Oddjob schreef op 5 december 2017 12:18:
[...]
FF copy paste van het 100 piek draadje:
quote:
Oddjob schreef op 26 okt 2017 om 16:02:
Even uit de losse pols / achterkant van een bierviltje / hypothetisch met een zwarte bril op:
- Stel alle moleculen behalve Filgotinip mislukken en consumeren daarbij het complete vermogen van Gala op (1,3 mrd)
- Filgotinip haalt marktintroductie in 2020 en verovert 20% marktaandeel (van ca. 25 mrd (conservatief) is dat dus 5 mrd).
- Met 20% royalties is dat dus 1 mrd inkomsten per jaar
- Aanname dat de cashburn ongeveer gelijkblijft aan nu van ca 150 mln, of laten we er 200 mln van maken met deze zwartebrillen brigade, dan levert dat een winst op van ca 800 mln.
- De laagte K/W cijfers van (de wat grotere) pharma bedrijven zit op ca. 10, dus de koers zou dan 10 x 800 mln = 8 mrd moeten zijn
- 8 mrd gedeeld door ca 50 mln aandelen is een koers van 160 piek per aandeel.
Zie ik nu iets over het hoofd ? Of is het aandeel nogsteeds spotgoedkoop aangezien de kans dat Filgotinib het niet gaat halen zo goed als nihil is imho.
Let wel, dit scenario gaat uit van het zinloos verbranden van 1,3 mrd waarin alle overige moleculen falen....
Dit lijkt inderdaad worst case te zijn. Rekening houdende met doorontwikkelen van ander moleculen, human captital/good will zou de prijs normaal hoger zijn. Eerlijk is eerlijk, op dit moment kijken wij tegen een veel lagere koers, maar de berekening geeft nogmaals het potentieel weer. In de komende maanden met aanvullende resulaten en nieuwe PB's kan het opeens hard gaan. Op dit moment lijkt het erop dat iemand de koers hard wil drukken. Erg wisselvallig, van hoog naar laag en dan weer hoog. Is er iemand heel slim aan het inkopen? Is een overname aanstaande? Of is het gewoon werk van shorters en andere mensen die nerveus zijn in aanloop naar de cijfers. Vanavond om 22.00 uur weten wij meer, maar ik verwacht in ieder geval geen negatieve verrassingen :-)
kan ook zijn dat ze met relatief weinig stukjes een overname bod mooier willen laten lijken dan wat het is...
Stel: Hij staat op 87 euro en ze bieden 130 dan is dat 'maar' een premie van +/- 50%. Stel hij staat op 72 en ze bieden 130 dan is dat een premie 60%...