Ontvang nu dagelijks onze kooptips!
word abonnee
sluiten ✕
Terug naar discussie overzicht
ECP 2018 - Return to fair valuation?
Volgen
Het lijkt erop alsof van Herk vooral geïnteresseerd is in de discount van retail vastgoedfondsen, een overname (premie) zal hem te duur zijn, dan kan van Herk net zo goed losse winkelpanden opkopen tegen marktprijzen. Bij Vastned houdt van Herk zich al even rustig (waarna koers wat is gedaald), waarschijnlijk omdat bij een >30% belang een openbare bieding op resterende aandelen verplicht is. Eurocommercial zit volgestopt met overname bescherming, ik verwacht daarom niet dat van Herk zo ver zal doorhappen. Als van Herk stopt met kopen in Eurocommercial, dan zal de koers ook wat inzakken. Afgelopen maanden is de koers door van Herk aanmerkelijk beter blijven liggen dan vergelijkbare fondsen als URW en Klepierre.
Bij Nagron heeft hij in 2002 in exact dezelfde situatie (markt die 20-25% korting op NAV inprijsde) het fonds uiteindelijk gedelist tegen NAV door direct (en indirect) te kopen (tot 55%) tegen deze korting en vervolgens een openbaar bod te doen op het restant tegen NAV. (Zo kocht hij uiteindelijk de hele tent tegen gem. 12-14% korting) Vervolgens voegde hij het samen met zijn eigen vastgoedtak en pakte nog wat synergievoordeel.
Kort artikeltje uit de cobouw in 2002 mbt Nagron www.cobouw.nl/bouwbreed/nieuws/2002/0... En het openbaar bod van van Herk destijds. Was 6,5% boven NAV www.afm.nl/downloadregisterfile.aspx?...
Hmm.. GIC is government of Singapore en meldt de aandelen i.p.v. de certificaten (=10 aandelen), vandaar een factor 10 verschil. AFM laat geen verschil zien tussen type aandelen/certificaten tussen van Herk en GIC, dat is dus wel verwarrend.. Deze melding op 1 februari liet nog 9,91% van GIC zien in ECP www.afm.nl/nl-nl/professionals/regist... Van Herk koopt dus niet alleen via de beurs maar ook pakketten van andere grootaandeelhouders lijkt het. Immers GIC is nu 3%.
GIC op 25 juli net onder 3% www.afm.nl/nl-nl/professionals/regist... Kan dit restant ook mooi ongezien naar Aatje? Dan zit die in een keer op 19,6%...
NAV van ECP en WHA zijn bijna op een lijn. Wellicht fusie ?
futaridomo schreef op 28 juli 2018 15:15 :
NAV van ECP en WHA zijn bijna op een lijn. Wellicht fusie ?
Kan heel goed. ECP heeft 14mln company expenses met 89 man (ca.0,28 per aandeel). Stel je voor dat je dat kan halveren door schaal te vergroten door samenvoegen met vastned en/of Wereldhave, dan heb je 0,14 per aandeel gewonnen, oftewel ca.7% meer winst en 5% meer dividend. Zo zijn er misschien nog meer voordelen te behalen, wellicht bij de fundingkosten.
Een interview in de l’echo door bestuursvoorzitter ECP www.lecho.be/entreprises/immobilier/e... “Le potentiel du Woluwe Shopping est énorme" En een uiting van JLL mbt Belgische shopping centess www.theinvestor.jll/news/belgium/reta...
Eurocommercial Properties trekt vandaag naar de Brusselse beurs. De Nederlandse eigenaar van Woluwe Shopping Center wil Belgische beleggers verleiden met een stevige dividendhistoriek. Bijna een half miljard telde Eurocommercial Properties dit jaar neer voor het grootste deel van Woluwe Shopping Center. Het is meteen het waardevolste pand in een portefeuille van 4 miljard euro, gespreid over Frankrijk, Italië, Zweden en nu ook België (12%). Eurocommercial Properties, dat opgericht werd in 1991 en zijn hoofdzetel in Nederland heeft, was tot nog toe genoteerd in Amsterdam. Met een totaalrendement van gemiddeld 10 procent per jaar wil CEO Jeremy Lewis ook Belgische investeerders overtuigen. Eurocommercial Properties kan een stevig trackrecord voorleggen. Wie tien jaar geleden instapte en zijn dividend herbelegde, haalde een totaalrendement van 8,5 procent per jaar. Over de voorbije vijf jaar was dat zelfs 12,2 procent per jaar - evenveel als het gemiddelde voor de Belgische vastgoedvennootschappen. Met de geplande afschaffing van de bronheffing in Nederland moet de Belgische investeerders overhalen nog iets ge- makkelijker worden. Maar het verleden is niet altijd een garantie voor de toekomst, zeker niet met de opmars van e-commerce. Waarom kiest u voor een tweede notering in België? Jeremy Lewis: 'Een tweede notering op Euronext kost je nauwelijks iets. Het gaat om duizenden, geen miljoenen euro's. Belangrijker is dat in België veel interesse is om te investeren in genoteerd vastgoed, ook bij de kleinere belegger.' Uw aandeel noteert in Amsterdam zowat 15 procent lager dan de waarde van uw vastgoed, het gemiddelde voor de Nederlandse spelers in winkelvastgoed is een korting van meer dan 20 procent. In Brussel noteren de vastgoedvennootschappen gemiddeld net 10 procent duurder. Lewis: 'Het zou mooi zijn als een notering in Brussel bijdraagt tot het wegwerken van die korting. Op langere termijn zijn de prestaties van de shoppingcenters natuurlijk bepalend. Bij shoppingcenters gaat het erom hoeveel omzet de winkels draaien en hoeveel mensen je kan overtuigen te komen shoppen.' De Belgische aandeelhouder hecht veel belang aan de groei en de stabiliteit van het dividend. Lewis: 'Op dat vlak kan Eurocommercial Properties een mooi trackrecord voorleggen. Ons dividend is sinds de beursgang in 1991 nooit gedaald. Op een paar jaar na is het zelfs ieder jaar verhoogd. Tegen de koers van vandaag spreken we van een brutodividendrendement van 6 procent. De facto heb je ook een vrij goed zicht op de trend van ons dividend op een termijn van drie jaar. Het voorbije boekjaar keerden we 94 procent van de winst uit.' Waarom is de Belgische vastgoedmarkt interessant? Lewis: 'Jaren geleden hadden we al eens wat kleinere investeringen in België, maar we investeren niet in landen op zich. We kijken in de eerste plaats hoe interessant een shoppingcenter is en in welke de stad het zich bevindt. Woluwe ligt in een koopkrachtige regio rond Brussel en ik ken weinig shoppingcenters die op zoveel manieren bereikbaar zijn: metro, tram, bus... En als de werken aan de Woluwelaan eindigen, wordt het shoppingcenter nog beter bereikbaar.' Waarom heeft het zo lang geduurd voor u actief werd in België? Lewis: 'Het is een kwestie van opportuniteit. Toen AG Real Estate een internationale oproep deed voor het vastgoedcertificaat Woluwe Shopping hebben we ons kandidaat gesteld. We hebben er fors voor moeten betalen, maar het is dan ook een shoppingcenter met bewezen troeven en potentieel voor de toekomst.' Bent u niet bang voor de concurrentie van de nieuwkomers Docks Bruxsel, Uplace in Machelen, en Europea op de Heizel? Lewis: 'Docks Bruxsel is niet echt een concurrent. Uplace en Europea zijn er nog altijd niet. Ik betwijfel sterk dat ze er allebei komen. Zoals de kaarten liggen, lijkt Europea meer kans te maken. Zelfs als beide winkelcentra de deuren openen, blijft het aantal vierkante meters shoppingcenter per duizend inwoners voor een regio als Brussel vrij laag.' Wil Eurocommercial Properties hier nog overnames doen? Lewis: 'Eerst willen we Woluwe Shopping naar onze hand zetten. Er zijn grondige renovaties nodig. Ook de toegang tot het gebouw kan beter. We willen ook uitbreiden.' Er zijn al tien jaar plannen om het shoppingcenter uit te breiden. Lewis: 'We weten dat België een complex land is, met meerdere regeringen. We gaan nu in de eerste plaats luisteren naar politici en omwonenden. Planning en ruimtelijke ordening zijn hier bijna even complex als in Italië, en daar slagen we erin mooie dingen te doen'. Vreest u de opmars van e-commerce niet? Lewis: 'Eurocommercial Properties heeft voor zijn shoppingcenters al jaren een leegstand van rond 1 procent. Ook in Woluwe is de leegstand te verwaarlozen. Toen bekend geraakte dat we Woluwe hadden binnengehaald, vroegen heel wat internationale klanten of ze er ook een winkel konden openen. Spelers als H&M sluiten weleens winkels, maar ze willen wel naar grotere vestigingen, van 1.200 à 3.000 vierkante meter. Dat is in ons voordeel. De meeste ketens hebben we op korte termijn moeten teleurstellen. We gaan wel werken aan de mix van het winkelaanbod.' In de Verenigde Staten en het Verenigd Koninkrijk staan shoppingcenters leeg of moeten de huurprijzen worden verlaagd. Lewis: 'De toestand op de markten waar wij actief zijn, kan je niet vergelijken met die landen, met te hoge huurprijzen, te veel winkelruimte, verouderde gebouwen, te weinig belevenis. Nee, e-commerce maakt ons niet bang.'
Dank Kurago voor de NL versie. De 16,61% van A. van Herk is nog steeds niet in de media gekomen. Ik denk dat we deze overslaan en de 20% melding eerder zien ;-)
Kreeg deze week een update van ABNAMRO. De rente blijft nog lang laag in de EU... Wat een visie ;-)
En het mooie is die gasten worden er nog voor betaald ook. Die leven als een mus in Kijkduin, de hele dag aan het strand rondhangen, een beetje de boulevard afstruinen, waar zal ik nu eens gaan eten?
Was Aat even aan de boom aan het schudden? Komt wel een aardige omzet achter vandaan.
Aat is nu kennelijk op vakantie want ik zie geen grote omzetten en geen koersstijging. Het wachten is op de jaarcijfers volgende week vrijdag 31 augustus. Wat denken jullie?
Gewoon degelijk als altijd, verwacht geen verrassingen.
Direct resultaat en voorstel dividend is nu al ongeveer duidelijk, dit is prima en oplopend. Herwaarderingen zullen minder positief zijn, door SEK devaluatie, politieke onrust in Italië (oplopende yields), en transactiekosten Woluwe. De LTV is te hoog en er is doorlopend extra geld nodig voor projectontwikkeling, er moet dus verkocht worden, wat tot nu toe onvoldoende is gelukt (door teruglopende interesse / oplopende yields retail vastgoed beleggers) . Benieuwd wat ECP management daarover te melden heeft. Wordt gewacht totdat de markt verbeterd, met een tijdelijk verhoogd risico voor beleggers, of worden er toch verkopen doorgedrukt?
ECP is sterk genoeg om zich te kunnen veroorloven rustig af te wachten tot ze een fatsoenlijke prijs kunnen krijgen voor hun centra. Dan maar even wat scherper aan de wind varen.
hjs64 schreef op 23 augustus 2018 13:53 :
Gewoon degelijk als altijd, verwacht geen verrassingen.
Dividend gaat van 2,10 naar 2,15 per aandeel, dat is een dividendrendement van 215/35,98 = 6% Welke vent lust dit dividend niet?
Is dat aangegeven? Dat het 2,15 wordt? Directe resultaat per aandeel zal zo'n 15 a 20 cent hoger zijn dan vorig boekjaar. Dan kan het dividend best met meer dan 5 cent omhoog als je het mij vraagt...
De marktverwachting is een dividend van 2,16 euro. Het directe resultaat stijgt afgelopen jaar harder, deze extra stijging zal tijdelijk zijn vanwege de verhoogde LTV door het uitstellen van verkopen. De dividend payout was vorig jaar zeer hoog (2,10 / 2,23 = 94,2%), normaal gesproken hanteren vastgoedfondsen een maximale payout van zo'n 90%. ECP kon een hogere payout volhouden zonder dat dit erg risicovol is, doordat een groot deel van het dividend stock wordt uitgekeerd. Bij een directe resultaat over 2017/2018 van 2,40 en een meer normale payout ratio van 90% is de uitkomst een dividend van 2,16. Als komend boekjaar 2018/2019 meer winkelcentra wordt verkocht om de LTV te reduceren, dan zal de groei in direct resultaat rustiger worden, en zal het dividend bij normale payout ratio in rustige vaart door kunnen groeien (+/- 6 cent per jaar), bij stabiele performance en een hoge bezetting met succesvolle projectopleveringen.
Aantal posts per pagina:
20
50
100
Direct naar Forum
-- Selecteer een forum --
Koffiekamer
Belastingzaken
Beleggingsfondsen
Beursspel
BioPharma
Daytraders
Garantieproducten
Opties
Technische Analyse
Technische Analyse Software
Vastgoed
Warrants
10 van Tak
4Energy Invest
Aalberts
AB InBev
Abionyx Pharma
Ablynx
ABN AMRO
ABO-Group
Acacia Pharma
Accell Group
Accentis
Accsys Technologies
ACCSYS TECHNOLOGIES PLC
Ackermans & van Haaren
ADMA Biologics
Adomos
AdUX
Adyen
Aedifica
Aegon
AFC Ajax
Affimed NV
ageas
Agfa-Gevaert
Ahold
Air France - KLM
Airspray
Akka Technologies
AkzoNobel
Alfen
Allfunds Group
Allfunds Group
Almunda Professionals (vh Novisource)
Alpha Pro Tech
Alphabet Inc.
Altice
Alumexx ((Voorheen Phelix (voorheen Inverko))
AM
Amarin Corporation
Amerikaanse aandelen
AMG
AMS
Amsterdam Commodities
AMT Holding
Anavex Life Sciences Corp
Antonov
Aperam
Apollo Alternative Assets
Apple
Arcadis
Arcelor Mittal
Archos
Arcona Property Fund
arGEN-X
Aroundtown SA
Arrowhead Research
Ascencio
ASIT biotech
ASMI
ASML
ASR Nederland
ATAI Life Sciences
Atenor Group
Athlon Group
Atrium European Real Estate
Auplata
Avantium
Axsome Therapeutics
Azelis Group
Azerion
B&S Group
Baan
Ballast Nedam
BALTA GROUP N.V.
BAM Groep
Banco de Sabadell
Banimmo A
Barco
Barrick Gold
BASF SE
Basic-Fit
Basilix
Batenburg Beheer
BE Semiconductor
Beaulieulaan
Befimmo
Bekaert
Belgische aandelen
Beluga
Beter Bed
Bever
Binck
Biocartis
Biophytis
Biosynex
Biotalys
Bitcoin en andere cryptocurrencies
bluebird bio
Blydenstijn-Willink
BMW
BNP Paribas S.A.
Boeing Company
Bols (Lucas Bols N.V.)
Bone Therapeutics
Borr Drilling
Boskalis
BP PLC
bpost
Brand Funding
Brederode
Brill
Bristol-Myers Squibb
Brunel
C/Tac
Campine
Canadese aandelen
Care Property Invest
Carmila
Carrefour
Cate, ten
CECONOMY
Celyad
CFD's
CFE
CGG
Chinese aandelen
Cibox Interactive
Citygroup
Claranova
CM.com
Co.Br.Ha.
Coca-Cola European Partners
Cofinimmo
Cognosec
Colruyt
Commerzbank
Compagnie des Alpes
Compagnie du Bois Sauvage
Connect Group
Continental AG
Corbion
Core Labs
Corporate Express
Corus
Crescent (voorheen Option)
Crown van Gelder
Crucell
CTP
Curetis
CV-meter
CVC Capital Partners
Cyber Security 1 AB
Cybergun
D'Ieteren
D.E Master Blenders 1753
Deceuninck
Delta Lloyd
DEME
Deutsche Cannabis
DEUTSCHE POST AG
Dexia
DGB Group
DIA
Diegem Kennedy
Distri-Land Certificate
DNC
Dockwise
DPA Flex Group
Draka Holding
DSC2
DSM
Duitse aandelen
Dutch Star Companies ONE
Duurzaam Beleggen
DVRG
Ease2pay
Ebusco
Eckert-Ziegler
Econocom Group
Econosto
Edelmetalen
Ekopak
Elastic N.V.
Elia
Endemol
Energie
Energiekontor
Engie
Envipco
Erasmus Beursspel
Eriks
Esperite (voorheen Cryo Save)
EUR/USD
Eurobio
Eurocastle
Eurocommercial Properties
Euronav
Euronext
Euronext
Euronext.liffe Optiecompetitie
Europcar Mobility Group
Europlasma
EVC
EVS Broadcast Equipment
Exact
Exmar
Exor
Facebook
Fagron
Fastned
Fingerprint Cards AB
First Solar Inc
FlatexDeGiro
Floridienne
Flow Traders
Fluxys Belgium D
FNG (voorheen DICO International)
Fondsmanager Gezocht
ForFarmers
Fountain
Frans Maas
Franse aandelen
FuelCell Energy
Fugro
Futures
FX, Forex, foreign exchange market, valutamarkt
Galapagos
Gamma
Gaussin
GBL
Gemalto
General Electric
Genfit
Genmab
GeoJunxion
Getronics
Gilead Sciences
Gimv
Global Graphics
Goud
GrandVision
Great Panther Mining
Greenyard
Grolsch
Grondstoffen
Grontmij
Guru
Hagemeyer
HAL
Hamon Groep
Hedge funds: Haaien of helden?
Heijmans
Heineken
Hello Fresh
HES Beheer
Hitt
Holland Colours
Homburg Invest
Home Invest Belgium
Hoop Effektenbank, v.d.
Hunter Douglas
Hydratec Industries (v/h Nyloplast)
HyGear (NPEX effectenbeurs)
HYLORIS
Hypotheken
IBA
ICT Automatisering
Iep Invest (voorheen Punch International)
Ierse aandelen
IEX Group
IEX.nl Sparen
IMCD
Immo Moury
Immobel
Imtech
ING Groep
Innoconcepts
InPost
Insmed Incorporated (INSM)
IntegraGen
Intel
Intertrust
Intervest Offices & Warehouses
Intrasense
InVivo Therapeutics Holdings Corp (NVIV)
Isotis
JDE PEET'S
Jensen-Group
Jetix Europe
Johnson & Johnson
Just Eat Takeaway
Kardan
Kas Bank
KBC Ancora
KBC Groep
Kendrion
Keyware Technologies
Kiadis Pharma
Kinepolis Group
KKO International
Klépierre
KPN
KPNQwest
KUKA AG
La Jolla Pharmaceutical
Lavide Holding (voorheen Qurius)
LBC
LBI International
Leasinvest
Logica
Lotus Bakeries
Macintosh Retail Group
Majorel
Marel
Mastrad
Materialise NV
McGregor
MDxHealth
Mediq
Melexis
Merus Labs International
Merus NV
Microsoft
Miko
Mithra Pharmaceuticals
Montea
Moolen, van der
Mopoli
Morefield Group
Mota-Engil Africa
MotorK
Moury Construct
MTY Holdings (voorheen Alanheri)
Nationale Bank van België
Nationale Nederlanden
NBZ
Nedap
Nedfield
Nedschroef
Nedsense Enterpr
Nel ASA
Neoen SA
Neopost
Neovacs
NEPI Rockcastle
Netflix
New Sources Energy
Neways Electronics
NewTree
NexTech AR Solutions
NIBC
Nieuwe Steen Investments
Nintendo
Nokia
Nokia OYJ
Nokia Oyj
Novacyt
NOVO-NORDISK AS
NPEX
NR21
Numico
Nutreco
Nvidia
NWE Nederlandse AM Hypotheek Bank
NX Filtration
NXP Semiconductors NV
Nyrstar
Nyxoah
Océ
OCI
Octoplus
Oil States International
Onconova Therapeutics
Ontex
Onward Medical
Onxeo SA
OpenTV
OpGen
Opinies - Tilburg Trading Club
Opportunty Investment Management
Orange Belgium
Oranjewoud
Ordina Beheer
Oud ForFarmers
Oxurion (vh ThromboGenics)
P&O Nedlloyd
PAVmed
Payton Planar Magnetics
Perpetuals, Steepeners
Pershing Square Holdings Ltd
Personalized Nursing Services
Pfizer
Pharco
Pharming
Pharnext
Philips
Picanol
Pieris Pharmaceuticals
Plug Power
Politiek
Porceleyne Fles
Portugese aandelen
PostNL
Priority Telecom
Prologis Euro Prop
ProQR Therapeutics
PROSIEBENSAT.1 MEDIA SE
Prosus
Proximus
Qrf
Qualcomm
Quest For Growth
Rabobank Certificaat
Randstad
Range Beleggen
Recticel
Reed Elsevier
Reesink
Refresco Gerber
Reibel
Relief therapeutics
Renewi
Rente en valuta
Resilux
Retail Estates
RoodMicrotec
Roularta Media
Royal Bank Of Scotland
Royal Dutch Shell
RTL Group
RTL Group
S&P 500
Samas Groep
Sapec
SBM Offshore
Scandinavische (Noorse, Zweedse, Deense, Finse) aandelen
Schuitema
Seagull
Sequana Medical
Shurgard
Siemens Gamesa
Sif Holding
Signify
Simac
Sioen Industries
Sipef
Sligro Food Group
SMA Solar technology
Smartphoto Group
Smit Internationale
Snowworld
SNS Fundcoach Beleggingsfondsen Competitie
SNS Reaal
SNS Small & Midcap Competitie
Sofina
Softimat
Solocal Group
Solvac
Solvay
Sopheon
Spadel
Sparen voor later
Spectra7 Microsystems
Spotify
Spyker N.V.
Stellantis
Stellantis
Stern
Stork
Sucraf A en B
Sunrun
Super de Boer
SVK (Scheerders van Kerchove)
Syensqo
Systeem Trading
Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSMC)
Technicolor
Tele Atlas
Telegraaf Media
Telenet Groep Holding
Tencent Holdings Ltd
Tesla Motors Inc.
Tessenderlo Group
Tetragon Financial Group
Teva Pharmaceutical Industries
Texaf
Theon International
TherapeuticsMD
Thunderbird Resorts
TIE
Tigenix
Tikkurila
TINC
TITAN CEMENT INTERNATIONAL
TKH Group
TMC
TNT Express
TomTom
Transocean
Trigano
Tubize
Turbo's
Twilio
UCB
Umicore
Unibail-Rodamco
Unifiedpost
Unilever
Unilever
uniQure
Unit 4 Agresso
Univar
Universal Music Group
USG People
Vallourec
Value8
Value8 Cum Pref
Van de Velde
Van Lanschot
Vastned
Vastned Retail Belgium
Vedior
VendexKBB
VEON
Vermogensbeheer
Versatel
VESTAS WIND SYSTEMS
VGP
Via Net.Works
Viohalco
Vivendi
Vivoryon Therapeutics
VNU
VolkerWessels
Volkswagen
Volta Finance
Vonovia
Vopak
Warehouses
Wave Life Sciences Ltd
Wavin
WDP
Wegener
Weibo Corp
Wereldhave
Wereldhave Belgium
Wessanen
What's Cooking
Wolters Kluwer
X-FAB
Xebec
Xeikon
Xior
Yatra Capital Limited
Zalando
Zenitel
Zénobe Gramme
Ziggo
Zilver - Silver World Spot (USD)