Inloggen

Login
 
Wachtwoord vergeten?

Geen zorgen om RDS

Kijk, Brent-olie heeft in euro’s een nieuw all time record neergezet.


Klik op de grafiek voor een grote versie.

Maarj a, dat heeft u aan de pomp ook al gemerkt. Bij de publicatie van de Royal Dutch Shell-cijfers was de markt een beetje teleurgesteld dat er zoveel geïnvesteerd werd. Het betekent minder focus op kortetermijnaandeelhouderswaarde en meer de op lange termijn. In gesprekken met Royal Dutch Shell werd duidelijk dat het rendement op deze investering even belangrijk blijft. Investeren is namelijk leuk, maar het gaat om de winst.  

Amerikaanse oliemaatschappijen hebben voordeel van de relatieve lage Western Texas Intermediate. Daardoor zijn de inputkosten voor de downstreamactiviteiten een stuk lager. Dat scheelt een paar miljard op jaarbasis. Maar ja, zoals hieronder te zien is, levert Amerikaanse olie ook een stuk minder op.


Klik op de grafiek voor een grote versie.

Shale gas
Die lage Amerikaanse olieprijs komt vooral door het grote aanbod in shale gas in de Verenigde Staten. De natural gas-prijzen zijn daar in het afgelopen jaar gehalveerd. Dat is bijzonder bij dit soort olieprijzen. Veel tuinders bij mij in het Westland kijken hun ogen uit bij dit soort prijsontwikkelingen.

Een van Shell’s grootste investeringen in de afgelopen tijd was een LNG fabriek in Qatar. De bedoeling was dat dit gas naar de Verenigde Staten zou gaan. Die markt was dus even verpest, maar gelukkig was er in het Verre Oosten vraag genoeg. En na Fukushima helemaal.

In China is gas nu goed voor 4% van de totale energiemix. In de Verenigde Staten en Europa is dat zo rond de 20 – 25%. Dus met die vraag uit het Verre Oosten blijft het wel even goed zitten. 


Klik op de grafiek voor een grote versie.

Shell versus Exxon
De relatie tussen de olieprijs en winst van de grote oliemaatschappijen is vrij duidelijk. Ik laat het u nog even in een grafiek zien.  U ziet de olieprijs en de winst per aandeel van RDS en Exxon. 


Klik op de grafiek voor een grote versie.

Met dit soort olieprijzen moet u zich als autorijder (voorlopig) zorgen maken, maar als RDS-aandeelhouder niet.


Corné van Zeijl is analist en strateeg bij Actiam. Van Zeijl schrijft zijn columns op persoonlijke titel. De informatie in zijn columns is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen.

Column door: Corné van Zeijl

Corné van Zeijl is analist en strateeg bij Actiam. Daarnaast is hij beurscommentator bij onder meer RTL Z en BNR en schrijft hij columns voor verschillende media. Van Zeijl begon zijn carrière als analist voor Staalbankiers in 1986. In 1989 maakte hij de overstap naar vermogensbeheerder bij Robeco. Tussen 1994 en 2003 was ...

Meer over Corné van Zeijl

Recente columns van Corné van Zeijl

  1. dec '13 2014: Nieuwe eurocrisis? 8
  2. sep '03 Bulls versus bears (8):
    Het centensentiment
  3. sep '03 Bulls versus bears (7):
    Freddie en event risk

Gerelateerd

Reacties

13 Posts
| Omlaag ↓
  1. [verwijderd] 29 februari 2012 15:04
    Leuke achteruitkijk plaatjes. Verwachting ultimo 2012? Olie op 80 of 150?. Het is logisch dat met de aangekondigde groeivertragingen in Europa, gestimuleerd door o.a. de overheid en banken, de kans op 80 groter is dan 150 tengevolge van vraaguitval.

    Omdat het huidige winstniveau al in de koers zit duikt het aandeel dan in no time weer terug naar 20.

    Van winstnemen is nooit iemand armer geworden. Succes.

  2. [verwijderd] 29 februari 2012 16:26
    quote:

    plof® schreef op 29 februari 2012 15:46:


    Laten we hopen op een prijs van Usd 80,- maar die Eur 20,- gaan we dan echt niet meer zien!


    Waarom niet? De aandelen prijs/koers staat los van de waarde. Omdat de beurs manisch/depressief reageert op (non)events. Zelfs Tom2, onze grote roerganger, gaat als een ongeleid projectiel!
  3. forum rang 4 theo1 29 februari 2012 16:57
    quote:

    Cronos schreef op 29 februari 2012 15:04:


    Leuke achteruitkijk plaatjes. Verwachting ultimo 2012? Olie op 80 of 150?. Het is logisch dat met de aangekondigde groeivertragingen in Europa, gestimuleerd door o.a. de overheid en banken, de kans op 80 groter is dan 150 tengevolge van vraaguitval.

    Omdat het huidige winstniveau al in de koers zit duikt het aandeel dan in no time weer terug naar 20.

    Van winstnemen is nooit iemand armer geworden. Succes.




    Legers goedbetaalde analisten zijn fulltime bezig te proberen de olieprijs te voorspellen, met niet al te veel succes. Groeivertraging? Misschien komt die er, misschien niet. In de VS lijkt de economie juist weer aan te trekken.
    En als die groeivertraging er komt, kan het effect net zo gemakkelijk teniet worden gedaan door gedoe in Iran, Somalische piraten, orkanen in de Golf van Mexico, ongelukken, natuurrampen, terroristische activiteit en een hele rits andere onvoorspelbare factoren. En er zijn net zoveel onvoorspelbare factoren te verzinnen die de olieprijs in neerwaartse zin kunnen beïnvloeden.

    Kortom, je vraagt nogal wat van onze Corné.
  4. [verwijderd] 29 februari 2012 17:43
    quote:

    theo1 schreef op 29 februari 2012 16:57:


    [...]

    Legers goedbetaalde analisten zijn fulltime bezig te proberen de olieprijs te voorspellen, met niet al te veel succes. Groeivertraging? Misschien komt die er, misschien niet. In de VS lijkt de economie juist weer aan te trekken.
    En als die groeivertraging er komt, kan het effect net zo gemakkelijk teniet worden gedaan door gedoe in Iran, Somalische piraten, orkanen in de Golf van Mexico, ongelukken, natuurrampen, terroristische activiteit en een hele rits andere onvoorspelbare factoren. En er zijn net zoveel onvoorspelbare factoren te verzinnen die de olieprijs in neerwaartse zin kunnen beïnvloeden.

    Kortom, je vraagt nogal wat van onze Corné.


    Dat is dan snel verdient voor de banksters; weg met "legers goedbetaalde analisten met niet al te veel succes".

    Kan ook de hypotheekrente naar beneden ipv omhoog, zoals bijv de variabele rente bij SNS, maar dat terzijde. Het gaat mij eigenlijk mn over de KOERS van RDS.
  5. [verwijderd] 1 maart 2012 10:22
    "Een van Shell’s grootste investeringen in de afgelopen tijd was een LNG fabriek in Qatar. De bedoeling was dat dit gas naar de Verenigde Staten zou gaan."

    Dankzij het Pearl GTL project kan Shell van dat aardgas gewoon benzine en diesel maken. De prijzen daarvan zijn wel hoog.

    www.shell.com.qa/home/content/qat/pro...
  6. K. Wiggers 1 maart 2012 11:50
    quote:

    vlaminckx001 schreef op 29 februari 2012 23:23:


    ehhh, ik vond het een beetje middelbare school economie, en begrijp best dat RDS een goed aandeel is. waarom de koers al jaren in nagenoeg dezelfde bandbreedte blijft terwijl de olieprijs alleen nog maar omhoog kan, blijft echter een raadsel. gemiste kans van zeijl

    Geen idee, iets met een crisis? Corrigeer de koers van RDSA eens inclusief dividend.
  7. forum rang 4 theo1 1 maart 2012 15:05
    quote:

    Cronos schreef op 29 februari 2012 17:43:


    [...]

    Dat is dan snel verdient voor de banksters; weg met "legers goedbetaalde analisten met niet al te veel succes".

    Kan ook de hypotheekrente naar beneden ipv omhoog, zoals bijv de variabele rente bij SNS, maar dat terzijde. Het gaat mij eigenlijk mn over de KOERS van RDS.

    Waarom denk je dat er hele horden fotografen voor dat ziekenhuis in Oostenrijk stonden hetzelfde plaatje te schieten? Omdat ze allemaal denken het net iets beter te kunnen dan al die anderen. Dat is dezelfde reden waarom al die analisten bezig zijn de olieprijs te voorspellen. Allemaal denken ze het net iets beter te kunnen. Maar aan het eind van de rit doen ze het ook allemaal niet al te best.

    En over het andere punt: ja dat zou wel heel handig zijn, iemand die je (liefst gratis en betrouwbaar natuurlijk) de koersontwikkeling van een aandeel zou kunnen en willen voorspellen. Als dat nou eens zou bestaan, dan zouden we allemaal rijk zijn. Helaas werkt het niet zo en moet je in de echte wereld je eigen huiswerk doen.
13 Posts
|Omhoog ↑

Plaats een reactie

Meedoen aan de discussie?

Word nu gratis lid of log in met je emailadres en wachtwoord

Gerelateerde instrumenten

  1. Royal Dutch Shell A 15,120 27 nov
    -0,022
    -0,15%
 
Quotedata: Amsterdam realtime by Euronext, other realtime by Cboe Europe Ltd.   US stocks: by NYSE & Cboe BZX Exchange, 15min delayed
#/^ Index indications calculated real time, zie disclaimer, streaming powered by Infront. Crypto data by Crypto Compare