Inloggen

Login
 
Wachtwoord vergeten?

TA: Gezonde trend

De TA-belegger weet het het ongetwijfeld. Er is in de TA een aantal zaken dat buiten kijf staat. "De trend is your friend, (until it ends)" is daar een voorbeeld van. De trend geeft de hoofdrichting aan zolang de trend intact is.

Dan geldt binnen de trendtheorie dat de verschillende time frames dezelfde kant op dienen te wijzen voor het beste resultaat. We spreken dan van een situatie waarin de primaire, secundaire en tertiaire trends elkaar bevestigen en dus versterken.

Bij een dergelijke situatie waarbij de lange, middellange en korte termijn belanghebbenden in de desbetreffende markt allen in koopmodus zitten, spreken we van een gezonde trend. U bekend?

Dow Jones
Klik op de grafiek voor een grote versie

Insiders weten het wel

Mooi, dan deze nog. U kent de Dow Jones Industrials, maar zo zijn er nog twee belangrijke indices volgens de bedenker van de Dowtheorie, namelijk de Dow Jones Utilities en de Dow Jones Transportation index. Nu heeft deze meneer bedacht dat om inzicht te krijgen in de conditie van de economie, deze drie indices idealiter met elkaar in lijn bewegen.

Reden? In zijn tijd, voor 1930, gold dat als je te veel vragen stelde bij een bedrijf over hoe de zaken gingen, dat je dan een schot hagel kon krijgen in plaats van inzicht in de boeken. Dus zijn idee was dat de insiders wel wisten hoe het ging en dat hun koopgedrag de maatstaf moest zijn voor de economische ontwikkeling.

Weekgrafiek euro-dollar” border=
Klik op de grafiek voor een grote versie

Tot zover de theorie, en ik ga ook niet in discussie over of het ergens op slaat of niet. Het is zoals het is, net als de trend die is er zolang 'ie er is. Wat we wél gaan doen is dit verhaal toepassen op de status van de Amerikaanse aandelenmarkt.

Belangrijkste index

Want deze week leek deze markt wel van elastiek. Wanneer het hectisch wordt, is het van belang het grotere beeld in de gaten te houden. Om te beginnen het langetermijnbeeld van de Dow Jones Industrial Average, de blikvanger der indices.

Weekgrafiek euro-dollar” border=
Klik op de grafiek voor een grote versie

Hier is direct duidelijk dat de trend intact is. Sterker, deze week is de trend bereikt en plotsklaps veerden koersen op. Daarmee is deze index 38,2% gecorrigeerd sinds de vorige bodem in oktober 2014.

Bij een hervatting van de trend geldt dat de koersdoelen een stuk hoger uitkomen dan we ooit hebben genoteerd. Het eerste koersdoel komt door deze projectie uit op zo'n 19.000, waarna de 20.000 bijna onvermijdelijk gaat worden.

Weekgrafiek euro-dollar” border=
Klik op de grafiek voor een grote versie

Het middellangetermijnbeeld wordt gekenmerkt door licht correctief gedrag. De koersen bewegen al een kwartaal of drie ongeveer zijwaarts. Een eindsignaal aan deze correctie wordt gegeven bij het overstijgen van de 18.000 puntengrens. Er is dus wat werk aan de winkel maar het langetermijnbeeld is prima.

Springplank

Dan de Dow Jones Utilities Index.

Weekgrafiek euro-dollar” border=
Klik op de grafiek voor een grote versie

De langetermijngrafiek geeft het beeld van een eindigende correctie binnen de uptrend. De terugval sinds begin dit jaar heeft de vorige alltime-highs uit 2008 getest en tot springplank omgevormd. Dat is gepaard gegaan met een 61,8% correctie van de stijging van 2014 en heeft geleid tot de vorming van een Positive Reversal (groene boogjes).

De index is daarbij de hele periode vanaf 2009 binnen de bull market-range gebleven en dus niet oversold geraakt. De uptrend is ook hier dus in prima conditie en er wordt een koersdoel ergens tussen de 650 en 700. De huidige stand is 590 in deze index.

De middellange termijngrafiek toont dat de correctieve beweging is beëindigd door het overstijgen van de weerstandlijn. In de hectiek van deze week is zelfs een versterkend momentum waar te nemen dat op haastige kopers duidt. De verwachting is dat er een aanval op de horizontale weerstand komt wat bij overwinning door de kopers tot nieuwe stuwing zal leiden. 

Sterke uptrend

Dan is het de beurt aan de derde index van Charles Dow, de Dow Jones Transportation Index. Ook hier weer een sterke uptrend waarin al het gedoe van 2015 zover als correctief wordt beschouwd. Hier is de correctie minder diep dan in de andere indices geweest.

In dit geval is een 25% retracement bereikt door de verkopende krachten hetgeen alleen voorkomt in hele sterke trends. Koesdoel? Boven de 10.000. De stand nu is nog geen 8.500.

Tot slot het middellangetermijnbeeld van utilities. Net als in de Transportation Index is de correctie hier beëindigd. De dalende correctieve trend op de korte termijn is geslecht en ligt de uitdaging in het kunnen overstijgen van de horizontale barrière. Zodra dat lukt is de hervatting van de lange termijn opwaartse trend ook hier een feit.

Klaar voor

Samenvattend zijn alle drie de langetermijntrends intact en bevestigen elkaar dus ook. Dan geldt dat de middellangetermijnbeleggers in de Transportation en ook in de Utilitities Index recentelijk optimistisch zijn geworden.

Het wachten is nog op de Industrials, die verwacht worden nog een tandje bij te zetten. Wanneer dat feitelijk heeft plaatsgevonden ontstaat er direct zo'n 10 tot 15% ruimte in de Amerikaanse indices.

Dat fenomeen kan uiteraard niet plaatsvinden zonder dat de Europese indices daar ook hun voordeel mee doen. Ook die bevestiging is welkom, we zijn er klaar voor.

 

Weekgrafiek euro-dollar” border=
Klik op de grafiek voor een grote versie


Gökhan Erem is fondsmanager van LeoMontFonds en directeur van LeoMont. De gepubliceerde analyses zijn bedoeld als achtergrondinformatie over de financiële markten en vormen geen beleggingsadvies of aanbeveling tot het doen van transacties. LeoMont en Erem aanvaarden geen aansprakelijkheid voor eventuele onvolledigheid, onjuistheid of gevolgen van informatie die voor de analyses wordt gebruikt. De waarden waarop analyses gebaseerd zijn kunnen onderdeel uitmaken van LeoMontFonds of de LeoMont-Portefeuille die zijn opgebouwd uit turbo’s van Goldman Sachs. De beloning van LeoMont of Erem staat niet in relatie tot de standpunten in deze publicatie. Raadpleeg meerdere bronnen en neem zelf beslissingen. Voor meer informatie e-mail naar info@leomont.com.

Column door: Gökhan Erem

Gökhan Erem is fondsmanager van LeoMontFonds en directeur van LeoMont. Deze onderneming verleent een divers scala aan financiële diensten aan particuliere en professionele cliënten. Erem is opgeleid tot Certified Market Technician (CMT) en sinds 1994 werkzaam in de financiële sector. Hij werkte onder andere bij ABN Amro, Ra...

Meer over Gökhan Erem

Recente columns van Gökhan Erem

  1. jun '16 TA: Europa op de Brexit-drempel 10
  2. jun '16 TA: FTSE en de Brexit 14
  3. jun '16 TA: Het GBP-plan en de Brexit 9

Gerelateerd

Reacties

7 Posts
| Omlaag ↓
  1. Serpa 16 augustus 2015 19:06
    Tsja Gokhan,

    Dank voor je uiteenzetting,

    Ik ben het alleen niet met je eens.
    Ik voorzie een slecht aandelenjaar.
    Momenteel maakt de DJ een death cross.
    Goud heeft zojuist een zwaar uitbodemingsproces achter de rug, tevens
    maakt de macd daar nu een positieve crossing.
    De macd in de weekgrafiek van de DJ kan de crossing met de nullijn niet meer ontlopen.
    Dan weet je wel hoe laat het is.
    Mijn inschatting is dat er nog wel een laatste poging komt van de stieren om het tij te keren.
    Die 565 komt nog wel, maar dit jaar niet meer.....

    mvg.
  2. forum rang 6 handyman6 31 augustus 2015 11:49
    quote:

    Serpa schreef op 16 augustus 2015 19:06:


    Tsja Gokhan,

    Dank voor je uiteenzetting,

    Ik ben het alleen niet met je eens.
    Ik voorzie een slecht aandelenjaar.
    Momenteel maakt de DJ een death cross.
    Goud heeft zojuist een zwaar uitbodemingsproces achter de rug, tevens
    maakt de macd daar nu een positieve crossing.
    De macd in de weekgrafiek van de DJ kan de crossing met de nullijn niet meer ontlopen.
    Dan weet je wel hoe laat het is.
    Mijn inschatting is dat er nog wel een laatste poging komt van de stieren om het tij te keren.
    Die 565 komt nog wel, maar dit jaar niet meer.....

    mvg.
    Alleen al vanwege de grafiek zeer de moeite waard! Een Slow Rollover.....
    H6
7 Posts
|Omhoog ↑

Plaats een reactie

Meedoen aan de discussie?

Word nu gratis lid of log in met je emailadres en wachtwoord

Onderwerpen: technische analyse

Gerelateerde instrumenten

  1. NY-DJ-Industrial Avg 0,00 nov '18
    0,00
    0,00%
 
Quotedata: Amsterdam realtime by Euronext, other realtime by Cboe Europe Ltd.   US stocks: by NYSE & Cboe BZX Exchange, 15min delayed
#/^ Index indications calculated real time, zie disclaimer, streaming powered by Infront. Crypto data by Crypto Compare