Orca schreef op 18 maart 2015 12:14:
Mag ik nog ff doorgaan met bashen? Ja dat mag ik. Sorry, Imtech is gewoon te lekker om niet een beetje te downdrillen. Noem 't schadenfreude, noem 't necrofilie, noem 't voor mijn part analyse, maar het is is onweerstaanbaar.
Zullen we ons gaan bezighouden met de wereld der operating income?
Er wordt gesteld dat ze iets van 900M aan opdrachten hebben. Ga ik niet verder uitzoeken, het zal wel, of niet, maar 900M it is, dus ik doe net of dat waar is.
Hun marge was laag ééncijferig, toen ICT nog onderdeel was vd toko. En ICT was het "kroonjuweel", weetjewel, en die zijn nu niet meer onderdeel van de tent.
Ik moet een aanname doen en dat zal ik heel erg gul doen: de marge is 3%. Ik denk eerder 1-1,5% maar 3%, omdat 't kan. Dan verdienen ze dus iets van 27M in 2015. Hou dat cijfer ff vast.
Nu gaan we naar de schulden. Die becijfer ik op 1,5-1,8BN. Ben ik wederom retegul en zet die op 1BN, want daarom.
Precieze rente-% kennen we niet, ze zijn niet gek, maar als ik die héél conservatief op 8% zet zijn ze dus aan rentebetalingen 80M pj kwijt. Dan los je geen cent af.
Nou pakken we de "winst" van 27M en alleen de rentebetalingen van 80M, we roeren, en wat resteert is 53M aan vers verlies, bovenop de 1BN of 1,5-1,8BN (net waar je zin in hebt).
Hier komen ze nooit meer uit. En met "ze" bedoel ik eigenlijk de banken die erin zitten. Het enige voordeel is dat het verlies nog niet hoeft te worden genomen, dat ze voor noppes kunnen inlenen in Frankfurt en vooral dat de reeds 6 jaar durende suspension van m-2-market voorlopig (als in tot sint Juttemis) niet wordt teruggedraaid.
Nou mensen, begin maar met schieten en roepen dat 't niet klopt, ik zit er klaar voor.