Cofinimmo
Cognosec
Colruyt
Commerzbank
Compagnie des Alpes
Compagnie du Bois Sauvage
Connect Group
Continental AG
Corbion
Core Labs
Corporate Express
Corus
Crescent (voorheen Option)
Crown van Gelder
Crucell
CTP
Curetis
CV-meter
CVC Capital Partners
Cyber Security 1 AB
Cybergun
D'Ieteren
D.E Master Blenders 1753
Deceuninck
Delta Lloyd
DEME
Deutsche Cannabis
DEUTSCHE POST AG
Dexia
DGB Group
DIA
Diegem Kennedy
Distri-Land Certificate
DNC
Dockwise
DPA Flex Group
Draka Holding
DSC2
DSM
Duitse aandelen
Dutch Star Companies ONE
Duurzaam Beleggen
DVRG
Ease2pay
Ebusco
Eckert-Ziegler
Econocom Group
Econosto
Edelmetalen
Ekopak
Elastic N.V.
Elia
Endemol
Energie
Energiekontor
Engie
Envipco
Erasmus Beursspel
Eriks
Esperite (voorheen Cryo Save)
EUR/USD
Eurobio
Eurocastle
Eurocommercial Properties
Euronav
Euronext
Euronext
Euronext.liffe Optiecompetitie
Europcar Mobility Group
Europlasma
EVC
EVS Broadcast Equipment
Exact
Exmar
Exor
Facebook
Fagron
Fastned
Fingerprint Cards AB
First Solar Inc
FlatexDeGiro
Floridienne
Flow Traders
Fluxys Belgium D
FNG (voorheen DICO International)
Fondsmanager Gezocht
ForFarmers
Fountain
Frans Maas
Franse aandelen
FuelCell Energy
Fugro
Futures
FX, Forex, foreign exchange market, valutamarkt
Galapagos
Gamma
Gaussin
GBL
Gemalto
General Electric
Genfit
Genmab
GeoJunxion
Getronics
Gilead Sciences
Gimv
Global Graphics
Goud
GrandVision
Great Panther Mining
Greenyard
Grolsch
Grondstoffen
Grontmij
Guru
Hagemeyer
HAL
Hamon Groep
Hedge funds: Haaien of helden?
Heijmans
Heineken
Hello Fresh
HES Beheer
Hitt
Holland Colours
Homburg Invest
Home Invest Belgium
Hoop Effektenbank, v.d.
Hunter Douglas
Hydratec Industries (v/h Nyloplast)
HyGear (NPEX effectenbeurs)
HYLORIS
Hypotheken
IBA
ICT Automatisering
Iep Invest (voorheen Punch International)
Ierse aandelen
IEX Group
IEX.nl Sparen
IMCD
Immo Moury
Immobel
Imtech
ING Groep
Innoconcepts
InPost
Insmed Incorporated (INSM)
IntegraGen
Intel
Intertrust
Intervest Offices & Warehouses
Intrasense
InVivo Therapeutics Holdings Corp (NVIV)
Isotis
JDE PEET'S
Jensen-Group
Jetix Europe
Johnson & Johnson
Just Eat Takeaway
Kardan
Kas Bank
KBC Ancora
KBC Groep
Kendrion
Keyware Technologies
Kiadis Pharma
Kinepolis Group
KKO International
Klépierre
KPN
KPNQwest
KUKA AG
La Jolla Pharmaceutical
Lavide Holding (voorheen Qurius)
LBC
LBI International
Leasinvest
Logica
Lotus Bakeries
Macintosh Retail Group
Majorel
Marel
Mastrad
Materialise NV
McGregor
MDxHealth
Mediq
Melexis
Merus Labs International
Merus NV
Microsoft
Miko
Mithra Pharmaceuticals
Montea
Moolen, van der
Mopoli
Morefield Group
Mota-Engil Africa
MotorK
Moury Construct
MTY Holdings (voorheen Alanheri)
Nationale Bank van België
Nationale Nederlanden
NBZ
Nedap
Nedfield
Nedschroef
Nedsense Enterpr
Nel ASA
Neoen SA
Neopost
Neovacs
NEPI Rockcastle
Netflix
New Sources Energy
Neways Electronics
NewTree
NexTech AR Solutions
NIBC
Nieuwe Steen Investments
Nintendo
Nokia
Nokia OYJ
Nokia Oyj
Novacyt
NOVO-NORDISK AS
NPEX
NR21
Numico
Nutreco
Nvidia
NWE Nederlandse AM Hypotheek Bank
NX Filtration
NXP Semiconductors NV
Nyrstar
Nyxoah
Océ
OCI
Octoplus
Oil States International
Onconova Therapeutics
Ontex
Onward Medical
Onxeo SA
OpenTV
OpGen
Opinies - Tilburg Trading Club
Opportunty Investment Management
Orange Belgium
Oranjewoud
Ordina Beheer
Oud ForFarmers
Oxurion (vh ThromboGenics)
P&O Nedlloyd
PAVmed
Payton Planar Magnetics
Perpetuals, Steepeners
Pershing Square Holdings Ltd
Personalized Nursing Services
Pfizer
Pharco
Pharming
Pharnext
Philips
Picanol
Pieris Pharmaceuticals
Plug Power
Politiek
Porceleyne Fles
Portugese aandelen
PostNL
Priority Telecom
Prologis Euro Prop
ProQR Therapeutics
PROSIEBENSAT.1 MEDIA SE
Prosus
Proximus
Qrf
Qualcomm
Quest For Growth
Rabobank Certificaat
Randstad
Range Beleggen
Recticel
Reed Elsevier
Reesink
Refresco Gerber
Reibel
Relief therapeutics
Renewi
Rente en valuta
Resilux
Retail Estates
RoodMicrotec
Roularta Media
Royal Bank Of Scotland
Royal Dutch Shell
RTL Group
RTL Group
S&P 500
Samas Groep
Sapec
SBM Offshore
Scandinavische (Noorse, Zweedse, Deense, Finse) aandelen
Schuitema
Seagull
Sequana Medical
Shurgard
Siemens Gamesa
Sif Holding
Signify
Simac
Sioen Industries
Sipef
Sligro Food Group
SMA Solar technology
Smartphoto Group
Smit Internationale
Snowworld
SNS Fundcoach Beleggingsfondsen Competitie
SNS Reaal
SNS Small & Midcap Competitie
Sofina
Softimat
Solocal Group
Solvac
Solvay
Sopheon
Spadel
Sparen voor later
Spectra7 Microsystems
Spotify
Spyker N.V.
Stellantis
Stellantis
Stern
Stork
Sucraf A en B
Sunrun
Super de Boer
SVK (Scheerders van Kerchove)
Syensqo
Systeem Trading
Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSMC)
Technicolor
Tele Atlas
Telegraaf Media
Telenet Groep Holding
Tencent Holdings Ltd
Tesla Motors Inc.
Tessenderlo Group
Tetragon Financial Group
Teva Pharmaceutical Industries
Texaf
Theon International
TherapeuticsMD
Thunderbird Resorts
TIE
Tigenix
Tikkurila
TINC
TITAN CEMENT INTERNATIONAL
TKH Group
TMC
TNT Express
TomTom
Transocean
Trigano
Tubize
Turbo's
Twilio
UCB
Umicore
Unibail-Rodamco
Unifiedpost
Unilever
Unilever
uniQure
Unit 4 Agresso
Univar
Universal Music Group
USG People
Vallourec
Value8
Value8 Cum Pref
Van de Velde
Van Lanschot
Vastned
Vastned Retail Belgium
Vedior
VendexKBB
VEON
Vermogensbeheer
Versatel
VESTAS WIND SYSTEMS
VGP
Via Net.Works
Viohalco
Vivendi
Vivoryon Therapeutics
VNU
VolkerWessels
Volkswagen
Volta Finance
Vonovia
Vopak
Warehouses
Wave Life Sciences Ltd
Wavin
WDP
Wegener
Weibo Corp
Wereldhave
Wereldhave Belgium
Wessanen
What's Cooking
Wolters Kluwer
X-FAB
Xebec
Xeikon
Xior
Yatra Capital Limited
Zalando
Zenitel
Zénobe Gramme
Ziggo
Zilver - Silver World Spot (USD)